Hiperbitcoinização: como crises monetárias estão levando nações à cripto

Venezuela, Turquia, Irã e Zimbábue: todos esses países enfrentam crises econômicas contínuas. Eles estão sofrendo com altos níveis de inflação e, como resultado, as pessoas que vivem dentro deles estão se transformando cada vez mais em cripto como uma reserva de valor e um meio de troca. Seus problemas recentes aumentaram a possibilidade remota de que, em algum momento no futuro, ocorrerá a "Hiperbitcoinização", com o Bitcoin (ou alguma outra moeda) substituindo o bolívar, a lira, o rial e outras moedas nacionais em dificuldades, e talvez até se tornando o forma dominante de dinheiro do mundo, como previsto por Steve Wozniak e Jack Dorsey.

No entanto, por mais encorajadores que sejam os desenvolvimentos da reputação da Bitcoin como reserva de valor, é improvável que os movimentos de cidadãos turcos, venezuelanos e zimbabueanos em relação a ela e outras criptomoedas sejam um precursor imediato dos tipos de processos de adoção geral descritos no documento de 2014. Artigo de “Hiperbitcoinização” de Daniel Krawisz. Embora estejam aumentando visivelmente, os volumes de BTCs negociados nos países afetados acima não são significativos o suficiente em relação aos volumes globais, enquanto a natureza isolada da maioria dessas nações significa que a adoção tem pouca chance de se espalhar para fora.

Somado a isso, enquanto tais moedas de reserva global como o dólar dos EUA, o euro e o iene ficarem estáveis, a adoção de cripto não será impulsionada pela alta inflação nas nações onde a população tem acesso a tais moedas - e não mencionar ouro.

Venezuela

O caso clássico de adoção de cripto em crise é a Venezuela, com o primeiro relatório sobre a chegada dos venezuelanos à Bitcoin em outubro de 2014. Segundo a Reuters, os venezuelanos foram levados à criptomoeda pelos controles de capital impostos pelo presidente Hugo Chávez em 2003. tornou excruciantevelmente difícil para eles obterem dólares americanos. Dado que, mesmo assim, a hiperinflação estava em andamento na Venezuela (68,5%), os moradores começaram a comprar - e mineração - Bitcoin, que ficou em US $ 388,30 no início de outubro, apesar de ter caído cerca de 49% desde o início do ano. ano.

Embora os dados sobre o número real de pessoas usando o Bitcoin neste momento não estejam disponíveis, o artigo da Reuters afirma que a Venezuela "já tinha pelo menos várias centenas de entusiastas de Bitcoin". Um pouco menos vagamente, Coin Dance registra que 625.573 bolívar venezuelano (VEF) foi negociado por Bitcoin na troca de cripto localBitcoins peer-to-peer (p2p) na semana de 12 de dezembro de 2014, equivalente a cerca de US $ 99,403.55 na taxa de conversão do momenot. Da mesma forma, CryptoCompare lista uma alta para 2014 (em 24 de dezembro) no VEF 553.633,30, que, em torno de 87.972,33 dólares, sublinha como os volumes sendo negociados não eram enormes - particularmente para uma nação com um produto interno bruto (PIB) de $482 bilhões - mesmo se estivessem crescendo como resultado de pressões econômicas.

Volume of VEF & BTC Market

Desde 2014, as coisas aumentaram gradualmente. Na semana que terminou em 17 de dezembro de 2016, houve negócios de Bitcoin no valor total de VE 527.945.763, que, devido à inflação de cerca de 275% em 2015, foram convertidos para US $ 105.589,15 em taxas de conversão atuais. Naquele ano, indivíduos envolvidos na cripto da Venezuela começaram a falar em favor do Bitcoin e outros criptos como alternativas genuínas ao bolívar e até mesmo ao dólar americano, com o fundador da Bitcoin Venezuela, Randy Brito, dizendo à Cointelegraph em janeiro de 2016 que a BTC poderia ser "um salvador genuíno da economia venezuelana".

“O mercado de Bitcoins na Venezuela é de fato grande e está crescendo rapidamente. A ausência de intercâmbios aparentemente passou despercebida, já que a maioria dos mineradores Bitcoin dentro do país negocia informalmente com pessoas em quem eles podem confiar - basicamente por razões de privacidade, já que eles tentam esconder sua fonte de riqueza do público ”.

Juntamente com a capacidade que a Bitcoin concede aos venezuelanos por resistir a um governo que efetivamente roubou as pessoas da riqueza ao presidir um regime inflacionário, seu crescente valor ao longo de 2015 e 2016 ganhou popularidade crescente. De fato, o Surbitcoin Exchange local disse ao Washington Post em março de 2017 que o número de usuários do Bitcoin aumentou de 450 em 2014 para 85.000 em 2016.

Mais uma vez, esses números não são enormes para um país com uma população de aproximadamente 31,5 milhões, mas a deterioração da situação na Venezuela significou que eles só aumentaram ainda mais em 2017 e 2018. Para a semana que termina em 24 de junho de 2017, o VEF O mercado de BTC em LocalBitcoins sozinho atingiu um volume de VEF 9,210,450,540, de acordo com Coin Dance. Isso equivalia a cerca de US $ 1.151.306,32 na época, enquanto a semana de 30 de dezembro de 2017 registrou um volume de negociação de 281.525.042.307 VEF na LocalBitcoins - ou US $ 2.815.250,42, de acordo com as atuais taxas de câmbio do mercado negro.

Este ano, mesmo com o advento da criptomoeda Petro, controlada pelo Estado e patrocinada pelo petróleo, o Bitcoin e as criptomoedas mais geralmente continuaram a desfrutar de um forte aumento no uso. De fato, a Reuters reportou recentemente que nenhuma troca de cripto está sendo negociada com o Petro e que atualmente nenhuma loja venezuelana a aceita, enquanto empresas como a Bitcoin continuaram a crescer. Assumindo a mesma ração bruta de volume para usuários que ficou evidente no final de 2016 (ou seja, Bitcoins no valor de US $ 105.589,15 negociados por cerca de 85.000 usuários), havia cerca de 926.500 usuários de Bitcoin na semana de 18 de agosto de 2018, quando 673 Bitcoins foi negociado contra 27,28 trilhões de bolívares venezuelanos na LocalBitcoins. Na taxa de câmbio do mercado negro (ou seja, 1 VEF = US $ 5.921.486,23) que se aplicava antes do governo venezuelano desvalorizar oficialmente o bolívar em 95%, isso equivalia a cerca de US $ 4,6 milhões.

Não está claro até que ponto os volumes negociados continuarão a crescer agora que o governo desvalorizou o bolívar, mas as pressões econômicas enfrentadas pela Venezuela fizeram com que sua população adotasse o Bitcoin mais rapidamente do que outras nações com PIB comparável. Por exemplo, na Nova Zealândia e Romênia - dois países que o Fundo Monetário Internacional (FMIcoloca ao lado da Venezuela em termos de PIB - o mercado de BTC LocalBitcoins cresceu 875% e 2400% respectivamente desde 2013. Em contraste, o LocalBitcoins BTC / O mercado de VEF cresceu 67,300% desde 2013, com 536 Bitcoin sendo negociados na semana que terminou em 25 de agosto. Se nada mais, isso sublinha o tipo de impulso que a hiperinflação pode dar à adoção de criptomoedas. E vendo como o FMI previu que a inflação poderia chegar a 1.000.000 por cento até o final de 2018, o aumento provavelmente será ainda maior nos próximos meses.

Não é apenas o Bitcoin que tem desfrutado dos frutos do desastre econômico da Venezuela, como outras criptomoedas também fizeram incursões na nação sul-americana. Desde pelo menos Setembro de 2016, os venezuelanos também têm sido usuários ávidos do Dash, cujos tempos de confirmação mais rápidos e menores taxas de transação geralmente tornam mais conveniente o pagamento como meio de pagamento. Impulsionada por movimentos ativos da parte de Dash para promover sua moeda entre os venezuelanos como uma alternativa ao bolívar - e ao Bitcoin - é declaradamente a cripto mais popular entre os comerciantes locais - pelo menos de acordo Dash - com mais de 540 comerciantes no país agora aceitando como meio de pagamento.

Irã

Irã é outro país que tem estado no lado errado das sanções lideradas pelos EUA nos últimos anos, e como a Venezuela, sua moeda nacional - o rial (IRR) - está sofrendo de inflação alta, embora sua taxa atual de 18% não seja coincidir com o 82.766 por cento atualmente visto na Venezuela.

Ainda em abril deste ano, a taxa de inflação do rial era de apenas 7,9%, mas saltou para 9,7%, 13,7% e depois 18% em maio, junho e julho. Muito parecido com a Venezuela, o governo iraniano respondeu a esse aumento precipitado anunciando planos no final de julho para uma criptomoeda estatal, enquanto a população iraniana já havia negociado cripto no valor de US $2,5 bilhões, de acordo com um relatório de maio da Forbes. Isso ocorreu apesar do governo ter introduzido uma proibição de abril aos bancos que negociavam criptomoedas.

E desde abril e maio, tem havido um aumento notável no mercado de IRR / BTC na LocalBitcoins. Por exemplo, entre 7 de julho e 28 de julho, o volume desse mercado aumentou 109,1%, de 9,667 bilhões de iorins para 19,796 bilhões de iuans (ou seja, para aproximadamente 176.758,31 dólares, de acordo com as taxas de conversão do mercado negro).

Volume of IRR & BTC Market

Por outro lado, um país com um PIB de tamanho similar - a Tailândia - testemunhou apenas um aumento de 27,6% em relação ao mesmo período de duas semanas, de 12,2 milhões de baht tailandeses (THB) para 15,6 milhões de baht. Dito isto, este último valor é igual a $476,410, o que significa que o mercado de BTC é maior na Tailândia em termos absolutos. Mais importante, isso também significa que uma crise inflacionária sozinha não é suficiente para provocar a adoção generalizada de cripto da noite para o dia, já que está claro que o mercado iraniano de cripto não é apenas pequeno, mas é dificultado pela legislação que o torna ilegal. Também foi prejudicada pela popularidade duradoura do ouro, que aumentou 300% em relação à TIR nos três meses anteriores a junho e que supostamentesubstituiu o dólar americano nos mercados iranianos locais, segundo a Iran Gold & Jewelry Association.

Zimbábue

Outra nação que tem seus próprios problemas econômicos é o Zimbábue. Em 2009, ele abandonou sua própria moeda nacional (o dólar zimbabueano), depois de ter introduzido uma nota de trilhões de dólares e depois que a moeda enfrentou 10 anos de hiperinflação - cuja taxa chegou a 231.000.000% em julho de 2008.

Desde então, o governo permitiu o uso de uma variedade de moedas - incluindo o dólar americano, o rand sul-africano e o euro - e, no entanto, essa medida drástica introduz problemas próprios, como a escassez aguda de dinheiro estrangeiro. Para combater isso, o governo do Zimbábue vem impondo controles de capital, definindo o mais recente em maio deste ano, quando o banco central limitou a quantia de USD que as pessoas podem retirar dos caixas eletrônicos e mandar do país para US $ 1.000.

Diante de tais restrições, a Bitcoin testemunhou aumentos de preços acima da média global na bolsa de valores do Zimbábue, no final de 2017, com o preço dobrando em novembro, já que os locais procuravam obter moeda que não fosse controlada ou restrita pelo governo. Foi também em novembro que a Golix comemorou uma quadruplicação de suas transações mensais, na época em que o país estava desestabilizado pela recente escassez de dólares, 50% de inflação de inflação - afetando as novas obrigações emitidas pelo governo em novembro de 2016 - e um golpe militar. Consequentemente, a Golix viu seu aumento no volume mensal de negócios para US $1 milhão, o que foi um feito impressionante, considerando que, ao longo de todo o ano de 2016, movimentou um total de US $ 100.000.

Turquia

Um quadro semelhante emergiu da história Turca mais recente, com problemas de inflação provocando uma mudança comparável - se não tão dramática - em direção à cripto. Essas questões se tornaram agudas quando a taxa de inflação da lira turca subiu para 11,9% em outubro de 2017, quando os bancos do país assumiram níveis arriscados de dívida privada, à medida que os investidores estrangeiros se mudavam do país e como presidente Recep Tayyip. Erdoğan recusou-se a aumentar as taxas de juros em resposta.

Depois disso, o povo turco começou a buscar a cripto, embora os volumes na época não fossem significativamente maiores do que os das nações com níveis semelhantes de PIB. Por exemplo, na semana que terminou em 4 de novembro de 2017, 41 Bitcoin foi negociado para lira turca via câmbio LocalBitcoins, enquanto no México - que tem um PIB similar, mas uma taxa de inflação de cerca de 4,5% - 38 Bitcoin foi negociado por Pesos mexicanos. Em outras palavras, uma inflação relativamente alta pode dar um leve impulso à adoção de cripto, mas sem hiperinflação, não resulta em um aumento dramático (por exemplo, 303 Bitcoin foi negociado para bolívares venezuelanos na semana que terminou em 4 de novembro).

No entanto, este ano houve pelo menos a ameaça de hiperinflação, quando a Turquia entrou em uma crise nascente, que viu a inflação subir para 15,39%, no início de julho. Como resultado, houve um aumento de 131,9% no volume na bolsa LocalBitcoins entre o início de julho e o início de agosto, com o volume de comércio da BTC em lira turca passando de 327.295 para 759.026 entre a semana encerrada em 7 de julho e o término 11 de agosto

Volume of TRY & BTC Market

Entre essas duas datas, o preço do BTC na verdade subiu de US $ 6.670 para US $ 6.145 (-7,87%), o que significa que esse aumento não pode ser explicado por um mercado altista forte na Turquia. Da mesma forma, os números da CryptoCompare, retirados das bolsas BTCTurk e LocalBitcoins, revelam que houve negociações em Bitcoin no valor de TRY 31.592.628 em 10 de agosto, representando um aumento de 424,3% quando comparado ao volume de 24 horas para 10 de julho, que foi de 6.026.033 .

Falando da crise inflacionária turca e seus efeitos positivos sobre a demanda por cripto, o CEO da ShapeShift, Erik Voorhees, notou no Twitter que a recente resiliência do Bitcoin diante da turbulência do mercado de cripto elevou suas ações como uma reserva de valor e a tornou uma alternativa viável a lira turca.

Já entramos em um momento em que alguns fiats são muito menos estáveis do que o Bitcoin. Lira turca despencando ~ 20% em um dia.

Parece que um número crescente de turcos concorda com ele, uma vez que uma pesquisa de junho do ING Bank revelou que a Turquia tem a maior taxa de propriedade de criptomoedas do mundo - ou melhor, de 15 países, incluindo EUA.AustráliaReino UnidoFrançaAlemanha e Holanda. 18% dos turcos possuem algum tipo de criptomoeda, em comparação com 12% para a próxima maior - a Romênia, que também tem a maior taxa de inflação entre as outras 14 nações - e 8% para os Estados Unidos.

Cryptocurrency Ownership

No entanto, uma taxa de inflação de cerca de 15% não é suficiente por si só para impulsionar a adoção generalizada de criptomoedas, nem é suficiente para desencadear o processo de hiperbitcoinização. Por um lado, mesmo que o mercado TRY / BTC tenha tido aumentos de volume nas últimas semanas e meses, os números absolutos ainda são comparativamente baixos, com o mercado atualmente sendo o 16º maior do Bitcoin no momento, de acordo com a CryptoCompare. Isso equivale a um volume de 24 horas de BTC 226,09, que é de apenas 0,08% do total negociado em um dia, e apenas 0,48% e 0,68% do volume negociado em relação ao dólar americano e ao iene japonês, respectivamente.

Além disso, se você olhar para os gráficos TRY / BTC para LocalBitcoins, o recente aumento da inflação sobre julho-agosto não é tão grande e é realmente diminuído pelos volumes negociados na lira turca como testemunhado em abril e início de junho e particularmente durante a corrida do final de 2017. E, de fato, se você comparou os números TRY / BTC para a semana que terminou em 11 de agosto contra os da semana que terminou em 18 de agosto - durante a qual a crise atingiu o pico, com lira caindo até 10% - é uma queda em vez de um aumento. TRY 759.026 foi negociado para a semana que terminou em 11 de agosto, enquanto apenas TRY 573.626 foi negociado durante os sete dias anteriores a 18 de agosto.

Em contraste com o crescimento da cripto visível na Venezuela e no Zimbábue, o que essa falta de crescimento acentuado indica é o acesso ao dólar americano, entre outras moedas fiduciárias e reservas de valor. Em contraste com a Venezuela e o Zimbábue, o governo turco optou por não estabelecer nenhum controle de capital, permitindo que as pessoas comprem e vendam tanto dinheiro quanto quiserem. Como resultado, os investidores turcos e o povo turco começaram a comprar dólares americanos e ouro, como indicado pela forma como ambos aumentaram acentuadamente contra a lira. E, por sua vez, nem o Bitcoin nem qualquer outra criptomoeda teve um grande salto nos volumes de negociação recentemente, embora a fraqueza de longo prazo da lira tenha desempenhado um papel em dar à Turquia uma das maiores taxas de propriedade de cripto no mundo desenvolvido.

Argentina e moedas de reserva

A mesma história pode ser obtida da Argentina. Em 31,2%, a Argentina tem atualmente a maior taxa de inflação de qualquer economia de tamanho moderado - que o FMI classifica como 21º em termos de PIB - e como pode ser inferido de tal estatística, criptomoedas devem estar desfrutando de um forte acompanhamento no país sul-americano .

No entanto, apesar da expectativa inicial de que a Argentina estava madura para a adoção do Bitcoin, parece que a população atualmente não comercializa criptomoeda em números impressionantes. Na bolsa LocalBitcoins, o maior número de Bitcoins comprados em 2018 usando pesos argentinos em uma única semana foi 31, durante a semana que terminou em 7 de julho. E, para fins de comparação, a Suécia tem o 23º maior PIB segundo o FMI. durante a semana que terminou em 7 de julho, muitos mais Bitcoin - 112, para ser preciso - foram negociados para a coroa sueca.

Volume of ARS & BTC Market

Segundo a CryptoCompare, a Argentina é apenas o 45º maior mercado do mundo para Bitcoin (a Suécia é o 31º), apesar de ter a sexta maior taxa de inflação do mundo. E como na Turquia, grande parte da explicação para isso é que a Argentina não tem controles rígidos de capital desde 2015, quando o presidente Mauricio Macri suspendeu os controles impostos por sua antecessora, Cristina Fernandez de Kirchner, em 2011.

Por causa disso, os argentinos têm acesso a dólares americanos e outras moedas, o que contorna a necessidade de criptomoedas como reserva de valor.

Ainda assim, mesmo sem qualquer salto recente na negociação de cripto ou propriedade, o Bitcoin ainda tem uma presença notável na Argentina. Não apenas um banco argentino começou a usar recentemente Bitcoin para pagamentos transnacionais em vez da rede SWIFT, mas o país também foi um dos primeiros adeptos do Bitcoin durante o período entre 2011 e 2015 - apesar dos controles de capital estarem em vigor. Conforme relatado por Tom Jeffreys no início de 2016, o Bitcoin já era aceito por 145 comerciantes somente em Buenos Aires (agora é aceito por 194), implicando que a cripto não era simplesmente uma reserva de valor, mas também um método de pagamento:

"Para muitos, os usos práticos e cotidianos do Bitcoin em um país como a Argentina são os primeiros testes de laboratório de uma revisão financeira radical que poderia ter implicações mais amplas para a economia global".

Cenários sombrios

A lição fornecida por todos os exemplos acima é a seguinte: As criptomoedas têm um enorme potencial como métodos alternativos de pagamento e armazenamento de valor durante crises financeiras. No entanto, enquanto as moedas de reserva mundiais - como o dólar e o euro - permanecerem estáveis, e enquanto as pessoas de uma nação instável tiverem acesso a tais reservas, nenhuma criptomoeda provavelmente terá ampla adoção e uso naquele país - pelo menos não como resultado da inflação. Mais simplesmente, não haverá hipercercoinização enquanto o dólar dos EUA continuar forte.

Como ilustrado pelos números da Coin Dance para os mercados da LocalBitcoins, os volumes negociados são mais altos - e crescem mais rápido - em nações onde há um acesso muito precário a uma moeda fiduciária confiável. Consequentemente, o que é necessário para impulsionar a adoção em massa da cripto em qualquer nação não é simplesmente a inflação, mas também uma escassez de dólares americanos e outras moedas estrangeiras obsoletas.