A 21Shares, gestora de ativos com sede na Suíça e emissora de produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETPs), listou o ETP de Hyperliquid na SIX Swiss Exchange. O produto oferece aos investidores exposição ao token da Hyperliquid sem a necessidade de carteiras ou custódia on-chain.
Em um anúncio feito na sexta-feira, a empresa descreveu a Hyperliquid como uma das principais plataformas de derivativos descentralizados, afirmando que processa mais de US$ 8 bilhões em volume diário, com US$ 2 trilhões em negociações desde seu lançamento em 2023 e aproximadamente 80% de toda a atividade de perpétuos descentralizados.
A listagem, que marca o primeiro produto de nível institucional a oferecer exposição ao protocolo Hyperliquid, ocorre poucos dias após o token da Hyperliquid (HYPE) atingir uma máxima histórica de US$ 50,99.
Mandy Chiu, chefe de desenvolvimento de produtos financeiros da 21Shares, afirmou que o crescimento da Hyperliquid “foi nada menos que extraordinário, e a economia subjacente está entre as mais atraentes que já vimos no setor”.
Fundada em 2018, a 21Shares tem histórico de lançamento de produtos cripto regulamentados, incluindo o primeiro ETP de cripto lastreado fisicamente. Ela oferece fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ether spot nos Estados Unidos, além de uma gama de ETPs de cripto na Europa, que vão de produtos de um único ativo, como Solana (SOL) e Dogecoin (DOGE), a cestas diversificadas e fundos focados em staking.
A ascensão da Hyperliquid
Lançada no fim de 2022, a Hyperliquid é uma blockchain de camada 1 com uma exchange descentralizada para contratos perpétuos. Diferente da maioria das plataformas DeFi que utilizam formadores automáticos de mercado, ela opera um livro de ordens on-chain tradicional que casa ordens de compra e venda diretamente, liquidando negociações em menos de um segundo, sem oráculos externos ou infraestrutura off-chain.
Os usuários se conectam via carteiras para realizar ordens spot ou perpétuas, que são liquidadas de forma nativa on-chain. As taxas de negociação são direcionadas para recompras diárias do token HYPE, o ativo nativo do protocolo.
Esse modelo impulsionou um rápido crescimento, com a Hyperliquid estabelecendo recordes em volume de negociações, receita e atividade de usuários nos últimos meses.
Em julho, a exchange processou US$ 319 bilhões em negociações, o maior volume mensal já registrado por uma plataforma DeFi de perpétuos, ajudando a elevar o volume total de perpétuos descentralizados para quase US$ 487 bilhões, segundo a DefiLlama. Também capturou 35% de toda a receita das blockchains naquele mês, uma fatia que analistas da VanEck disseram ter vindo em detrimento da Solana, Ethereum e BNB Chain.
A plataforma tornou-se a sétima maior exchange de derivativos em atividade diária, ultrapassando 600.000 usuários registrados em julho. Apesar de uma paralisação de 37 minutos em 29 de julho que interrompeu temporariamente as negociações, a Hyperliquid reembolsou US$ 2 milhões em perdas, recebendo elogios da comunidade pela rápida resposta.
No entanto, surgiram preocupações sobre a integridade de mercado da Hyperliquid na quarta-feira, quando quatro grandes traders embolsaram quase US$ 48 milhões em uma suspeita manipulação do token XPL da Plasma. O token chegou a disparar 200% para US$ 1,80 antes de pequenos traders acumularem grandes perdas.
Ainda assim, o otimismo em torno da trajetória de longo prazo do protocolo continua a crescer. Durante a conferência WebX 2025 em Tóquio, Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, conhecido por suas previsões ousadas e por vezes polêmicas, disse ao público que espera que o token nativo da plataforma valorize 126 vezes nos próximos três anos, citando a expansão das stablecoins e a crescente receita com taxas da exchange.