A bolsa de valores dos Estados Unidos, Nasdaq, submeteu um pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) solicitando permissão para listar o fundo de índice (ETF) spot de Avalanche da Grayscale Investments.
O documento, protocolado em 27 de março, solicita uma mudança de regra para listar o Grayscale Avalanche Trust (AVAX). O produto derivativo em questão seria uma conversão do fundo fechado de AVAX da Grayscale Investments lançado em agosto de 2024.
A Grayscale afirma em seu site que “seus produtos com reporte à SEC apresentam um forte argumento para uplisting quando permitido pelo ambiente regulatório dos EUA.” A empresa explicou que, após a conversão, “o mecanismo de arbitragem inerente aos ETFs ajudaria o produto a acompanhar mais de perto o valor” dos ativos.
No momento da publicação, o Grayscale Avalanche Trust detinha US$ 1,76 milhão em ativos sob gestão. O valor patrimonial líquido atual por ação é de US$ 10,86 para pouco mais de 0,49 AVAX por ação, que vale US$ 10,11 segundo dados do CoinMarketCap neste link, o que coloca o preço de mercado atual do fundo com um prêmio de 7,4% sobre o valor dos ativos subjacentes.
Grayscale expande ofertas de ETFs de cripto
O site da Grayscale lista 28 produtos cripto, dos quais 25 são derivativos de ativos únicos e três são diversificados. A empresa está entre as que atualmente aguardam aprovação de seu ETF spot de XRP, além de outros produtos.
Outros exemplos incluem seu pedido de ETF spot de Cardano e a conversão do Litecoin Trust para ETF. Esses pedidos seguem a conversão bem-sucedida do fundo de Ether e Bitcoin da Grayscale para ETFs spot.
Em 2024, a Grayscale Investments também anunciou a conversão de parte de seus ETFs de Bitcoin e Ethereum em produtos derivados. O novo Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) e o Grayscale Ether Mini Trust (ETH) apresentam taxas mais baixas e seguem seus ativos derivativos, perdendo capital para opções mais baratas.
Ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin dos EUA por produto. Fonte: MacroMicro
Dados reportados ao final de 2024 mostram que mais de US$ 21 bilhões foram retirados do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) desde seu lançamento em 11 de janeiro de 2024. Isso o tornou o único ETF de Bitcoin baseado nos EUA com fluxo de investimento negativo na época.
Esse produto tem a maior taxa de administração entre todos os produtos, fixada em 1,5% ao ano. Os outros ETFs variam de 0,15% para o Grayscale Bitcoin Mini Trust até 0,25% para os concorrentes com maior preço.
A situação, ao analisar os ETFs de Ethereum, é bastante semelhante, com a menor taxa sendo do Grayscale Ether Mini Trust e a maior sendo do produto antigo de Ethereum da empresa. As ofertas concorrentes, novamente, não cobram mais que 0,25%.