O presidente da Strategy, Michael Saylor, afirmou que sua empresa não tem interesse em adquirir outras companhias de tesouraria de Bitcoin, já que isso é cercado de incertezas — embora ele não tenha descartado completamente a possibilidade.
“De modo geral, não temos planos de buscar atividades de fusão e aquisição (M&A), mesmo que pareçam potencialmente lucrativas”, Saylor disse aos investidores na quinta-feira, durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da Strategy.
“Há muita incerteza, e essas coisas tendem a se estender por seis, nove meses ou um ano”, acrescentou. “Uma ideia que parece boa no início pode não parecer mais tão boa seis meses depois.”
Analistas sugeriram que as empresas de tesouraria de Bitcoin (BTC) talvez precisem começar a comprar umas às outras, à medida que o número de participantes no setor cresce e as companhias competem para se diferenciar de suas rivais.
A Strive foi a primeira empresa de tesouraria de Bitcoin a realizar uma fusão, anunciando no fim de setembro que iria adquirir sua concorrente, a Semler Scientific, em um acordo totalmente em ações, resultando em uma empresa combinada que deteria 11.006 BTC.
Isso daria à Strive a 12ª maior reserva de Bitcoin entre as empresas públicas, atrás apenas da Tesla. A Strategy, em comparação, possui 640.808 BTC — as maiores reservas de qualquer empresa.
Nunca diga nunca: Saylor
Saylor não descartou totalmente uma aquisição, deixando à Strategy certa margem para mudar de ideia sobre o assunto.
“Não acho que diríamos ‘nunca, nunca, nunca, jamais’, mas o que podemos dizer é que o plano, a estratégia, o foco é vender crédito digital, melhorar o balanço patrimonial, comprar Bitcoin e comunicar isso aos investidores de crédito e de ações”, disse Saylor.
O CEO da Strategy, Phong Le, acrescentou que fusões e aquisições para empresas de software — principal negócio da Strategy — são “muito difíceis”.
“Há sempre algo escondido por trás do que você acha que está comprando”, afirmou. “Eu diria o mesmo sobre adquirir empresas de tesouraria de Bitcoin.”
O foco da Strategy em Bitcoin é mais fácil de analisar
Saylor disse que as várias compras de Bitcoin feitas pela Strategy ao longo dos anos permitem que o público “calcule instantaneamente se são aquisições lucrativas ou não”, afirmando que elas foram “geralmente todas lucrativas”.
“Nosso foco é realizar transações digitais rápidas e transparentes, vender crédito digital e comprar Bitcoin”, disse ele. “Acreditamos que é uma grande vantagem para a empresa ter um modelo de negócios tão transparente, previsível e claro, porque o modelo é previsível.”
Esse modelo, argumentou Saylor, facilita para os analistas de crédito e de ações tomarem decisões e avaliarem a qualidade da empresa.
A S&P Global Ratings atribuiu à Strategy na segunda-feira uma classificação de crédito “B-”, colocando-a na mesma categoria especulativa e não recomendada para investimento dos títulos de alto risco (“junk bonds”), mas afirmou que a perspectiva da empresa é estável.
Le disse que a Strategy não recebeu nenhum crédito por suas reservas de Bitcoin na avaliação, que foram deduzidas do patrimônio líquido da empresa.
Ele afirmou que, para a classificação da empresa melhorar, seria “apropriado que, em algum momento, o Bitcoin fosse tratado de forma diferente — como um ativo de capital.”