O CEO da Metaplanet, Simon Gerovich, rebateu acusações feitas por contas que ele chamou de “anônimas”, que afirmavam que a empresa teria enganado investidores sobre sua estratégia e suas divulgações relacionadas ao Bitcoin.
Críticos no X argumentaram que a Metaplanet atrasou ou reteve informações sensíveis a preços sobre grandes compras de Bitcoin (BTC) e operações com opções financiadas com capital de acionistas, teria ocultado perdas de sua estratégia com derivativos e não divulgou totalmente termos importantes de seus empréstimos lastreados em BTC.
Em uma publicação detalhada no X na sexta-feira, Gerovich afirmou que a Metaplanet reportou prontamente todas as compras de Bitcoin, estratégias com opções e empréstimos, e que os críticos estavam interpretando incorretamente as demonstrações financeiras, em vez de revelar qualquer irregularidade.
Compras de setembro e divulgações
Gerovich disse que a Metaplanet realizou quatro compras de Bitcoin em setembro de 2025 e “anunciou prontamente” cada uma delas, rejeitando alegações de que a empresa teria comprado secretamente no pico local sem divulgação.
O painel público em tempo real da Metaplanet confirma as compras, mostrando que a empresa adquiriu 1.009 BTC em 1º de setembro, 136 BTC em 8 de setembro, 5.419 BTC em 22 de setembro e 5.268 BTC em 30 de setembro de 2025.
As compras também aparecem no rastreador público Bitcointreasuries.net, juntamente com os anúncios públicos e/ou demonstrações financeiras.
Gerovich também destacou que a venda de opções de venda (put options) e estruturas de put spreads foi planejada para adquirir BTC abaixo do preço spot e monetizar a volatilidade em benefício dos acionistas, e não para apostar em movimentos de preço de curto prazo.
Avaliação de desempenho por métricas diferentes
O CEO da Metaplanet também contestou o uso do lucro líquido como principal métrica para avaliar uma empresa com tesouraria em Bitcoin, apontando em vez disso para o forte crescimento da receita e do lucro operacional provenientes de atividades relacionadas ao Bitcoin, especialmente receitas com opções.
A Metaplanet reportou receita fiscal de 2025 de 8,9 bilhões de ienes japoneses (cerca de US$ 58 milhões) na segunda-feira, alta de aproximadamente 738% em relação ao ano anterior, mesmo registrando um prejuízo líquido de cerca de US$ 680 milhões devido à forte queda no preço de suas participações em Bitcoin.
Gerovich afirmou que tratar essas perdas não realizadas como evidência de falha estratégica representa um entendimento incorreto do tratamento contábil dos ativos.
Ele observou que a Metaplanet estabeleceu uma linha de crédito em outubro de 2025 e divulgou saques subsequentes em novembro e dezembro, incluindo informações sobre valores emprestados, garantias, estrutura e termos gerais de juros, todos disponíveis na página de divulgações da empresa.
A identidade do credor e as taxas exatas não foram divulgadas, segundo Gerovich, a pedido da contraparte.
Por fim, ele argumentou que as condições dos empréstimos eram favoráveis para a Metaplanet e que o balanço da empresa permaneceu sólido apesar da queda do Bitcoin.
Reação mais ampla contra tesourarias em BTC
A defesa de Gerovich ocorre enquanto outras empresas listadas com tesourarias em Bitcoin enfrentam fiscalização sobre a sustentabilidade e os riscos desse modelo fortemente exposto ao BTC.
A Strategy, maior detentora corporativa de BTC, reportou prejuízo líquido de US$ 12,4 bilhões no quarto trimestre de 2025, enquanto o Bitcoin caiu 22% no período, embora tenha destacado uma estrutura de capital “mais forte e resiliente” e um horizonte de investimento em Bitcoin “indefinido”.
O Cointelegraph entrou em contato com a Metaplanet para comentários adicionais, mas não recebeu resposta até a publicação.
