A Hyper Foundation propôs uma votação entre validadores para reconhecer formalmente que os tokens HYPE mantidos no endereço de sistema do Fundo de Assistência do protocolo Hyperliquid são permanentemente inacessíveis, excluindo-os da oferta circulante e da oferta total do ativo.
De acordo com a fundação, o Fundo de Assistência é um mecanismo em nível de protocolo incorporado à execução da rede layer 1. Ele converte automaticamente as taxas de negociação em tokens HYPE e os direciona para um endereço de sistema designado. No momento da redação, a carteira contém cerca de US$ 1 bilhão em tokens.
O endereço de sistema foi projetado sem mecanismos de controle, tornando os fundos irrecuperáveis sem um hard fork. “Ao votar ‘Sim’, os validadores concordam em tratar o HYPE do Fundo de Assistência como queimado”, escreveu a Hyper Foundation.
A Native Markets, emissora da stablecoin USDH nativa da Hyperliquid, lembrou aos usuários que 50% do rendimento das reservas da stablecoin é direcionado ao Fundo de Assistência e convertido em tokens HYPE. “Caso essa votação dos validadores seja aprovada, essas contribuições passarão a ser formalmente reconhecidas como queimadas”, escreveu a empresa.
Esclarecendo a oferta em meio ao interesse institucional
Embora a proposta utilize o termo “queimado”, ela não reduz a oferta existente. Em vez disso, formaliza como os tokens derivados de taxas são tratados para fins de governança, reduzindo ambiguidades em torno da oferta efetiva da Hyper.
Essa distinção tornou-se mais relevante à medida que o modelo baseado em taxas da Hyperliquid vem atraindo atenção institucional.
Em uma nota de pesquisa cobrindo tesourarias de ativos digitais (DATs) focadas na Hyperliquid, a empresa de serviços financeiros Cantor Fitzgerald enquadrou a Hyperliquid como um protocolo que retorna quase toda a sua receita de taxas aos detentores de tokens por meio de recompras automatizadas.
A Cantor estimou que a Hyperliquid gerou cerca de US$ 874 milhões em taxas no acumulado do ano (YTD) até 2025. A empresa afirmou que 99% das taxas do protocolo são direcionadas por meio do mecanismo do Fundo de Assistência para recomprar HYPE.
A empresa caracterizou essas recompras como um fator que contribui para a redução da oferta circulante. No entanto, a proposta da Hyper Foundation traçou uma linha clara ao reconhecer que os saldos do Fundo de Assistência nunca foram concebidos para serem gastos ou recuperados.
A votação busca alinhar as métricas de oferta com o design do protocolo, em vez de criar escassez retroativamente.
Volume da Hyperliquid e participações de DATs em HYPE
A Hyperliquid continua sendo uma das principais concorrentes no espaço de exchanges descentralizadas (DEX) de perpétuos. Nos últimos 30 dias, dados da DefiLlama mostram que o protocolo registrou mais de US$ 205 bilhões em volume de negociação de perpétuos, tornando-se a terceira maior DEX de perpétuos nesse período.
Além disso, um ecossistema crescente de empresas DAT surgiu em torno do HYPE. Segundo a Cantor, a Hyperion DeFi (HYPD) detém cerca de US$ 46 milhões em tokens HYPE em sua tesouraria, enquanto a Hyperliquid Strategies (PURR) detém aproximadamente US$ 340 milhões.
