A MicroStrategy, maior detentora corporativa de Bitcoin com ações em bolsa, viu suas ações dispararem 94% no acumulado do ano (YTD), impulsionadas pela alta do Bitcoin acima de US$ 97.000.
Com 331.200 Bitcoin (BTC) em seu balanço, avaliados em cerca de US$ 32 bilhões, a MicroStrategy tem US$ 15,51 bilhões em ganhos não realizados, de acordo com dados da Dropstab.
Segundo o gráfico de comparação de desempenho MSTR Tracker, que compara a MicroStrategy com outras grandes ações de tecnologia, apenas a Nvidia superou a MSTR com um aumento de 180% no acumulado do ano.
A alta das ações da MicroStrategy reflete a crescente integração das criptomoedas ao mercado financeiro tradicional e o aumento da demanda dos investidores por ações lastreadas em Bitcoin.
Gráfico que mostra o valor da carteira de BTC da MicroStrategy e US$ 15 bilhões em lucro não realizado. Fonte: Dropstab
Desempenho além do cripto
Embora o aumento no preço do BTC tenha tido um desempenho incrivelmente bom em 2024, as ações da MicroStrategy também dispararam no ano, conforme indicado no gráfico de comparação de desempenho abaixo.
O desempenho acumulado no ano da MicroStrategy superou grandes ações de tecnologia, incluindo Apple por 21%, Amazon por 24% e Tesla por 6%.
Como proxy de BTC e empresa de tecnologia, o negócio de análise empresarial da MicroStrategy continua a ter um bom desempenho em estreita associação com o BTC. Ainda assim, essa avaliação pode mudar rapidamente caso ocorra uma desaceleração no mercado de criptomoedas.
Gráfico de Comparação de Desempenho em relação a Referências Comuns, mostrando alta de 94% no YTD das ações MSTR. Fonte: MSTR Tracker
Riscos de superdependência do BTC
Apesar do desempenho forte, a dependência da MicroStrategy em relação ao Bitcoin a expõe à volatilidade do mercado. Uma queda significativa no preço do Bitcoin poderia rapidamente corroer a avaliação da empresa e o preço de suas ações.
O prêmio de valor patrimonial líquido da empresa, atualmente em 3,3x, reflete entusiasmo especulativo, o que pode sinalizar potencial volatilidade.
À medida que o preço do BTC se aproxima de US$ 100.000, alguns analistas alertam que a realização de lucros pode estar no horizonte, já que a realização de lucros "permanece abaixo dos picos históricos."
Gráfico mostrando a alta no preço do BTC ao longo de um ano, aproximando-se de US$ 100.000. Fonte: CoinMarketCap
MicroStrategy prestes a superar a Intel
O valor de mercado da MicroStrategy ultrapassou os US$ 100 bilhões em 19 de novembro. Analistas esperam mais ganhos à medida que a estratégia de aquisição de Bitcoin da empresa acelera.
Com este marco, o fundo de BTC de fato está agora prestes a superar o valor de mercado da fabricante de chips Intel, com seu valor de mercado de US$ 102 bilhões em 20 de novembro.
O CEO Michael Saylor recentemente anunciou a oportunidade de apresentar uma proposta de três minutos ao conselho da Microsoft sobre os benefícios de investir em Bitcoin.