Mt. Gox foi uma exchange de criptomoedas dominante, mas uma violação de segurança devastadora causou seu colapso, deixando aproximadamente 127.000 credores esperando para recuperar seus fundos.
Esses credores esperaram mais de uma década para colocar as mãos em seus Bitcoin (BTC), mas, surpreendentemente, muitos ainda estão apenas segurando-os.
Dados mostram que quase metade dos Bitcoin devidos aos credores da Mt. Gox — 59.000 de um total de 141.686 BTC — já foram distribuídos.
Apesar dos mais de US$ 3,2 bilhões em Bitcoin apropriados aos credores, o mercado não viu uma venda relacionada a essa distribuição.
Enquanto o preço do Bitcoin caiu quase 20% na semana passada, essa venda aparentemente não teve nenhuma relação com as distribuições da Mt. Gox. Em vez disso, foi o resultado de uma tempestade perfeita baseada em dados econômicos mais fracos nos Estados Unidos e no aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão, encerrando o que é conhecido como carry trade de ienes.
De acordo com um relatório da Glassnode, a distribuição da Mt. Gox “representa o capítulo final de um grande peso no mercado sobre a indústria desde 2013” do ponto de vista psicológico.
Optar por receber reivindicações em BTC em vez de moeda fiduciária e resistir a tentativas de várias entidades de adquirir suas reivindicações ao longo do processo legal pode significar que os credores têm uma mentalidade de hodler de longo prazo.
Hodlers de Bitcoin a longo prazo
Essa mentalidade de hodler de longo prazo pode estar por trás da falta de uma venda relacionada aos credores. Falando ao Cointelegraph, o vice-CEO da Bitpanda, Lukas Enzersdorfer-Konrad, disse que, embora existam fatores únicos para cada credor individual, vale lembrar que a Mt. Gox foi uma das primeiras exchanges existentes, então as pessoas que a utilizavam “eram adotantes iniciais”.
“Para eles, o Bitcoin não é apenas um ativo, é uma tecnologia e uma ideia na qual eles realmente acreditam. Isso não significa que eles nunca venderão, mas afetará quando podem vender e em quais volumes.”
Maria Carola, CEO da exchange de criptomoedas StealthEX, disse ao Cointelegraph que esses credores estão optando por manter suas moedas “principalmente devido às expectativas de valorização futura dos preços, visando retornos potencialmente mais altos”.
Ela acrescentou que liquidar seus fundos imediatamente “poderia significar impostos significativos sobre ganhos de capital”, enquanto manter os fundos poderia permitir aos investidores “adiar esses impostos ou aguardar condições de mercado mais favoráveis”.
A CEO da StealthEX também acrescentou que muitos credores “veem o Bitcoin como um ativo de longo prazo com potencial substancial de valorização”.
O relatório da Glassnode detalha que, dado o extenso período entre o colapso da Mt. Gox e o estado atual do mercado, vários credores provavelmente permanecem "um tanto ativos" no espaço das criptomoedas.
Nas redes sociais, alguns investidores revelaram-se como credores da Mt. Gox que receberam parte de suas reivindicações. Um investidor publicou uma postagem acompanhado de um e-mail revelando que sua conta foi creditada com sucesso, mostrando que ele obteve 20% dos fundos que tinha na exchange.
No entanto, eles planejam continuar segurando seus Bitcoin, transferindo-os para uma carteira de armazenamento frio, embora, em respostas a outros usuários, sugerem que seu Bitcoin Cash (BCH) será vendido “em breve”.
Outros usuários na plataforma também sugeriram que venderiam seu Bitcoin Cash e o converteriam em Bitcoin. Essa convicção no Bitcoin pode ser resultado de vários fatores que apoiam a narrativa otimista da criptomoeda.
A manutenção dos credores da Mt. Gox pode não ser tão surpreendente
A Mt. Gox entrou em colapso em 2014 após a exchange perder 850.000 BTC em uma enorme violação de segurança que fez o preço do Bitcoin despencar.
Falando ao Cointelegraph, um representante da Binance Research disse que os credores da Mt. Gox foram forçados a manter seus fundos enquanto o preço deles disparava mais de 10.000% para mais de US$ 65.000 antes da recente correção. Eles acrescentaram:
“Muitos investidores, tendo sido ‘hodlers forçados’ por uma década, testemunharam uma valorização incrível dos preços. Dado esse contexto, não é surpreendente que continuem segurando seus Bitcoin.”
O porta-voz disse que a decisão de manter o BTC é ainda mais apoiada pelo forte desempenho do Bitcoin no ano até agora, “destacado pelo lançamento bem-sucedido de ETFs de Bitcoin spot” que atraíram mais de US$ 17 bilhões em entradas líquidas até agora.
Outros fatores favoráveis ao Bitcoin incluem seu quarto halving, que reduziu o crescimento anual da oferta e reforçou sua oferta fixa, além da expansão do seu ecossistema com desenvolvimentos em tokens não fungíveis, finanças descentralizadas e soluções de camada 2.
Bobby Zagotta, CEO da Bitstamp US, disse ao Cointelegraph que para muitos, “o Bitcoin é visto e tratado como um ativo valorizador”, acrescentando que os credores da Mt. Gox “viram suas participações em Bitcoin se valorizarem em 89.000% desde que perderam o acesso a elas, então eles podem estar ainda mais inclinados a continuar segurando”.
Para a Binance Research, a “legitimação crescente do Bitcoin e das criptomoedas como tecnologias significativas” é agora evidente, como exemplificado pelo discurso do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, na Conferência Bitcoin 2024 em Nashville, que destacou “a importância do Bitcoin e das criptomoedas em discussões políticas importantes”.
Eles acrescentaram que esse nível de reconhecimento “teria sido inimaginável para os investidores da Mt. Gox em 2014”, afirmando:
“Agora, vendo o crescimento contínuo e a aceitação de sua indústria, muitos credores da Mt. Gox podem ter se tornado ainda mais fervorosos no Bitcoin e em seu potencial futuro, optando por hodlar ainda mais.”
Para Zagotta, da Bitstamp, também é “importante reconhecer que a distribuição da Mt. Gox representa menos de 1% da capitalização total do mercado de BTC”. Embora repentina, o volume da distribuição pode se tornar irrelevante no longo prazo, mesmo que os credores decidam vender em massa repentinamente.
Apenas mais um pequeno ponto?
Zagotta disse que “salvo um pequeno aumento em 27 de julho, os volumes das exchanges são amplamente os mesmos e permaneceram estáveis” durante o processo de distribuição.
Essa constatação é semelhante à da Glassnode, que mediu o delta de volume acumulado spot — a diferença entre os volumes de compra e venda spot em exchanges — para encontrar um “aumento marginal na pressão de venda”.
Esse aumento, no entanto, caiu dentro de “intervalos típicos do dia a dia”, mostrando que a distribuição de BTC da Mt. Gox para os credores mal afetou o mercado, se é que afetou. Vale a pena notar que os volumes subiram no início desta semana após uma grande venda no mercado de ações que afetou o ecossistema financeiro mais amplo.
O porta-voz da Binance Research disse que, no longo prazo, “esse evento é provavelmente apenas um pequeno ponto no gráfico”, afirmando que o mercado mostrou resiliência durante a venda de Bitcoin de US$ 3,6 bilhões pelo governo alemão e continuou a “experimentar um impulso positivo nos preços” após a venda. Eles acrescentaram:
“Essa resiliência sugere que, embora a volatilidade de curto prazo seja possível, o impacto de longo prazo nas dinâmicas do mercado de Bitcoin provavelmente será mínimo.”
A volatilidade de curto prazo realmente ocorreu durante a recente crise de mercado, com o Bitcoin caindo abaixo da marca de US$ 50.000 antes de se recuperar. Para Zagotta, da Bitstamp US, a absorção pelo mercado da reintrodução do BTC da Mt. Gox demonstra uma “maturidade crescente” no ecossistema das criptomoedas.
Ele disse que isso pode aumentar a confiança no mercado e “atrair mais investidores de varejo e institucionais em busca de crescimento e diversificação em ativos digitais.” O rápido retorno do mínimo de US$ 50.000 parece sugerir que a participação institucional, junto com a participação de hodlers convictos como os credores da Mt. Gox, fortaleceu o mercado.
No final, a distribuição da Mt. Gox parece ter sido mais um teste de estresse para o mercado do que para os próprios credores.