Ser otimista no Ether (ETH) nos últimos quatro meses não valeu a pena, pois seu preço caiu 44% de US$ 4.600. O crescimento de aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) que alimentou o rali desapareceu, parcialmente devido ao congestionamento da rede e às taxas médias de transação de US$ 30 ou mais.
O período de reflexão também pode ser atribuído a expectativas excessivas, pois o mecanismo de queima de taxas foi implementado em agosto de 2021 com o hard fork London. Depois de reduzir drasticamente a emissão líquida diária, os investidores chegaram à conclusão de que o Ether se tornaria "ultra sound money".
A rede Ethereum queimou mais ETH nas últimas 24 horas do que foi emitido pelas redes PoW (eth1) e PoS (eth2).
Esta é a primeira vez que isso acontece desde que o EIP-1559 foi lançado há menos de 3 meses.
ETH é ultra sound money
— sassal.eth (@sassal0x) 28 de outubro de 2021
Infelizmente, a história mostra que "dinheiro duro" requer várias décadas de política monetária confiável. Por exemplo, a moeda Euro foi lançada ao público em 2002, apesar dos períodos de emissão negativa em 2014 e 2019. No entanto, seu poder de compra não resistiu a ativos tangíveis como ouro ou imóveis.
À luz do baixo desempenho prolongado de 4 meses, pode-se comprar algumas opções baratas de ETH de US$ 4.000 para maio por US$ 68. No entanto, faltando 75 dias para expirar, as chances de uma alta de 55% em relação aos atuais US$ 2.570 são pequenas.
Parece mais prudente apostar em uma mudança de preço positiva, mas ser mais seletivo em sua faixa de destino. É exatamente assim que os traders profissionais usam a estratégia de opções "iron condor", ou condor de ferro.
Perdas reduzidas limitando o lado positivo
Um total de 10,2 milhões de ETH foram apostados no contrato de depósito Eth2 (camada de consenso) e os investidores parecem confiantes sobre a migração de prova de participação. Além disso, mitigar o maior obstáculo da rede Ethereum, ou seja, a escalabilidade, poderia, sem dúvida, fazer com que o preço do ETH disparasse.
Encontrar uma estratégia que maximize os ganhos de até US$ 3.600 até 27 de maio parece prudente. Por outro lado, o hedge para um desempenho negativo de 7% também é sábio, considerando a incerteza em relação aos esforços regulatórios de criptomoedas do presidente dos Estados Unidos, Joe Biden.
Embora a ordem executiva assinada em 9 de março não tenha anunciado nenhuma medida restritiva, sem dúvida lançou as bases para uma fiscalização federal mais focada.
Nesse sentido, a estratégia de opções "Iron Condor" com skew se encaixa perfeitamente em um cenário ligeiramente otimista.
O "Condor de Ferro" vende as opções de call (compra) e put (venda) ao mesmo preço e data de vencimento. O exemplo acima foi definido usando as opções ETH em 27 de maio na Deribit.
A zona de lucro do ETH está entre US$ 2.600 e US$ 3.800
Os investidores devem iniciar a negociação vendendo a descoberto 2 contratos das opções de compra e venda de US$ 3.000. Em seguida, o trader precisa repetir o procedimento para as opções de US$ 3.200.
Para proteger contra movimentos extremos de preços, foi usada uma opção de venda de proteção em US$ 2.400. Consequentemente, serão necessários 5,20 contratos dependendo do preço.
Por fim, caso o preço do Ether ultrapasse US$ 4.000, o comprador precisará adquirir 2,10 contratos de opção de compra para limitar a perda potencial da estratégia.
O número de contratos no exemplo acima visa um ganho máximo de 0,63 ETH e uma perda potencial de 0,40 ETH. Essa estratégia gera um lucro líquido se o Ether for negociado entre US$ 2.600 e US$ 3.820 em 27 de maio.
Usando a versão do Iron Condor com skew, um investidor pode lucrar desde que o aumento do preço do Ether seja inferior a 49% até o vencimento.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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