Em sua mais recente postagem em seu blog pessoal, a lenda das criptomoedas e ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, disse que possui malas consideráveis de tokens GMX e LOOKS. De acordo com Hayes, os principais motivos para investir em ambos os projetos são as receitas geradas por suas plataformas e o potencial de superar os rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA.

Vamos dar uma breve olhada nos dados on-chain a e comparar o GMX e o LOOKS com os seus concorrentes diretos para determinar se a tese de Hayes tem potencial.

Atividade na GMX esfria após um novembro forte

A semana anterior a 16 de novembro proporcionou às finanças descentralizadas (DeFi) um influxo significativo de geração de receitas após o êxodo das exchanges centralizadas (CEX) desencadeado pela falência da FTX. As altas entradas de capital em protocolos DeFi impulsionaram a GMX a superar a Uniswap no recolhimento de taxas de negociação.

Em 28 de novembro, a GMX gerou cerca de US$ 1,15 milhão em taxas de negociação diárias, superando os US$ 1,06 milhão da Uniswap no mesmo dia.

Atividade dos usuários e taxas da GMX. Fonte: Token Terminal

Embora a atividade na GMX possa estar diminuindo, o token está performando acima da média do setor. O token GMX está a apenas 8% de uma nova alta histórica, depois de valorizar 59% nos últimos 30 dias.

Performance do token GMX. Fonte: Delphi Digital

Como a Uniswap é o principal concorrente direto da GMX, comparar os dois protocolos pode mostrar qual deles detêm a preferência dos usuários. Afora a geração de receitas superior registrada em 28 de novembro, a Uniswap continua superando a GMX em termos de receitas de taxas e usuários ativos diários. Ao contrário da Uniswap, a GMX distribui parte das taxas recolhidas pela plataforma aos detentores dos seus tokens nativos, o GMX e o GLP.

O pico de 90 dias para as taxas do Uniswap é de US$ 5,9 milhões, enquanto a alta do GMX em taxas diárias é de apenas US$ 1,4 milhão. A grande diferença nas taxas de pico pode mostrar que o GMX atingiu a capacidade quando se trata de uso da plataforma.

O pico de 90 dias para as receitas de taxas da Uniswap é de US$ 5,9 milhões, enquanto a máxima da GMX em taxas diárias recolhidas é de apenas US$ 1,4 milhão. A grande diferença nas máximas referentes às receitas de taxas pode mostrar que a GMX atingiu capacidade máxima quando se trata de uso da plataforma.

As taxas que o GMX acumula são divididas da seguinte forma: 30% para os detentores do token GMX e 70% para os detentores do GLP. A página inicial atual da GMX estima um rendimento percentual anual de 10% para tokens GMX e 20% para tokens GLP. Embora o GLP se encaixe na meta de rendimento anual de 20% da Hayes, os provedores de liquidez são suscetíveis a perdas impermanentes e quedas de preços, tornando difícil garantir o sucesso da estratégia de investimento contra os ganhos conservadores dos títulos do Tesouro.

Taxas geradas pela Uniswap e a GMX. Fonte:TokenTerminal

Atividade do OpenSea continua a superar o LooksRare

O marketplace de NFTs LooksRare, cujo token nativo é o LOOKS, também foi mencionada por Hayes devido às taxas geradas pela plataforma. Até o momento, os marketplaces de NFTs, incluindo a Coinbase, têm lutado para diminuir a dominância do líder OpenSea.

Enquanto o OpenSea parece ter um fluxo natural de usuários ativos diários entre 35.000 e 50.000, o LooksRare tem uma média de apenas 350 a 500 usuários ativos diários. Usando essa métrica, o OpenSea é 100 vezes maior que o LooksRare e a tendência não parece ter mudado em um período de 90 dias.

Outra diferença entre os dois marketplaces é que o OpenSea não possui um token que distribua recompensas por meio de staking, com emissão inflacionária. A emissão de recompensas pode atingir a meta de 20% de Hayes, mas também deve ser observado que o LooksRare é notório pela prática conhecida como wash trading. No caso, o objetivo principal dos usuários é negociar NFTs artificialmente para ganharem mais tokens LOOKS. No entanto, isso pode ter o efeito de diluir o preço do ativo.

Usuários ativos diários do LooksRare e do OpenSea. Fonte: TokenTerminal

O recém-anunciado agregador de NFTs da UniSwap pode ajudar a impulsionar o LooksRare no sentido de viabilizar transações mais “autênticas”, já que os usuários podem comprar NFTs no LooksRare sem necessariamente visitar o site.

A atual geração de receitas via taxas está fortemente concentrada no OpenSea. Nos últimos 90 dias, o OpenSea atingiu um pico de US$ 2,5 milhões em taxas diárias, enquanto durante o mesmo período a LooksRare capturou apenas mais de US$ 200.000 em taxas diárias.

Taxas geradas pelo LooksRare e pelo OpenSea. Fonte: TokenTerminal

Investigar os fundamentos dos protocolos mencionados por Hayes é um passo importante ao considerar investir em DeFi e altcoins. Olhando para o cenário competitivo do LooksRare e da GMX, seria necessário um crescimento substancial na adoção de ambos para que eles se tornem verdadeiramente competitivos diante dos líderes atuais de seus respectivos segmentos. Além disso, a meta de 20% em rendimentos anuais estabelecida por Hayes pode ser exagerada ao analisarmos as emissões inflacionárias e a variação dos preços dos tokens.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

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