Principais pontos:
O valor de mercado do XRP, de US$ 190 bilhões, supera de longe a atividade on-chain do XRPL, sendo negociado a 2.200 vezes seu TVL.
A divergência de baixa no RSI sugere uma possível queda para US$ 2,32.
O XRP (XRP) subiu mais de 600% desde novembro, alcançando uma capitalização de mercado de cerca de US$ 190 bilhões, enquanto o mercado avalia o acordo do processo da Ripple, a clareza regulatória nos EUA e o crescente impulso dos ETFs.
Mas, com uma valorização tão rápida, os fundamentos do XRP acompanharam o preço? Vamos analisar mais de perto.
A avaliação do XRP é 2.200 vezes maior que seu TVL
Na segunda-feira, a blockchain principal do XRP, o XRP Ledger (XRPL), registrava um valor total bloqueado (TVL) de US$ 87,74 milhões, segundo a DefiLlama.
Os volumes da exchange descentralizada (DEX) do XRPL foram de US$ 49.621 nas últimas 24 horas, enquanto as taxas de aplicativos totalizaram apenas US$ 1.467.
Com base nesses dados, o valor de mercado do XRP é mais de 2.200 vezes seu TVL no DeFi e cerca de 363 mil vezes sua receita anualizada de taxas.
Para os touros do XRP, a avaliação atual reflete uma aposta confiante no crescimento futuro do XRPL: que os volumes de liquidação, o crescimento das stablecoins, as alocações corporativas de tesouraria e os fluxos para ETFs irão se expandir de forma acentuada.
Na visão deles, esses fatores justificarão os níveis de preço atuais, mesmo que o uso on-chain ainda seja relativamente modesto no momento.
O XRPL hospeda US$ 175,9 milhões em ativos tokenizados, alta de 52,25% em um mês, liderada por dívidas do Tesouro dos EUA (US$ 120,6 milhões), ações públicas (US$ 55,4 milhões), imóveis (US$ 4,3 milhões) e stablecoins (US$ 67,3 milhões), segundo dados da RWA.xyz.
Esse rápido crescimento está entre os mais velozes no setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA), indicando casos de uso em expansão que podem impulsionar a demanda futura por XRP.
O XRP está, admitidamente, bem atrás da principal blockchain de camada 1, o Ethereum.
Na segunda-feira, a capitalização de mercado do Ethereum era superior a US$ 516 bilhões, com um TVL de US$ 92,06 bilhões e gerando US$ 10,48 milhões em taxas diárias de aplicativos. Ele também lidera o ranking de RWAs, com US$ 7 bilhões em projetos sob gestão.
Isso coloca a relação valor de mercado/TVL do Ethereum em 5,6 e a relação valor de mercado/receita anualizada em 135, bem menores do que no XRPL.
Ainda assim, o XRP é negociado a quase 40% da capitalização de mercado do Ethereum, levando alguns analistas a considerá-lo “muito supervalorizado”.
Divergência de baixa do XRP aponta para correção de 25%
Do ponto de vista técnico, a recente alta do XRP mostra sinais de perda de fôlego.
Uma crescente divergência de baixa entre seu preço e o índice de força relativa (RSI) sugere que a pressão compradora está enfraquecendo mesmo com os preços subindo, um cenário que historicamente precedeu correções.
O XRP pode enfrentar um recuo inicial para sua média móvel exponencial de 20 períodos no gráfico quinzenal (20-2W EMA; linha roxa), próxima a US$ 2,32 até setembro, queda de mais de 25% em relação aos preços atuais.
Um declínio semelhante ocorreu após sinais de divergência de baixa no ciclo de 2017–2018.
O nível de US$ 2,32 é ainda mais relevante por estar próximo ao preço realizado do XRP nos últimos seis meses, que é basicamente o custo médio de aquisição dos tokens pelos detentores nesse período.
Os preços realizados do XRP podem funcionar como “ímãs” caso o momentum diminua, com um reteste provavelmente eliminando mãos mais fracas antes de qualquer recuperação.
Apesar disso, alguns analistas técnicos continuam confiantes de que o preço do XRP possa subir para até US$ 10 nos próximos meses.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.