G20 passa por vários relatórios cripto em julho, esperando que a FATF teste seus padrões até outubro

O G20, depois de ser chamado pelo ministro das Finanças da França, Bruno Le Maire, para um debate público sobre criptomoedas na Cúpula do G20 em Buenos Aires, avançou em direção a uma frente global para a regulamentação das moedas digitais.

Esses avanços, no entanto, só poderiam ser considerados pequenos passos, pois, ao final de uma reunião dos ministros das Finanças em março, foi decidido que julho seria o prazo para “recomendações muito específicas”.

As recomendações não foram sobre o que regular, mas sim quais dados são necessários.

Agora, com o prazo de julho chegando, o G20 reiterou seus compromissos de março, mas também decidiu passar para um novo prazo de outubro, onde aguardará o esclarecimento do Grupo de Ação Financeira (FATF) sobre como seus padrões se aplicam ao que ele chama ativos de criptomoedas.

O caminho para levar a criptomoeda a sério

A especulação e o hiper-crescimento que viram o Bitcoin atingir facilmente a barreira dos US $ 10.000 em novembro de 2017 certamente chamaram a atenção dos investidores, mas também trouxeram a moeda digital descentralizada e anônima para os holofotes dos reguladores globais.

A sugestão do ministro das Finanças francês de que as criptomoedas fizessem parte das conversações do G20 na Argentina coincidiu com o pico da alta dos preços do Bitcoin.

Ao comentar sobre as nações do G20 abordando o tema do Bitcoin, Bruno Le Maire indicou uma certa atitude nervosa em relação ao ativo disparado.

“Vou propor ao próximo presidente do G20, na Argentina, que na cúpula do G20 em abril nós discutamos todos juntos sobre a questão do Bitcoin. Existe evidentemente um risco de especulação. Precisamos considerar e examinar isso e ver como, com todos os outros membros do G20, podemos regular o Bitcoin.”

No entanto, mesmo antes do boom do Bitcoin, houve tentativas por parte de grupos de criptomoedas para tentar chamar a atenção de importantes cúpulas governamentais, e para fazer parte de importantes discussões econômicas globais.

Por exemplo, em novembro de 2014, a Associação Australiana de Moedas Digitais (ADCCA) propositalmente agendou seu próprio evento para se sobrepor ao G20 em Brisbane, Austrália.

Ron Tucker, presidente da ADCCA, explicou o motivo da mudança em 2014:

"Com a Austrália presidindo o G20 este ano, não há melhor momento para se envolver com as partes interessadas relevantes para garantir que o setor de moeda digital possa continuar crescendo e prosperando em casa e globalmente".

Embora seja difícil acompanhar a eficácia desse movimento, ele poderia ter ajudado a ADCCA a criar uma parceria com a Deloitte em 2015. A Austrália agora pode ser considerada um continente de criptomoedas forte, mas bastante regulado.

Benefícios Blockchain

Antes de o G20 se preparar para discutir os riscos e perigos potenciais do Bitcoin para a estabilidade financeira global, eles já estavam analisando os benefícios potenciais da tecnologia subjacente.

Em março de 2017, uma declaração de Julie Maupin do Centro de Inovação em Governança Internacional detalhou a necessidade de um esforço conjunto para “lutar para restaurar a fé do público na cooperação econômica transfronteiriça”. Isso incluiu uma visão decisiva da tecnologia blockchain como um potencial solução.

Nesse estágio, porém, havia apenas sussurros e sugestões sobre o potencial da tecnologia blockchain; não havia planos concretos para trabalhar com tal fintech disruptiva. Na verdade, um relatório da Deloitte, na mesma época, sugeriu que os governos mundiais não estavam prontos.

Não é mais ignorado, não é mais uma ameaça

Depois que o Bitcoin foi apresentado como um tópico de discussão para os ministros das Finanças, o mundo da criptomoeda observou qual direção os líderes de nações tão poderosas iriam em relação à nova tecnologia financeira.

Os primeiros indícios de que as discussões podem ser positivas para as criptomoedas ocorreram quando o governador do Banco da Inglaterra e chefe do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), Mark Carney, disse aos membros do G20 que ativos cripto “não representam riscos” para a economia mundial. Isso fez com que o preço do Bitcoin saltasse US $ 1.000.

"Se você chama isso de criptomoeda, fichas cripto - definitivamente não cripto - deixe que isso seja uma mensagem clara, tanto quanto eu estou preocupado."

 

Essa definição de Klaas Knot, presidente do De Nederlandsche Bank NV, que também preside o comitê padrão do FSB na avaliação de vulnerabilidades, posicionou o Bitcoin de uma forma que não seria tão severamente regulada se fosse considerado dinheiro.

Recolha de dados antes de fazer um movimento regulamentar

A conclusão na reunião de março para os líderes financeiros do G20 os viu decididos a dar algum tempo antes de instituir algo específico.

O anúncio, em 19 de março, veio do presidente do Banco Central da Argentina, Federico Sturzenegger:

"Em julho temos que oferecer recomendações muito concretas e muito específicas não sobre 'o que regulamos?' mas "quais são os dados que precisamos?"

Assim, sendo o mês de julho o prazo decidido pelo G20 para oferecer recomendações específicas sobre quais dados são necessários para a regulamentação das criptomoedas, eles procuraram comissões e comitês para fornecer informações.

Assim, recorreram a diversos órgãos, como o Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), o Comitê de Pagamentos e Infraestrutura de Mercado (CPMI), a Organização Internacional de Comissões de Valores (IOSCO), o Comitê de Basileia de Supervisão Bancária (BCBS) e o Força Tarefa de Ação Financeira (FATF), para relatar.

Relatório de julho

Em julho, o GAFI voltou com um relatório, mas o G20 decidiu estabelecer um novo prazo para outubro. De acordo com um comunicado, o G20 esperou para ver como o GAFI pode aplicar seus padrões às criptomoedas.

Enquanto isso, um relatório do FSB também foi recebido descrevendo o trabalho que ele havia feito com os outros órgãos normativos. Diferentes comissões e comitês forneceram uma explicação mais profunda de como os ativos cripto impactariam a economia global.

O trabalho da IOSCO foi focado em abordar os riscos regulatórios das ofertas iniciais de moedas e das plataformas de ativos de criptos.

O BCBS esteve envolvido no monitoramento da evolução dos ativos de criptos na perspectiva do fortalecimento da regulamentação, supervisão e práticas dos bancos: “quantificação da materialidade das exposições diretas e indiretas dos bancos aos ativos criptos; esclarecer o tratamento prudencial de tais exposições; e monitorar os desenvolvimentos relacionados aos ativos de criptos e FinTech para bancos e supervisores.”

Finalmente, a CPMI estava monitorando o desenvolvimento de moedas digitais e tecnologia de contabilidade distribuída da perspectiva da segurança e eficiência de pagamentos e liquidações, alertando os bancos que estão pensando em lançar sua própria moeda digital do banco central (CBDC).

Enquanto isso, o próprio FSB estava envolvido na condução de uma avaliação inicial dos riscos impostos à estabilidade financeira pelo crescimento dos ativos de cripto.

Preocupações de estabilidade financeira

Inicialmente, o FSB declarou que o aumento das criptomoedas representava um risco baixo de estabilidade financeira. No entanto, à luz dos rápidos desenvolvimentos no mercado de criptomoedas, o FSB e a CPMI foram solicitados a colaborar e desenvolver uma estrutura para apoiar o monitoramento e identificação de riscos emergentes de estabilidade financeira.

“O objetivo da estrutura é identificar quaisquer preocupações emergentes de estabilidade financeira em tempo hábil. Para isso, inclui métricas de risco com maior probabilidade de destacar esses riscos, usando dados de fontes públicas, quando disponíveis.

"O FSB selecionou métricas para a estrutura de monitoramento com base em vários critérios, incluindo comparabilidade ao longo do tempo e em várias jurisdições, facilidade de acesso e repetibilidade, grau em que a métrica está ancorada nos dados e esforço analítico para computar."

Essencialmente, o FSB tem monitorado o preço de fechamento e a capitalização de mercado, a volatilidade dos preços e a média mensal das transações diárias. Estes podem ser vistos como gráficos dentro do relatório.

Chart

Source: Financial Stability Board

Classificação de ativos cripto e trocas

O trabalho da IOSCO em monitorar as ICOs e os intercâmbios trouxe o seguinte:

“Primeiro, questões como se um ativo cripto negociado é uma garantia, commodity ou algum outro produto financeiro, ou a maneira pela qual tais plataformas operam, são questões limítrofes no contexto da regulação financeira.

“Em segundo lugar, as chamadas 'bolsas de criptomoedas' podem ser bolsas que não estão em conformidade com as leis aplicáveis às bolsas. Em alguns casos, eles podem ser classificados como intermediários e também podem não estar em conformidade com as leis aplicáveis.

“Finalmente, os modelos regulatórios existentes podem depender do acesso por meio de uma entidade regulada para apoiar a proteção de muitos investidores e outros objetivos regulatórios, como a vigilância, mas o acesso às plataformas de criptos atualmente não pode envolver tais entidades reguladas.”

Além disso, a Securities and Exchange Commission (SEC) nos EUA está avançando com sua definição do que é um título, pintando muitas ICOs como títulos.

Além disso, a maneira pela qual as bolsas estão sendo realizadas é um ponto de alta contenção, especialmente em lugares como o Japão e a Coréia do Sul. O primeiro tomou para si a emissão de ordens de melhoria de negócios para um número de bolsas, enquanto o segundo classificou-os como entidades jurídicas que se enquadram na legislação bancária.

Implementação de padrões do GAFI

O FATF, com seu mandato do G20 de desenvolver um programa para implementar normas que previnam a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo através de ativos cripto, lançou seu programa de trabalho que entrará em vigor de 1º de julho de 2018 até 30 de junho de 2019.

“Sob a presidência dos EUA, o GAFI priorizará o trabalho de prevenção do financiamento da proliferação de armas de destruição em massa; expandir a ênfase atual no combate ao financiamento do terrorismo e promover melhorias na regulação e supervisão de moedas virtuais / ativos cripto.”

O GAFI também analisou as diferentes nações do G20 e suas necessidades e abordagens regulatórias.

“Alguns países proibiram o uso de todas as moedas virtuais / ativos cripto ou proibiram instituições financeiras de negociar em moedas virtuais / ativos cripto.

“Vários países aplicam os meios de combate a lavagem de dinheiro / combate ao financiamento de regulamentos sobre terrorismo em moeda virtual / cripto. Alguns países não regulam especificamente as moedas virtuais / ativos cripto ou as bolsas nelas negociadas, mas têm requisitos de base ampla para relatar transações suspeitas. Muitos países estão no processo de estabelecer leis ou regulamentos”.

Regulamento e prazos

Com Outubro sendo definido como o próximo ponto no qual o G20 se unirá para dar novos passos rumo à regulação global da criptomoeda, é interessante ver o quanto o espaço da criptomoeda terá evoluído neste tempo.

A redação do documento anunciando esta decisão dá uma impressão de uma abordagem equilibrada das criptomoedas como elas se apresentam atualmente:

“Inovações tecnológicas, incluindo aquelas subjacentes aos ativos cripto, podem trazer benefícios significativos para o sistema financeiro e para a economia em geral”.

No entanto, há uma ressalva que sugere outras preocupações em torno do uso da criptomoeda para a evasão fiscal e a lavagem de dinheiro, que esperamos que sejam abordadas e exploradas com o programa do GAFI.

“Cripto-ativos, no entanto, levantam questões com relação à proteção do consumidor e do investidor, integridade do mercado, evasão fiscal, lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.”

Ele assinou dizendo:

“Reiteramos nossos compromissos de março relacionados à implementação dos padrões do FATF e pedimos ao FATF para esclarecer em outubro como seus padrões se aplicam aos ativos de criptomoedas.”