A gestora de fundos de derivativos com sede em Paris, Melanion Capital, lançou um novo fundo regulamentado pela União Europeia que visa rastrear o preço do Bitcoin (BTC) em uma correlação de até 90%.

O fundo é o primeiro deste tipo a ser emitido sob o fundo de investimento da UE OICVM - um acrônimo em inglês para "organismos de investimento coletivo em valores mobiliários". De acordo com os dados da Comissão Europeia, os fundos compatíveis com OICVM representam cerca de 75% de todos os investimentos coletivos de pequenos investidores na Europa. O OICVM fornece um quadro para a regulamentação a nível europeu, em vez de nacional, e impõe exigências rigorosas aos gestores de fundos.

O fundo da Melanion Capital, denominado ETF (fundo negociado em bolsa) Melanion BTC Equities Universe UCITS , usa uma metodologia baseada na ponderação beta para "preencher a lacuna" entre as ações e o Bitcoin. Conseqüentemente, ele rastreia uma cesta de até 30 ações em setores como mineração de criptomoedas e desenvolvimento de blockchain, que a Melanion afirma resultar em uma correlação com o preço do BTC de até 90%.

Cyril Sabbagh, chefe de ETF da Melanion Capital, apresentou o produto como uma oportunidade para os investidores ganharem exposição ao Bitcoin, eliminando riscos como perda ou pirataria:

“Ao investir em ações que reproduzem o desempenho do Bitcoin, os investidores podem obter uma alocação diversificada de ativos que não estava disponível antes. Dada a ausência de correlação do Bitcoin com os ativos tradicionais e o caráter UCITS do ETF, os alocadores certamente devem estar interessados.”

O CEO da Melanion, Jad Comair, disse a repórteres que obter o fundo aprovado pela Autorite des marches financiers (AMF) da França foi "um verdadeiro desafio por causa da sensibilidade e da política atualmente em torno do Bitcoin e dos investimentos em Bitcoin". Conforme reportado anteriormente, não há escassez de produtos Bitcoin negociados em bolsa listados na Europa, mas nenhum deles era compatível com UCITS.

As ações de mineração cripto representam a maior parte das 10 principais participações no "Melanion Bitcoin Exposure Index" rastreado pelo ETF da Melanion: Em ordem de ponderação, atualmente são Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining. Outras ações, de segmentos como serviços bancários de cripto e gerenciamento e negociação decriptoativos, incluem Arcane Crypto AB, MicroStrategy e Future Fintech.

Calculado pelo fintech alemã BITA, os constituintes do índice são, como a Melanion delineou, ponderados de acordo com o coeficiente beta contra o Bitcoin, que é “limitado com base na liquidez e rebalanceado e reconstituído trimestralmente”. O ETF será inicialmente listado na Euronext em Paris e cobrará uma taxa de administração de 0,75%.

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Com cada vez mais veículos de investimento direcionados ao setor de ativos digitais, a aprovação regulatória para um ETF Bitcoin permanece uma perspectiva preocupante em várias jurisdições, especialmente nos Estados Unidos. Greg King, CEO da Osprey Funds, no entanto, recentemente argumentou que o número consistentemente alto de aplicações de ETF Bitcoin nos EUA no início deste ano - apesar da relutância de longa data dos reguladores em aprová-los - contribuiu para a extraordinária corrida de alta de 2021 do Bitcoin.

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