O Bitcoin (BTC) começa uma nova semana em uma faixa de preço que frustra os traders e deixa pouco à imaginação - o que vem a seguir?
Depois de pouca atividade durante o fim de semana, a maior criptomoeda carece de direção, e até mesmo os gatilhos macroeconômicos falharam em alterar o status quo.
Cerca de 10% abaixo da marca de US$ 30.000, BTC/USD está flutuando, e apesar dos pedidos para uma correção adicional, os participantes do mercado estão lidando com uma faixa de negociação ativa minúscula.
Há liquidez para ser captada acima e abaixo, mas até agora, apenas uma provocação de uma varredura de liquidez se materializou.
Os próximos dias têm algumas surpresas macro potenciais à vista, mas os analistas concordam que será necessária uma mudança significativa nos dados para romper um Bitcoin teimoso.
Em outro lugar, os sinais on-chain também são característicos de um período de consolidação após os rápidos ganhos vistos no primeiro trimestre.
O Cointelegraph analisa o cenário em relação à ação do preço do BTC para ver o que pode interromper a tendência - ou a falta dela - nesta semana.
Onde está a liquidez?
O desempenho do preço à vista do Bitcoin está dando aos traders uma dor de cabeça - não por causa da volatilidade, mas pela falta dela.
Em um estado de eventos que parece incomum, o BTC/USD está atuando dentro de uma faixa de apenas algumas centenas de dólares, sem nada que tenha conseguido mudar o humor.
Mesmo os comentários da semana passada de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, não foram suficientes para enviar o Bitcoin definitivamente para cima ou para baixo.
Os traders, portanto, estão cada vez mais à margem esperando por sinais.
"Se perdermos US$ 26.600 e fecharmos em um fechamento de vela de 4 horas, procurarei uma posição vendida. Os ursos nos levaram ao suporte, mas agora podem nos levar e fechar abaixo", resumiu Crypto Tony para os seguidores do Twitter no dia.
O pequeno intervalo logo abaixo de US$ 27.000 tem sido o lar do Bitcoin desde 13 de maio. Do lado de fora, tanto a liquidez comprada quanto a vendida estão à espera.
De acordo com dados da suíte de negociação DecenTrader, uma movimentação para US$ 25.800 é tudo o que seria necessário para desencadear algum tipo de cascata.
"Os mergulhos continuam sendo agressivamente comprados na Binance, como mostrado pela razão Long/Short", revelou.
"Normalmente, vemos esse tipo de ação de preço expulsar muitos desses traders à medida que os preços oscilam. A liquidez comprada começa em US$ 25.800."
Outros observaram padrões históricos, com Stockmoney Lizards traçando comparações com o comportamento do Bitcoin após o mercado de ursos de 2015.
#Bitcoin
semelhanças pós mercado de baixa pic.twitter.com/vWseKsPlki— Stockmoney Lizards (@StockmoneyL) 22 de maio de 2023
“Este ano é o ano chato”, continuou Michaël van de Poppe, fundador e CEO da empresa de negociação Eight, em parte de seus próprios pensamentos sobre o Bitcoin em 2023.
"Sem aceleração de preços, sem crescimento fundamental, enquanto os preparativos para o próximo ciclo de alta são feitos durante este ano."
A análise de curto prazo ao longo do fim de semana destacou US$ 27.200 como um nível para romper para que o "momento sustentado" retorne.
Padrão irregular clássico no #Bitcoin.
Rejeita em US$ 27.200 e consolida, enquanto a lacuna da CME também está por volta de US$ 26.900. #Bitcoin precisa romper e inverter US$ 27.200 se quisermos ver algum momento sustentado.
Abaixo de nós, por volta de US$ 26.000-26.500 -> MA 200 semanas.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 21 de maio de 2023
Conforme o Cointelegraph relatou, alguns ainda acreditam que a ação de preço atual é um prelúdio para uma correção mais profunda em direção a US$ 24.000.
Em termos de volatilidade, no entanto, o Bitcoin agora está em seu momento mais calmo desde o início do ano, mostram os dados do recurso de monitoramento CoinGlass.
Dados do PCE formam o destaque macro da semana
Os gatilhos macro estão prontos para aumentar um pouco nesta semana, já que 26 de maio vê uma enxurrada de dados econômicos, incluindo o Índice de Despesas Pessoais de Consumo (PCE).
Esse é um componente-chave para o Fed em relação à política de taxa de juros, e suas leituras podem remodelar instantaneamente as expectativas de mercado para mudanças de taxa.
Esse foi o caso durante o discurso de Powell na semana passada, com as chances de uma pausa no aumento das taxas subindo de 60% para 80%.
Em 22 de maio, essas chances permanecem altas, em torno de 86%, de acordo com a Ferramenta FedWatch do CME Group, com a próxima decisão sobre a política não devida por mais três semanas.
A disparidade entre as expectativas do mercado e a linguagem conservadora do Fed, portanto, continua sendo um fenômeno-chave, que o próprio Powell abordou na semana passada.
O fenômeno, disse ele, "parece refletir simplesmente uma previsão diferente, na qual a inflação cai muito mais rapidamente", acrescentando que não havia tal garantia disso.
"Embora ainda não tenhamos um relatório sobre a inflação do PCE para abril, outra medida de inflação, o componente principal do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), mostrou pouca melhora adicional em abril", comentários do membro do conselho do Fed, Philip Jefferson, no Fórum Internacional de Seguros 2023 em Washington, D.C. em 18 de maio, declararam em um tom igualmente de saída de risco.
Além disso, 24 de maio verá o lançamento das atas da reunião deste mês do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), na qual o aumento mais recente da taxa foi decidido. Os mercados irão escrutinar a linguagem exata empregada pelos membros do Fed durante esse evento.
Um debate separado diz respeito à questão do teto da dívida dos EUA, com as negociações permanecendo em impasse na semana passada.
Lucros de detentores de BTC de curto prazo tendem a reiniciar
É hora de consolidação para o fornecimento de BTC, com os dados on-chain mostrando uma falta de movimento em comparação com os meses recentes.
De acordo com os números da empresa de análise on-chain Glassnode, a parcela do fornecimento ativa pela última vez nos três a seis meses anteriores está agora em mínimas de três meses.
Correspondendo ao período de dezembro de 2022 a fevereiro de 2023, isso sugere que os hodlers estão de mãos dadas à medida que o mercado de baixa do ano passado se esgotou para produzir o início dos ganhos de 70% do Bitcoin no 1º trimestre.
Contrastando com isso está o fornecimento ativo pela última vez de um a três meses atrás, agora em máximas de três meses e cobrindo a parcela da ação de preço, que inclui as máximas locais de US$ 31.000 de abril.
Ao mesmo tempo, os efeitos da queda subsequente podem ser vistos nos lucros não realizados dos hodlers, agora em seus níveis mais baixos em um mês.
Essa última figura poderia ainda prever uma redefinição nas expectativas dos especuladores de Bitcoin, classificados como detentores de curto prazo (STHs) com posições de três meses ou menos. Derivando para baixo, o BTC/USD está se aproximando lentamente de sua base de custo média atual.
No início de maio, a Glassnode observou que tal "reset" na lucratividade tende a oferecer um suporte de preço significativo.
A pesquisa sobre a métrica de valor de mercado para valor realizado (MVRV) dos STH, então em 1,15, no entanto, alertou que um reset pode exigir uma queda abaixo de US$ 25.000.
"Caso uma correção de mercado mais profunda se desenvolva, um preço de US$ 24,4 mil levaria o STH-MVRV de volta a um valor de equilíbrio de 1,0, que mostrou ser um ponto de apoio em mercados de alta", afirmou.
O STH-MVRV mediu 1.047 em 21 de maio, a data mais recente para a qual os dados estão atualmente disponíveis.
Influência de preço de BTC das baleias "diminuindo"
Examinando a correção de maio, a plataforma de análise on-chain CryptoQuant tirou algumas conclusões específicas sobre as forças que impulsionam os mercados.
Em uma de suas atualizações Quicktake de mercado em 17 de maio, os pesquisadores destacaram a realização de lucros e a atividade das baleias como fenômenos-chave relacionados à recente ação de preço do BTC.
"A mais recente queda de preço do Bitcoin seguiu os detentores de longo prazo (LTHs) capitalizando a maior relação de lucro do ano, mais de 34%. Além disso, em uma escala mais ampla, todos os participantes do mercado conseguiram realizar lucros excedendo 7% em média", comentou sobre os participantes do mercado como um todo.
Sobre baleias, a CryptoQuant fez referência à métrica de proporção de baleia de exchanges, que rastreia a proporção do tamanho das dez principais transações de entrada de exchange em relação ao total.
"Este declínio também é influenciado pelas baleias liderando o depósito de Bitcoin nas exchanges, como evidenciado pelo aumento do Exchange Whale Ratio no início de maio. Sem dúvida, as transações de Bitcoin por essas baleias aumentaram para níveis bastante altos, com transferências envolvendo mais de 40% das moedas", continuou.
Em termos de suporte, a pesquisa reconheceu que o impacto geral das baleias no mercado está "diminuindo" com o passar do tempo.
Os STHs, por outro lado, foram responsáveis por proteger os US$ 26.500, que foram mantidos como suporte durante o fim de semana.
"Investidores que detêm Bitcoin por 1 a 3 meses mostram um nível de suporte significativo em sua base de custo (US$ 26.5mil), indicando que este foi um ponto-chave durante a recente correção de preços", acrescentou.
Medo do mercado de cripto aumentando
Além dos dados on-chain, os sinais sociais sugerem que o participante médio do mercado de cripto está ficando com medo.
O Índice de Medo e Ganância Cripto coincidiu com as mínimas de dois meses no final da última semana, agora abaixo do ponto médio de 50 e notavelmente diferente de sua composição nas máximas locais de preço do BTC de US$ 31.000 em abril.
As expectativas, portanto, parecem inclinadas para condições piorando para os mercados; e enquanto amplamente "neutro", o Medo & Ganância não é a única fonte mostrando a tristeza dos traders.
"Com o Bitcoin revisitando o nível de US$ 26 mil, os traders estão mostrando preocupações crescentes de que os preços voltem à faixa de US$ 20 mil a US$ 25mil", adicionou a empresa de pesquisa Santiment em 19 de maio.
"A dominância social do $BTC saltou alto novamente, normalmente um sinal de medo. Sinais de medo aumentam a probabilidade de uma recuperação."
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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