Algumas das atividades e volumes de negociação relatados da plataforma de mercados de previsão Polymarket podem estar significativamente mais altos do que a realidade, devido a um “erro de dados”, segundo um pesquisador da Paradigm.
“Parece que quase todos os principais painéis estão contando em dobro o volume da Polymarket que não está relacionado a wash trading”, disse Storm, pesquisador da empresa de capital de risco.
Storm explicou que isso ocorre porque “os dados on-chain da Polymarket contêm representações redundantes de cada negociação.”
“Os dados on-chain da Polymarket são bastante complexos, e isso levou à ampla adoção de métodos de contabilidade falhos.”
Quando as negociações ocorrem na Polymarket, o sistema emite vários eventos “OrderFilled”: um conjunto para os makers, que possuem ordens existentes, e outro para os takers, que executam a negociação.
Esses eventos descrevem a mesma negociação de perspectivas diferentes, não negociações separadas. No entanto, muitos dos principais painéis têm combinado esses eventos, contando o mesmo volume duas vezes.
A Polymarket tem sido vista recentemente como um raro sucesso no setor cripto, enquanto os mercados à vista e de derivativos enfrentam turbulência. A descoberta de que sua métrica principal pode estar incorreta em diversos painéis pode prejudicar parte de seu sucesso percebido.
Dados complexos da blockchain da Polymarket
O pesquisador explicou ainda que o erro de contabilidade “aumenta artificialmente os dois tipos de métricas de volume comumente usadas para mercados de previsão: volume nocional e volume de fluxo de caixa.”
“Os dados da Polymarket são notoriamente confusos para analistas de dados cripto… há camadas demais de complexidade interagindo para serem destrinchadas apenas com um explorador de blocos.”
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Essa complexidade surge porque as negociações da Polymarket podem ser trocas simples (swaps) ou podem envolver “divisões” (splits) e “fusões” (merges), nas quais ambas as partes trocam dinheiro por posições opostas.
Os contratos inteligentes emitem eventos redundantes para fins de rastreamento, e os exploradores de blockchain padrão não deixam essa distinção clara, afirmou o pesquisador.
O Cointelegraph entrou em contato com a Polymarket para comentar, mas não obteve resposta imediata.
A Polymarket é avaliada em US$ 9 bilhões
A Intercontinental Exchange (ICE) avaliou a plataforma de previsões em US$ 9 bilhões nesta semana, de acordo com relatórios que citam US$ 25 bilhões em volume de negociações, número que agora pode estar em dúvida.
Em setembro, foi reportado que a Polymarket estava se preparando para um lançamento nos Estados Unidos com uma avaliação de US$ 10 bilhões. Em outubro, a Bloomberg noticiou que a empresa buscava captar recursos com uma avaliação entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões.
Enquanto isso, a Dune Analytics relatou que a plataforma atingiu um recorde mensal de US$ 3,7 bilhões em volume de negociações em novembro — mas esse número pode ser o dobro do real, caso a pesquisa da Paradigm esteja correta.
“DefiLlama, Allium, Blockworks e muitos painéis da Dune estavam contando em dobro”, disse o pesquisador.
Mercados de previsão estão evoluindo rapidamente para um setor financeiro crítico, “e à medida que a categoria amadurece, a indústria deve convergir para padrões de relatório consistentes, transparentes e objetivos”, concluiu o pesquisador.