Hyperliquid, uma rede blockchain especializada em negociação, aumentou os requisitos de margem para traders depois que seu pool de liquidez perdeu milhões de dólares durante uma liquidação massiva de Ether (ETH), informou a rede.
Em 12 de março, um trader liquidou intencionalmente uma posição long de Ether de aproximadamente US$ 200 milhões, causando uma perda de US$ 4 milhões no pool de liquidez da Hyperliquid, o HLP, ao desfazer a negociação.
A partir de 15 de março, a Hyperliquid exigirá que os traders mantenham uma margem de garantia de pelo menos 20% em certas posições abertas para “reduzir o impacto sistêmico de grandes posições com impacto hipotético de mercado no fechamento”, disse a Hyperliquid em uma postagem no X em 13 de março.
O incidente destaca os desafios crescentes que a Hyperliquid enfrenta, já que emergiu como a plataforma Web3 mais popular para negociação alavancada perpétua.
A Hyperliquid ajustou os requisitos de margem para traders. Fonte: Hyperliquid
A Hyperliquid afirmou que a perda de US$ 4 milhões não foi devido a um exploit, mas sim uma consequência previsível da mecânica de sua plataforma de negociação sob condições extremas.
“[O] evento de ontem destacou uma oportunidade para fortalecer a estrutura de margens para lidar com condições extremas de forma mais robusta”, disse a Hyperliquid em uma postagem no X.
Essas mudanças se aplicam apenas em certas circunstâncias, como quando os traders estão retirando garantia de posições abertas, disse a Hyperliquid. Os traders ainda podem assumir novas posições com até 40 vezes de alavancagem.
Os futuros perpétuos, ou “perps”, são contratos futuros alavancados sem data de vencimento. Os traders depositam garantia de margem — normalmente USDC (USDC) na Hyperliquid — para garantir posições abertas.
Ao retirar a maior parte de sua garantia e liquidar sua própria posição, o trader efetivamente resgatou sua negociação sem incorrer em slippage — ou perdas decorrentes da venda de uma grande posição de uma só vez.
Em vez disso, essas perdas foram suportadas pelo pool de liquidez HLP da Hyperliquid.
O HLP da Hyperliquid tem mais de US$ 350 milhões em TVL. Fonte: DeFiLlama
Exchange líder de perps
Em 13 de março, o HLP tinha um valor total bloqueado (TVL) de aproximadamente US$ 340 milhões provenientes de depósitos de usuários, segundo a DefiLlama.
Lançada em 2024, a principal exchange de perps da Hyperliquid capturou 70% do market share, superando rivais como GMX e dYdX, segundo um relatório de janeiro da gestora de ativos VanEck.
A Hyperliquid promove uma experiência de negociação comparável a uma exchange centralizada, com tempos de liquidação rápidos e taxas baixas, mas é menos descentralizada que outras exchanges.
Em 12 de março, a Hyperliquid registrou aproximadamente US$ 180 milhões por dia em volume de transações, segundo DefiLlama.