A gestora de criptoativos Grayscale apresentou um pedido junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para converter seu fundo de US$ 520 milhões, que rastreia várias criptomoedas, em um fundo negociado em bolsa (ETF).
A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), em nome da Grayscale, solicitou a conversão em um pedido 19b-4 de 14 de outubro arquivo — um formulário que solicita à SEC que altere regras para permitir a listagem de um novo ETF.
O Grayscale Digital Large Cap Fund administra pouco mais de US$ 524 milhões em ativos e é ponderado com uma alocação de 76% para o Bitcoin (BTC), seguido por 18% para o Ether (ETH), e o restante dividido entre Solana (SOL), XRP (XRP) e Avalanche (AVAX).
Em um formulário 8-K acompanhante, a Grayscale notificou seus investidores de que o fundo reflete as mudanças de regras e listagens propostas pela NYSE. A conversão para um ETF spot permite que os investidores comprem e vendam ações de um fundo com mais facilidade.
A Grayscale solicitou que seu fundo GLDC seja convertido em um ETF. Fonte: SEC
O último pedido da Grayscale segue duas grandes conversões ocorridas no início deste ano. A SEC aprovou os pedidos da empresa para converter o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e o Grayscale Ethereum Trust (ETHE) em ETFs.
A SEC anteriormente havia rejeitado todas as solicitações para ETFs spot de criptomoedas até uma decisão judicial de agosto favorável à Grayscale, que levou o regulador a mudar sua posição.
ETFs spot possuem os ativos subjacentes em seus livros, em comparação com trusts e outros fundos de criptomoedas não spot que dependem de contratos futuros para acompanhar os preços. Estes têm processos regulatórios adicionais que dificultam para os investidores comprarem e venderem ações nos fundos.
Após a conversão para ETFs, os investidores da Grayscale começaram a se desfazer de suas ações devido a uma mudança drástica no desconto em relação ao valor patrimonial líquido dos fundos.
Seis meses antes de o GBTC ser convertido em um ETF, os investidores podiam comprar ações do GBTC com um desconto de 44% em relação à compra de Bitcoin à vista, de acordo com dados da YCharts. Os investidores do GBTC lucraram com isso quando o fundo foi convertido e as discrepâncias nos preços desapareceram.
O desconto do GBTC em relação ao NAV desapareceu rapidamente após a conversão do fundo. Fonte: YCharts
O fundo de Bitcoin da empresa viu saídas de US$ 21 bilhões desde sua conversão em janeiro, enquanto o ETF de Ethereum registrou saídas de US$ 3 bilhões desde sua conversão em julho.
Em 10 de outubro, a Grayscale adicionou 35 altcoins, incluindo Dogecoin (DOGE), Worldcoin (WLD) e Jupiter (JUP), a uma lista de criptoativos que estão “sob consideração” para futuros produtos de investimento.
A empresa também tem lançado um novo fundo de criptomoedas aproximadamente uma vez por mês, apresentando um fundo de investimento Aave em 3 de outubro, um Trust de XRP em 12 de setembro, e um fundo de Avalanche em 22 de agosto.