Regulador financeiro de Gibraltar toma nota do boom das ICO e emite alertas

Reguladores em todo o mundo estão acordando para o fato de que há uma quantidade séria de dinheiro mudando de mãos durante as ICOs. O mais recente a emitir uma declaração sobre as ICO é a Gibraltar Financial Services Commission (GFSC)

Gibraltar - Um Centro Financeiro estabelecido

Gibraltar, um território ultramarino britânico localizado no sul de Espanha, é um centro financeiro internacional estabelecido. As principais empresas de finanças internacionais estabeleceram uma presença lá, para se beneficiar de baixos impostos, acesso ao mercado único da UE e um sistema legal estabelecido. Cassinos e empresas de finanças são os motores de crescimento de Gibraltar. Especialistas já haviam opinado que Gibraltar poderia ser um ótimo lugar para criar fundos baseados em Bitcoin.

Com um número cada vez maior de ICOs, a GFSC emitiu um comunicado dizendo que está implementando um quadro regulatório para as empresas que usam o Blockchain (ou a tecnologia de livro-razão distribuído) para armazenar ou transferir valor. Espera-se que este quadro esteja em vigor até janeiro de 2018. Ele advertiu os investidores que as ICOs são altamente arriscadas e especulativas, e o investimento é melhor para profissionais com experiência na avaliação desse risco.

EUA e depois China agem

A SEC nos Estados Unidos emitiu periodicamente avisos sobre os riscos que representa o investimento nas ICO. Em julho de 2017, surgiu um anúncio claro de que os tokens de ICO podem ser títulos, caso em que as ICOs devem seguir todas as regras e regulamentos associados às ofertas de valores mobiliários.

Embora tenha achado que o Ethereum DAO constituiu uma oferta de valores mobiliários, não apresentou cobranças e usou isso como uma oportunidade para educar a indústria novata. A ação recente da China contra as ICO foi repentina e abrupta. Em setembro de 2017, a China baniu todas as ICOs, classificando-as como captações de fundos ilegais. A China também pediu a todas as organizações e indivíduos que devolvessem o dinheiro arrecadado através de ICOs.

Frenesi de investidores em 2017

A mania da ICO explodiu em 2017. De cerca de US$ 250 milhões levantados através de ICOs em 2016, a quantidade de dinheiro arrecadado nas ICOs no acumulado do ano ultrapassou US $ 1,5 bilhão (e ainda há três meses para terminar 2017). A mania da ICO começou nos primeiros meses de 2017, quando divisões dentro da comunidade Bitcoin sobre a escala resultaram em investidores que buscaram outros lugares. Um dilúvio de dinheiro foi investido em altcoins, resultando em suas avaliações atingindo níveis estratosféricos.

Isso resultou em muitas empresas que planejavam ICOs, emitindo tokens para financiar seu desenvolvimento. Uma vez que esses tokens tendem a saltar de preço quando eles são listados nas bolsas, os investidores trataram as ICOs como veículos especulativos e as empresas conseguiram arrecadar milhões de dólares em questão de minutos.

É possível um equilíbrio entre o regulamento excessivo e o Free-for-All?

Antes do boom das ICO, as empresas em fase inicial apresentavam poucas opções além de se transformar em capitalistas de risco (VCs) para arrecadar fundos. Isso resultou em um sistema de cheques e contrapesos, uma vez que os VCs fizeram sua própria diligência sobre a viabilidade do modelo de negócios de uma empresa. O envolvimento do VC também impôs a disciplina, limitando a forma como estas empresas poderiam usar os fundos arrecadados. Com o advento das ICOs, as empresas têm uma opção mais rápida e fácil de arrecadar dinheiro.

Infelizmente, qualquer empresa com um whitepaper e um modelo de negócio semi-pronto também conseguiu arrecadar somas significativas através de ICOs. Daí os reguladores tentaram intervir antes de investidores individuais perderem dinheiro em ICO fraudulentas. Um balanço deve ser encontrado, onde apenas investidores selecionados, como indivíduos de alto patrimônio líquido (a SEC os chama de "investidores credenciados") podem investir em ICOs. Mesmo assim, as ICO devem ser obrigadas a cumprir os requisitos básicos de divulgação. Devem encontrar-se soluções razoáveis ​​que não estrangulem a recém-nascida indústria de ICO, mas que não permitam muito prejuízo aos investidores individuais.


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