Em uma postagem publicada no X em 5 de fevereiro, o CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, defendeu que os reguladores aprovassem opções listadas em bolsa atreladas aos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. Ele argumentou que as opções são úteis para os investidores, pois contribuem para “a descoberta de preços e podem ajudar os investidores a navegar com maior tranquilidade pelas condições do mercado ou a alcançar os resultados desejados, como a geração de rendimentos.”
Uma opção negociada em bolsa é um contrato padronizado que pode ser usado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma certa quantidade de um determinado ativo financeiro a um preço predefinido (o preço de exercício) em um data especificada. Com a negociação de opções, os investidores podem fazer previsões sobre o movimento futuro de determinadas ações ou títulos e até mesmo do mercado de ações como um todo. Nos contratos de opções, os traders têm a opção – mas não a obrigação – de comprar ou vender um ativo subjacente até uma data especificada a um preço predeterminado.
Essas opções são negociadas em bolsas como a Chicago Board Options Exchange (Cboe) e são regulamentadas pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Câmaras de compensação como a Options Clearing Corporation (OCC) fornecem garantias para as bolsas.
Sonnenshein observou que quando a SEC aprovou o primeiro ETF de futuros de Bitcoin (BTC) em outubro de 2021, a negociação de opções atreladas ao ETF automaticamente estavam disponíveis para negociação a partir do dia seguinte, o que permitiu às gestoras e aos investidores confiar nas regras existentes.
No entanto, uma regra semelhante não se aplica a ETFs baseados em commodities, como os recentemente aprovados ETFs de Bitcoin à vista, uma vez que estes têm que passar por uma revisão potencialmente longa, semelhante ao processo enfrentado pelos próprios ETFs de Bitcoin à vista.
O CEO da Grayscale pediu tratamento igualitário para produtos similares, citando o exemplo dos ETFs à vista e de futuros atrelados ao BTC.
The same way bitcoin futures ETFs and spot bitcoin ETFs should (and now are) treated the same, so too should listed options on these products.
— Sonnenshein (@Sonnenshein) February 5, 2024
Da mesma forma que os ETFs de futuros de bitcoin e os ETFs de bitcoin à vista deveriam (e agora são) tratados da mesma forma, as opções listadas sobre esses produtos também deveriam ser.
— Sonnenshein (@Sonnenshein)
Sonnenshein acrescentou que a Bolsa de Valores de Nova York e outras bolsas nacionais encaminharam recentemente gormulários 19b-4 para alterar os padrões de listagem para permitir a listagem de opções de ETFs baseados em commodities, incluindo ETFs de Bitcoin à vista.
A SEC está atualmente analisando os pedidos de listagem de opções baseadas em ETFs de BTC à vista e abriu uma consulta pública para a listagem de opções proposta pela BlackRock em parceria com a Cboe. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, sugeriu que a SEC poderia tomar a decisão já em 15 de fevereiro ou, no máximo, até setembro de 2024.
Absolute latest we get a decision is somewhere around ~Sept 21, 2024.
— James Seyffart (@JSeyff) January 19, 2024
A data limite para uma decisão definitiva gira em torno de 21 de setembro de 2024.
— James Seyffart (@JSeyff)
O CEO da Grayscale concluiu sua postagem defendendo que os ETFs Bitcoin à vista e toda a classe de ativos digitais sejam tratados de forma justa.
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