As visões e opiniões aqui expressas são exclusivas do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com.
À medida que a sociedade começa a se afastar do dinheiro, o potencial dos bancos centrais de obter lucros da emissão desse dinheiro pode ser ameaçado.
Muitos governos estão preocupados com a adoção em massa de criptomoedas e, portanto, estão considerando os méritos da criação de uma moeda digital do banco central (CBDC).
Os bancos centrais acordaram para os riscos que as criptomoedas podem representar para os negócios de política monetária: a economia.
Assim, o debate sobre os prós e contras das moedas digitais bloqueadas pelo governo bloqueou a criptomoeda do blockchain público e está cada vez mais na agenda dos formuladores de políticas e investidores.
A grande mídia muitas vezes se refere erroneamente a moedas digitais apoiadas pelo governo como criptomoedas sem definir o novo conceito de moeda digital do banco central.
Criptomoeda é um ativo blockchain e não a responsabilidade de ninguém. A moeda digital emitida pelo banco central é baseada em um sistema bancário de reservas fracionárias baseado em dívidas e no passivo dos bancos centrais estaduais cada vez mais endividados.
Fonte da imagem: Relatório do BIS (Bank for International Settlements)
Criptomoedas foram criadas com a intenção de tornar os bancos centrais, os tradicionais bastiões da política monetária, redundantes diante de um dinheiro eletrônico peer-to-peer.
10 anos após a publicação do white paper Bitcoin de Satoshi Nakamoto, as criptomoedas são consideradas utilizadas pelas próprias instituições que deveriam subverter. Blockchain, a tecnologia de contabilidade distribuída que sustenta o Bitcoin, é a ferramenta que pode ser estendida a uma moeda digital do banco central.
A maior parte da quantia atual já foi digitalizada, seja em reservas bancárias junto ao banco central, seja em contas correntes no banco local. Apenas uma fração da oferta de dinheiro está em notas de dinheiro em circulação. Mas o dinheiro digital, trancado em livros particulares e trocado por dúzias de bancos de dados heterogêneos em rota de credor para devedor, não tem velocidade, estabilidade, escalabilidade e segurança de uma boa criptomoeda.
"Se você não pode vencê-los, junte-se a eles"
Muitos países estão pensando cada vez mais em uma estratégia de como lidar com o aumento global e a adoção em massa de criptomoedas. Se o Bitcoin é o dinheiro do povo, a moeda fiduciária é o dinheiro do estado.
Governos e bancos centrais da Índia, Japão, Canadá, Rússia, Suíça a Cingapura e Ilhas Marshal estão tendo projetos sobre a melhor forma de criar uma moeda digital apoiada pelo governo. Vários outros governos, incluindo China, Estônia e Irã, discutiram planos para sua própria moeda digital.
Cingapura tem o projeto UBIN e o Banco do Canadá tem o Projeto Jasper e os Estados Unidos estão brincando com a ideia de um FedCoin, enquanto o Riksbank da Suécia está contemplando a "e-Krona".
Na Suécia, a demanda por dinheiro caiu consideravelmente na última década. Muitas lojas de varejo já não aceitam dinheiro e algumas agências bancárias suecas não mais desembolsam ou cobram dinheiro. Em resposta, o Riksbank embarcou em um projeto para determinar a viabilidade de um e-Krona para pagamentos de varejo. Nenhuma decisão foi tomada ainda em termos de tecnologia.
As Ilhas Marshall emitirão sua própria criptomoeda que será distribuída como moeda legal junto com o dólar americano.
O chefe da Bolsa de Valores da Suíça apelou para o Banco Nacional da Suíça (SNB) para lançar o franco e-suíço.
Em resposta a esses comentários, o SNB repetiu sua mensagem à mídia de que não considerava qualquer necessidade de tal mudança. A montagem de chamadas para a Suíça para introduzir uma criptografia nacional baseada em blockchain, portanto, continua a cair em ouvidos surdos no Banco Nacional da Suíça.
A Suíça é um país rico com um próspero Vale do Cripto e apenas uma pequena disparidade em relação à Indonésia e outros mercados emergentes, mas parece que os desenvolvimentos em países em rápido crescimento, como a Indonésia, poderiam estar na mente do líder da Bolsa de Valores da Suíça.
Embora o Bank Indonesia não tenha proibido as trocas de moedas criptografadas, pediu aos investidores que se abstenham de possuir, vender ou trocar fichas criptográficas, apesar do crescente número de investidores em Bitcoin. O banco central indonésio não considera moeda digital como moeda legal.
Petro, uma criptomoeda apoiada pelo petróleo na Venezuela, foi emitida em uma tentativa de ajudar a economia nacional. US $ 735 milhões foram arrecadados durante o primeiro dia da pré-venda. O presidente Maduro espera que "o petro permita que o membro doente da Opep contorne a sanção dos EUA".
O Cazaquistão, por outro lado, está considerando seguir a liderança do Japão no sentido de tornar o empréstimo legal em criptomoedas e patrocinar sua própria criptomoeda no estado, o Cazaquistão CryptoTenge, um ativo digital ligado a decreto.
O CryptoRuble deve ser promovido para circulação nos mercados internacionais, de acordo com o vice-ministro do Desenvolvimento Econômico da Rússia, Oleg Fomichev, que destacou que o CryptoRuble foi projetado para se tornar o "dinheiro digital russo à luz da economia digital".
O presidente russo, Vladimir Putin, afirmou que a Idade da Pedra não terminou porque a humanidade ficou sem pedras, mas porque novas tecnologias surgiram.
A promessa de moedas digitais do banco central
As moedas digitais do Banco Central ou CBDC abreviadas destinam-se a ser uma extensão do dinheiro fiduciário existente do banco central.
CBDC não é um termo bem definido. Ele é usado para se referir a vários conceitos. No entanto, é considerado por muitos como uma nova forma de dinheiro do banco central. Ou seja, um passivo do banco central, denominado em uma unidade de conta existente, que serve tanto como meio de troca quanto como reserva de valor.
Há notas e moedas disponíveis para qualquer um e as contas de reserva e liquidação abrem apenas para bancos licenciados, já em forma elétrica. No entanto, isso não é baseado em blockchain e atualmente usado para pagamentos interbancários.
O Bank for International Settlements em um relatório em março, as moedas digitais do Banco Central, afirmou que os bancos centrais devem avaliar cuidadosamente as implicações para a estabilidade financeira e política monetária de emissão de moedas digitais.
Fonte da imagem: Relatório do BIS (Bank for International Settlements)
O CBDC é potencialmente uma nova forma de moeda do banco central digital que pode ser distinguida de reservas ou saldos de liquidação mantidos por bancos comerciais em bancos centrais. Existem várias opções de design, incluindo: acesso (amplamente versus restrito); grau de anonimato (variando de completo a nenhum); disponibilidade operacional (desde o horário atual até 24 horas por dia e sete dias por semana); e características de juros (sim ou não).
Levanta questões antigas sobre o papel da moeda do banco central, o alcance do acesso direto aos passivos do banco central e a estrutura da intermediação financeira.
Parte do debate atual é a questão de saber se o CBDC deve estar amplamente disponível ou restrito. Um CBDC aberto a todos na verdade permitiria que qualquer pessoa tivesse uma conta no banco central semelhante à idéia de que com o Bitcoin você é o banco além do seu celular, sendo uma conta bancária na Suíça.
Os CBDCs funcionariam “peer-to-peer” diminuindo muito o papel dos bancos tradicionais ou através do sistema bancário ajudando os bancos a manter seu atual papel dominante.
A dependência dos bancos comerciais nos depósitos de clientes pode se tornar menos estável, já que os depósitos poderiam mais facilmente levar o vôo ao banco central em momentos de estresse. Uma moeda digital do governo nacional permitiria “execuções digitais” para o banco central.
Um CBDC para todos desafiaria o modelo atual de bancos que aceitam depósitos de clientes e usam esse dinheiro para financiar os empréstimos que ajudam a impulsionar a economia. As consequências para os modelos de negócios bancários e estabilidade financeira precisariam ser cuidadosamente analisadas.
"Todo mundo pode criar dinheiro, o problema é fazer com que seja aceito"
(Hyman Minsky, economista americano)
O dinheiro é o efeito final da rede e tanto as criptomoedas quanto a moeda digital do banco central podem multiplicar esses efeitos, bem como diminuir a aceitação atual da moeda fiduciária no sistema financeiro global.
Uma coisa boa sobre criptomoedas é que ninguém é dono no sentido de que é um arranjo democrático através do livro-razão distribuído que todos possuímos, a propriedade do bloco. E você pode comprar partes dele - pedaços ou parte da cadeia. Em outras palavras, você não pode QE (Quantitative Easing), ele tem uma disciplina inerentemente incorporada ao sistema.
A economia blockchain fornecerá ampla escolha e será uma economia disciplinada de mercado e ativos.
Pensar cuidadosamente sobre o futuro do dinheiro é oportuno em vista das novas tecnologias e do aumento do uso de pagamentos eletrônicos entre os níveis crescentes de endividamento.
Cada jurisdição legal, considerando o lançamento de um CBDC, deve considerar cuidadosamente e cuidadosamente as implicações antes de tomar qualquer decisão.
Ainda assim, ainda não está claro se os CBDCs para consumidores e empresas são necessários ou desejáveis. A resposta será claramente diferente de país para país.
O Bitcoin colocou em evidência uma antiga falha do sistema atual: pagamentos de varejo transfronteiriços e o risco crescente de erros de política do banco central. O CBDC é uma forma de governo que se aproxima do desafio do bitcoin.