ICOs ainda têm opções, apesar do aumento de regulamentação

Hoje em dia, parece que a regulação para ICOs e vendas de token está aparecendo em todos os lugares. A SEC já se pronunciou sobre os tokens DAO, e tanto a China como a Coreia proibiram as ICO no futuro previsível. Até os suíços estão começando a ficar cautelosos. Pode muito bem ser que os dias de "velho oeste" da ICO tenham acabado.

No entanto, algumas ICOs estão buscando novas formas de trabalhar em torno de regulamentos em diferentes países, tanto os regulamentos que lidam com as ICOs e outros regulamentos que lidam com negócios distribuídos. Abaixo está um resumo de três tentativas de superar a regulamentação de forma legal, e como elas podem ser tarifadas.

Dividir e conquistar

Uma opção para se esquivar do clima regulatório é dividir os tokens em tokens de tipo "título" e tokens de tipo "utilitário". O objetivo deste trabalho é permitir investimentos sem entrar em conflito com a SEC.

A distinção fundamental entre as duas moedas é o pagamento de dividendos. No caso do DCorp, por exemplo, os tokens que não sejam títulos manterão direitos de voto na plataforma, mas os tokens que são títulos receberão dividendos. Esta estrutura permite que a empresa ainda emita tokens e receba investimentos de investidores norte-americanos, ao mesmo tempo que se protege da supervisão regulamentar da SEC.

Será que vai dar certo? Parece que ao dividir o token, o movimento pode proteger o DCorp da supervisão da SEC. Dividir os tokens significa que existem, de fato, dois instrumentos de investimento em vez de um, e apenas um dos dois entrará nas definições de títulos estipuladas pelo teste de Howey.

Comprando sua liberdade

Outra opção que algumas empresas estão considerando é simplesmente comprar outra entidade com a conformidade regulamentar necessária. Ao comprar a empresa e transferir os direitos ou controles legais necessários, a matriz pode adotar o modelo de negócios da filial e se esquivar o regulamento.

Um exemplo desse trabalho é Stox, um mercado de previsão onde os detentores de token podem prever o resultado de qualquer número de eventos apostando seu STX. A empresa anunciou recentemente a compra da Commologic, uma empresa de tecnologia não Blocklock que possui licenças de jogo existentes.

A Stox espera que a compra permita que eles usem ativamente essas licenças no Reino Unido e em Malta, onde foram previamente obtidas. A Stox disse recentemente:

"Hoje, a Stox tornou-se a primeira plataforma de previsão de ICO regulamentada quando anunciou sua primeira aquisição de uma empresa com licença de jogos, a CommoLogic... através da aquisição, a Stox adquirirá três licenças de jogos da CommoLogic: uma licença de software no Reino Unido, uma licença de operação também no Reino Unido e uma licença Classe 4 (B2B) em Malta".

Será que vai dar certo? Parece que isso funciona bem, uma vez que a plataforma distribuída da Stox está próxima o suficiente da plataforma CommoLogic, que pode continuar dentro da mesma estrutura e sob os mesmos regimes de licença.

SAFT

Outro trabalho recente é baseado no chamado contrato SAFT. O SAFT significa o Acordo Simples para Tokens Futuros, que essencialmente limita os participantes em ICOs a investidores "credenciados" ou "sofisticados", definidos como aqueles com renda de pelo menos US $ 200.000 ou ativos líquidos acima de US $ 1 milhão.

Esses investidores são, em geral, considerados acima da necessidade de regulamentação devido ao seu nível de sofisticação financeira. Em outras palavras, eles devem saber o suficiente para não investir em lixo. O acordo é modelado segundo o SAFE (Simple Agreement for Future Equity) que limita os participantes em investimentos para aqueles que são sofisticados e promete-lhes capital futuro nas empresas. Suleyman Duyar, da SaftLaunch, disse:

"Os investidores nos tokens do protocolo Blockchain têm alta demanda por um método regulamentado de participação em vendas de token. O SAFT fornece uma estrutura que oferece respostas para muitas questões relacionadas com vendas token ou ICOs. Os emissores podem usar plataformas como a nossa para se comunicar com a nossa base de usuários e a bordo de novos investidores credenciados".

Será que vai dar certo? O acordo SAFT é considerado o melhor trabalho global por parte de alguns, uma vez que já tem uma contrapartida no mundo VC com SAFE e provavelmente produzirá os melhores e mais seguros resultados para as ICOs dentro do clima regulatório dos EUA. Os investidores seriam credenciados por uma empresa externa, o que aumenta o conforto regulatório para a SEC e protege os pequenos investidores de esquemas fraudulentos maiores.

Enquanto os regulamentos continuam a abundar, esses tipos de planos de trabalho continuarão a florescer também.