Especializada na gestão de fundos negociados em bolsa (ETF), a YieldMax deu entrada à solicitação para lançamento do primeiro ETF com rendimento baseado em ações da MicroStrategy, a holding de Bitcoin de Michael Saylor.
De acordo com um registro de 7 de dezembro apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a YieldMax solicitou oficialmente o lançamento do ETF Option Income Strategy. Vinculado às ações da MicroStrategy, o produto tem lançamento previsto para 2024.
Se aprovado pela SEC, o ETF será negociado sob o ticker "MSTY" – com apenas uma letra diferente do ticker da MicroStrategy, "MSTR."
O ETF pendente da Yieldmax utiliza uma estratégia de "chamada coberta sintética", que envolve uma combinação de compra de opções de compra e venda de opções de venda para obter receita. Esses rendimentos são distribuídos mensalmente aos detentores do ETF MSTY.
Notadamente, o ETF nunca possuirá qualquer participação sobre as ações à vista da MicroStrategy, gerando renda exclusivamente por meio da negociação de derivativos da MSTR. Para diminuir as perdas potenciais, o fundo limita sua exposição de alta a um ganho de 15% nas opções de compra a cada mês.
A Yieldmax afirma que os rendimentos mensais gerados pelo ETF não dependem diretamente da alta das ações da MicroStrategy, o que significa que os investidores ainda poderiam obter rendimentos sobre o ETF, mesmo que as ações da MicroStrategy sofressem um impacto negativo significativo.
Diversos comentaristas no X (antigo Twitter) questionaram por que alguém escolheria investir em um ETF desse tipo em vez de simplesmente comprar as ações da empresa ou mesmo opções diretamente.
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— Marusha (@mattomattik) December 7, 2023
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Então, primeiro negociamos o beta do SPX, que é o BTC, depois negociamos a microstrategy, que é o beta do BTC, que é o beta do SPX, depois negociamos o yieldmax, que é o beta da microstrategy, que é o beta do BTC, que é o beta do SPX
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— Marusha (@mattomattik)
Os ETFs que oferecem rendimentos têm como público alvo investidores conservadores que buscam obter retornos ligeiramente acima da média através da volatilidade do mercado acionário. Devido aos limites de ganho impostos pelos administradores de fundos, eles são vistos como uma forma cautelosa, porém potencialmente mais lucrativa, de gerar renda passiva a partir de grandes oscilações nos preços das ações.
A YieldMax oferece uma lista de 18 ETFs semelhantes ao MSTY vinculados a outras grandes empresas de tecnologia, incluindo Tesla, Apple e Nvidia.
Os acionistas da MicroStrategy se beneficiaram de ganhos descomunais em 2023. O preço das ações da empresa cresceu mais de 290% desde 1º de janeiro, segundo dados da TradingView.
Em 30 de novembro, o cofundador da MicroStrategy, Michael Saylor, anunciou que a empresa adquiriu mais 16.130 BTC por cerca de US$ 593,3 milhões – a um preço médio de US$ 36.785 por Bitcoin (BTC).
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