Análise Money20/20: Bancos Centrais monitorando cripto e blockchain de perto

O mundo das criptomoedas e dos bancos se cruzou mais uma vez na conferência Money20/20 na Europa, nos dias 4 a 6 de junho.

Empresas de tecnologia e provedores de serviços financeiros reuniram-se na conferência para falar sobre dinheiro e tecnologia - em particular, como os dois podem se unir de maneira mais eficiente.

Como as criptomoedas entraram no mainstream, em grande parte devido a um ano extraordinário em 2017, os setores fintech e de tecnologia financeira não podem mais ignorar as possibilidades criadas pela tecnologia blockchain e pelas moedas digitais.

Um destaque especial da final da Money20/20 Europe foi um júri de discussão intitulado “Cryptocurrency, the central (bank) question”. Ele apresentava quatro pessoas importantes do Banco da Inglaterra, do Banco do Canadá, do Banco da Lituânia e do Banco Nacional da Suíça.

Essas quatro instituições têm uma incrível influência na maneira como o mundo vê o dinheiro e, mais importante, nas políticas monetárias em seus respectivos países.

Nos últimos anos, os bancos centrais e instituições financeiras tiveram que lidar com o surgimento de criptomoedas e sua adoção crescente em todo o mundo. Há alguns anos, sua proliferação era pequena, mas isso mudou consideravelmente.

Em 2018, alguns dos bancos centrais mais influentes do mundo estão sentando e observando as criptomoedas e o que eles gostam de descrever como tecnologia de contabilidade distribuída (DLT).

A maioria tomou posturas duras em relação o Bitcoin e outras moedas cripto, mas como este painel na Money20/20 demonstra, a maré está certamente mudando ao redor do mundo.

Money20/20

Money20/20, “Cryptocurrency, the central (bank) question” debate em, Amsterdã, Holanda

Martin Etheridge - Banco da Inglaterra

O Banco da Inglaterra tem sido particularmente "espinhoso" em sua postura em relação às criptomoedas em geral nos últimos anos. Apesar disso, o Banco da Inglaterra começou a mudar sua sintonia mais recentemente, anunciando uma força-tarefa de criptomoeda que forneceria um estudo aprofundado sobre o setor.

Além disso, o Banco também manifestou interesse na tecnologia que capacita o Bitcoin, DLT e blockchain.

Martin Etheridge é o chefe de divisão no Banco da Inglaterra e é responsável pela Fintech. Ele também lidera as operações de notas e supervisiona o trabalho do banco em moedas digitais.

Etheridge explicou como o Banco da Inglaterra mudou lentamente sua posição sobre as criptomoedas desde sua emissão inicial de dois documentos em 2014:

"Concluímos, em geral,que não as vemos como uma grande ameaça à estabilidade monetária, não as vimos ganhando adoção em massa para pagamentos de varejo naquele tempo em 2014".

Embora o uso de criptomoedas tenha aumentado, Etheridge disse que não havia planos para lançar uma moeda digital do banco central. No entanto, a última revisão de criptomoedas em março de 2018 não mostrou "ameaça à estabilidade financeira", mas Etheridge também disse que é um setor que "iria monitorar com muita atenção

“Reconhecemos que no sistema distribuído existe o potencial de resiliência e outros benefícios dos sistemas de pagamento distribuídos é aquele que queremos ter certeza de que estamos cientes e que está totalmente integrado ao trabalho que estamos fazendo atualmente em nossa própria infraestrutura.”

Etheridge também revelou que o Banco da Inglaterra emite obrigações eletrônicas no banco central na forma de contas reserva. Isso permite que os clientes de atacado efetuem liquidações de passivos usando seu serviço de liquidação bruta em tempo real (RTGS).

Este sistema está sendo revisado e o banco ainda está trabalhando na tecnologia que irá alimentar o RTGS renovado.

"Não será baseado em sistemas DLT, mas esperamos que ele seja capaz de interoperar com sistemas DLT em desenvolvimento pelo setor privado".

Etheridge também estava confiante de que as criptomoedas não representam uma ameaça à existência de moeda fiduciária a longo prazo.

“Não vejo muita perspectiva na renovação atual de ativos cripto que substituem moedas fiduciárias. Quem sabe o que o futuro trará, mas as probabilidades estão empenhadas em favor das fiduciárias seria necessária uma mudança fundamental na percepção pública do sistema monetário existente para que isso acontecesse ”.

“É uma questão totalmente relevante, qual é a moeda usada na sociedade e as pessoas confiam nas autoridades existentes para fornecer funções de dinheiro que elas precisam para operar o dia a dia? Se não, podem procurar alternativas. Meu ponto de vista é que o sistema atual não está quebrado de forma que esperamos que uma criptomoeda alternativa substitua a moeda fiduciária em qualquer jurisdição importante ”.

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Money20/20, “Cryptocurrency, the central (bank) question” debate em, Amsterdã, Holanda

Marius Jurgilas - Banco da Lituânia

Dr. Marius Jurgilas é membro do conselho do Banco da Lituânia. Jurgilas é considerado um especialista em Fintech no país e é um líder de pensamento quando se trata do futuro do setor bancário na Lituânia.

Jurgilas abordou o ponto de discussão de uma moeda digital do banco central ao desembalar como as criptomoedas surgiram em primeiro lugar.

“O produto que nós (bancos) estamos vendendo é a confiança. Se o nosso produto é bom, não há necessidade de falar sobre criptomoedas. É uma questão de confiança, se confiarmos na instituição mandatada e confiada a manter a supervisão de nossos sistemas de pagamento, garantir que o dinheiro não seja afetado pela inflação excessiva, então não há necessidade de instrumentos de pagamento ou outros meios de armazenamento de valor.

“Mas se a sociedade começar a questionar, correta ou incorretamente, ou achar que o que estamos vendendo poderia ser feito melhor, de uma maneira mais conveniente e barata, outras coisas aparecerão. Nós, como regulamentadores, temos que reagir a isso - não estamos sentados em nossas posições, o trabalho que todos estão fazendo aqui mostra que estamos realmente prestando atenção ”.

No entanto, um ponto de preocupação para Jurgilas é a possibilidade de essas criptomoedas adotadas levarem a um "grande colapso", apontando a razão "por que estamos emitindo alertas e apontando os riscos".

Jurgilas usou o surgimento de ofertas iniciais de moedas na Lituânia como um exemplo das preocupações dos regulamentadores.

“Em primeiro lugar, não temos certeza se essas coisas estão realmente revelando os riscos para seus potenciais investidores. Em segundo lugar, achamos que é uma oportunidade para fornecer oportunidades de financiamento para atividades empresariais realmente arriscadas. Qual é o capitalista de risco final, um investidor que está disposto a perder 90% de participação, já que 10% levarão a um grande aumento no valor? ”

Ele acredita que o número de ICOs prova que os capitalistas de risco estão dispostos a assumir riscos consideráveis nas idéias Fintech. Isso significa que uma quantidade considerável de capital pode ser desviado para projetos que têm uma chance maior de serem bem-sucedidos.

“Se nós, como reguladores, pudéssemos canalizar esses fundos para atividades produtivas e não apenas produzir campanhas de relações públicas para o próximo empreendimento, isso poderia aumentar o bem-estar da sociedade.”

James Chapman - Banco do Canadá

Um autoproclamado "nerd" na conferência, James Chapman tem um PhD em economia e um mestrado em estatística. Ele é o Diretor Sênior de Pesquisa do Banco do Canadá no Departamento de Administração de Fundos e Bancos.

Chapman mudou seu foco de pesquisa para Fintech mais recentemente e isso incorporou criptomoedas e tecnologia blockchain.

Ele destacou o fato de que o futuro desenvolvimento de uma moeda digital do banco central seria necessário pelas necessidades do público. No entanto, quando perguntado se as criptomoedas poderiam substituir moedas fiduciárias, Chapman era bastante pragmático:

"Não vejo isso acontecer enquanto os bancos centrais continuarem fazendo um bom trabalho em manter a política monetária. Mas poderia uma criptomoeda realmente significar o fim da moeda fiduciária? Eu acho que sim. Em uma situação de hiperinflação em que um banco central abdicasse da responsabilidade pela estabilidade, então você pode ver um caso para criptomoeda. ”

Thomas Moser - Banco Nacional da Suíça

Com um amplo espectro de responsabilidades no Swiss National Bank, Thomas Moser é um membro suplente do conselho e do vice-chefe de departamento. Seu departamento lida com Assuntos Econômicos, Assuntos Internacionais, Estatísticas, Serviços Jurídicos e Comunicações

As percepções de Moser são talvez as mais interessantes, dado o recente referendo na Suíça que teve o fim do banco de reservas fracionárias no país com um voto nacional em junho.

Como Moser explicou, o referendo teve origem na crise financeira de 2008 e “as pessoas perderam a confiança no sistema bancário” e querem devolvê-lo ao banco central.

Em essência, os bancos normais não poderiam mais emitir moeda e as pessoas teriam contas nos bancos centrais

“Haveria várias maneiras de implementar isso. Uma maneira seria que o banco central emitisse uma moeda digital do banco central, outra opção é abrir contas bancárias do Banco Central para todos diretamente lá ”.

A Volgelld Initiative publicou um documento de reformas propostas, que inclui a estipulação de que as moedas privadas serão permitidas desde que não interfiram no mandato dado ao banco central.

De acordo com Moser, isso foi incluído para proteger outros mercados privados, incluindo criptomoedas como o Bitcoin.

“Os advogados dizem que isso daria, pela primeira vez, ao governo a oportunidade de descartar certos tipos de dinheiro privado. Você poderia usar isso para proibir criptomoedas como o Bitcoin. ”

No entanto, como o banqueiro suíço explica, o país tem apoiado há muito tempo as criptomoedas - com o seu sistema de trem de transporte coletivo tornando-se amigo do Bitcoin em 2016:

“A Suíça tem estado relativamente entusiasmada com as criptos. Temos um sistema ferroviário nacional que transformou as máquinas de bilhetes em caixas eletrônicos bitcoin . Em todas as estações de trem na Suíça, você pode colocar dinheiro em uma máquina de bilhetes e carregar a carteira BTC. As criptomoedas foram muito bem toleradas na Suíça até agora ”.

Quanto à possibilidade de criptomoedas que apagam a face da terra, Moser diz que depende inteiramente da eficácia de um dado banco central:

“Em geral não, mas acho que depende da moeda fiduciária do banco central. É claro que, se uma moeda não está tendo bom desempenho, você tem hiperinflação e um país onde as pessoas perdem a confiança no estado de direito de seu banco central. Depende do banco central, desde que façam um bom trabalho, não há razão para a moeda fiduciária desaparecer

Money20/20

Money20/20, Amsterdã, Holanda

Não há mais apatia por criptomoeda

Uma importante lição sobre esse assunto é que os bancos centrais estão começando a mudar sua sintonia com as criptomoedas. Há muito menos apatia em relação à tecnologia blockchain, na medida em que os bancos e provedores de serviços financeiros estão ativamente procurando maneiras de implementar a tecnologia para melhorar seus sistemas.

Eles podem não recomendar que as pessoas usem o Bitcoin e outras criptomoedas, mas parece que um ambiente mais harmonioso pode ser fomentado nos próximos meses e anos.