De acordo com a CME, a quantidade de contratos longos de Bitcoin () mantidos por instituições está em um nível mais alto. No entanto, o relatório mais recente dos Contratos de Negociação da CME mostra que os fundos de hedge atingiram um recorde de posições vendidas em BTC.

Aparentemente, há uma grande diferença na percepção da tendência de curto e médio prazo do Bitcoin entre fundos de hedge e instituições.

Contratos futuros líquidos em aberto do CME Bitcoin. Fonte:

Por que os fundos de hedge estão vendendo agressivamente, mas não as instituições?

Os fundos de hedge geralmente implementam estratégias variadas para gerar retornos para os investidores. Freqüentemente, os fundos de hedge utilizam derivativos e empregam uma estratégia de maior risco.

Em contraste, os investidores institucionais que estão alocando uma porcentagem de sua carteira para o Bitcoin provavelmente têm uma estratégia de longo prazo. Isso significa que eles não estão preocupados com o desempenho de curto a médio prazo do BTC.

Alguns analistas dizem que os fundos de hedge provavelmente estão com pouco Bitcoin para fornecer liquidez às instituições que querem a criptomoeda mais alta.

Quando os investidores institucionais constroem cada vez mais suas posições compradas, é necessário que haja vendedores no CME para equilibrar a carteira de pedidos. Mitchell Nicholson, um analista de criptomoedas, disse:

“Muitos HFs provavelmente estão vendendo a descoberto em futuros de CME com hedge para capturar a base ou fornecer liquidez às instituições que estão comprando.”

Tecnicamente, os fundos de hedge também podem estar vendendo o Bitcoin após rejeições repetidas de um nível de resistência chave. O Bitcoin não conseguiu sair da faixa de resistência de US$ 11.700 a US$ 12.000 desde agosto.

Por mais de dois meses, o Bitcoin tem oscilado principalmente entre US$ 10.500 e US$ 11.700, lutando para mostrar um bom momento.

Após a recuperação do BTC em US$ 3.600, os fundos de hedge podem esperar uma retração significativa.

Um pseudônimo de um trader conhecido como “Bluntz” disse que a estrutura técnica atual do Bitcoin é semelhante à de fevereiro. Em março, o BTC caiu para US$ 3.596 no BitMEX em uma fase de capitulação abrupta.

Ainda não está claro se os fundos de hedge estão com posições vendidas no BTC ou fornecendo liquidez aos compradores no CME com base nos contratos em aberto. A Skew disse:

“O novo relatório CME Commitment Of Trader acaba de chegar para BTC Futures: HFs all-time short. Instituições de todos os tempos. Quem está errado? ”

Instituições mostram grande demanda

Apesar das crescentes posições vendidas de Bitcoin de fundos de hedge, os investidores institucionais continuam a BTC.

Em 17 de outubro, Barry Silbert, o CEO da Grayscale, que a empresa atingiu o maior valor histórico de ativos sob gestão (AUM) de US $ 6,4 bilhões. O número da escala de cinza é fundamental para medir a atividade institucional porque seus produtos atendem principalmente aos investidores institucionais.

Nos EUA, não existe um fundo negociado em bolsa de Bitcoin (ETF) aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Por isso, as instituições contam com o Bitcoin Trust da Grayscale, que opera mais como um produto negociado em bolsa (ETP) para ganhar exposição ao Bitcoin.

Grandes conglomerados de bilhões de dólares que investiram em Bitcoin, como MicroStrategy e Square, também enfatizaram sua intenção de tratar o BTC como um ativo de tesouraria. Pelo menos no curto a médio prazo, é improvável que essas instituições vendam suas participações no BTC.

LEIA MAIS

  • ‘Hacker do desenvolvimento’ esconde 100 provisões de Bitcoin Cash pela cidade