Os mercados de derivativos cripto estão esquentando, já que a Glassnode relata que o open interest em contratos perpétuos aumentou em antecipação a um grande movimento no encerramento deste ano.
O open interest (OI) em perpétuos subiu de 304.000 para 310.000 Bitcoin (BTC) à medida que o preço tocou brevemente US$ 90.000 na segunda-feira, segundo a Glassnode disse na segunda-feira.
A taxa de funding também “esquentou”, passando de 0,04% para 0,09%, o que sugere que traders de derivativos estão antecipando um possível movimento de mercado até o fim do ano.
“Essa combinação sinaliza um novo acúmulo de posições long alavancadas, à medida que traders de perpétuos se posicionam para um possível movimento de fim de ano”, afirmou a Glassnode.
Os contratos perpétuos de Bitcoin são contratos futuros que não têm data de vencimento e podem ser mantidos indefinidamente. Eles acompanham o preço à vista do Bitcoin por meio de um mecanismo chamado taxa de funding, que consiste em pagamentos periódicos entre traders que mantêm posições compradas e vendidas.
Aumento da taxa de funding sinaliza otimismo
Quando as taxas de funding estão em alta, normalmente isso significa que o preço do perpétuo está acima do mercado à vista, e mais traders estão otimistas, dispostos a pagar prêmios para manter posições compradas.
No entanto, isso também pode sinalizar um possível superaquecimento do mercado, já que taxas extremamente altas podem indicar posições long excessivamente alavancadas e risco de correção.
O Bitcoin não conseguiu avançar acima de US$ 90.000 e havia recuado para US$ 88.200 no momento da publicação.
Grande vencimento de opções no fim do ano
A volatilidade do mercado também pode ser amplificada pelo grande evento de vencimento de opções de Bitcoin no fim do ano, na sexta-feira, 26 de dezembro.
Mais de US$ 23 bilhões em valor nocional de contratos de opções de Bitcoin vão expirar em um dos maiores eventos de vencimento de opções de todos os tempos. Vencimentos de fim de trimestre e de fim de ano costumam ser muito maiores do que os eventos semanais ou mensais regulares.
As calls, ou contratos comprados, estão concentradas em preços de exercício de US$ 100.000 e US$ 120.000, enquanto as puts, ou contratos vendidos, se concentram em torno de US$ 85.000, segundo a Deribit.
O índice put/call está atualmente em 0,37, o que significa que há muito mais contratos comprados expirando do que vendidos. O chamado max pain, ou preço de exercício em que a maioria das perdas ocorre, está atualmente em US$ 96.000, de acordo com a Coinglass.
Se os preços à vista não subirem, a maioria desses contratos ficará sem valor no vencimento. Um intervalo de US$ 7.500 até o nível de max pain sugere que as apostas otimistas, ou calls em strikes mais elevados, foram excessivamente otimistas e devem resultar em perdas.
