A Metaplanet adicionou mais 4.279 Bitcoins a um custo de aquisição de cerca de US$ 451 milhões, elevando seu total para 35.102 BTC (avaliados em aproximadamente US$ 3 bilhões), à medida que a empresa listada em Tóquio aprofundou seu modelo híbrido de tesouraria em Bitcoin e negócio de geração de renda.
Em um comunicado divulgado na terça-feira, a empresa também informou que a receita de seu negócio de geração de renda com Bitcoin (BTC) superou as projeções anteriores, saltando para 8,58 bilhões de ienes japoneses (cerca de US$ 54 milhões) em 2025.
A receita da Metaplanet é impulsionada por estratégias baseadas em opções que transformam seus BTC em fluxo de caixa recorrente, em vez de um ativo inativo e volátil. Essas estratégias utilizam um pool separado de Bitcoin para vender opções, obter prêmios e reciclar essas operações, mantendo intacta a reserva principal de BTC de longo prazo da empresa.
Acumulação no estilo Strategy em 2025
A divisão de geração de renda da Metaplanet se expandiu rapidamente, com uma taxa de crescimento trimestral composta de cerca de 57% desde o quarto trimestre de 2024, à medida que a receita passou de aproximadamente US$ 4,3 milhões no 4º trimestre de 2024 para entre US$ 26,5 milhões e US$ 27 milhões no 4º trimestre de 2025.
A estratégia da empresa ecoa a trajetória da campanha intensa da Strategy em 2025, já que a antiga MicroStrategy encerrou o ano com outra compra de 1.229 BTC, coroando uma sequência contínua de acumulação.
A Strategy enquadrou sua atividade em 2025 como parte de um programa de longo prazo para adicionar Bitcoin de forma constante, utilizando uma combinação de emissão de ações e dívida, ao mesmo tempo em que posiciona o BTC como seu principal ativo de reserva de tesouraria, demonstrando um modelo operacional construído em torno de ativos e fluxos de caixa denominados em BTC.
Pressão de mercado sobre ações de empresas com tesouraria em Bitcoin
Essa mudança vem acompanhada de um duro choque de realidade. A relação entre valor de mercado e valor patrimonial líquido em Bitcoin (mNAV) da Metaplanet caiu abaixo de 1 em outubro, o que significa que as ações da empresa passaram a ser negociadas com desconto em relação ao valor de seus Bitcoins.
O comunicado também ocorre em meio a uma pressão mais ampla sobre empresas com tesouraria em Bitcoin que enfrentam descontos em relação ao valor patrimonial, pressão de índices e, em alguns casos, risco direto de deslistagem.
A Metaplanet afirmou que ainda está avaliando o impacto dos resultados do negócio de geração de renda com Bitcoin em sua projeção consolidada de lucros e planeja atualizar as orientações assim que a análise for concluída.
