Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, comparou as ações do Federal Reserve dos Estados Unidos a um 'sugar high' de curto prazo para a economia, com efeitos de alta para as criptomoedas.
Em seu último artigo no Medium, Hayes conecta diretamente algumas decisões recentes do banco central à possibilidade de empurrar investidores em direção ao Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas.
Em particular, Hayes cita os cortes de taxa de juros do Federal Reserve como um catalisador para um possível desmonte do carry trade do iene japonês, que poderia "arruinar a festa", a menos que o Federal Reserve "aumente a quantidade de dinheiro".
Carry trade do iene japonês e implicações
Em seu artigo, Hayes argumenta que, embora o efeito imediato das taxas de juros mais baixas possa manter os mercados tradicionais à tona, há implicações significativas para as moedas fiduciárias e os criptoativos.
Hayes destaca que o iene provavelmente se fortalecerá à medida que a diferença de taxas de juros diminui, arriscando turbulências no mercado global e levando os bancos centrais a expandir ainda mais seus balanços.
Essa expansão do balanço, ou "alimento real", como Hayes se refere a ela, acrescentaria liquidez aos mercados e poderia inflacionar o valor de ativos com oferta finita, como o BTC.
Facilidade monetária, catalisador para criptomoedas
O artigo de Hayes explora a estratégia de carry trade do iene, elaborando que os investidores tomam empréstimos em iene, normalmente a taxas de juros baixas, para investir em oportunidades de maior rendimento em outras moedas.
À medida que os bancos centrais reduzem as taxas de juros, Hayes observa que essa diferença reduzida nas taxas de juros diminui o apelo da estratégia e pode levar a um iene mais forte e ao desmonte dessas posições de trade.
"As condições de liquidez fiduciária não poderiam ser mais favoráveis ao entrarmos na reta final do terceiro trimestre. Temos os seguintes ventos a favor como detentores de criptomoedas."
Falando ao Cointelegraph, Aurelie Barthere, analista da Nansen, explicou que os cortes de taxa pelo Federal Reserve foram "um dos fatores otimistas para o BTC".
"[...] o maior risco são as ações e suas avaliações caras (22,5x P/L futuro para o S&P 500). Se tivermos uma correção significativa, isso apertaria as condições financeiras para a economia e para ativos de risco como o BTC, mesmo com o Fed cortando as taxas."
BTC precisa romper os US$ 70.000
Em 12 de agosto, Hayes escreveu no Substack que BTC e Ether (ETH) precisam romper os respectivos marcos de preço de US$ 70.000 e US$ 4.000 antes que a temporada de altcoins possa começar.
"A combinação de um rally do Bitcoin e Ether inspirado pela liquidez em dólares até o final do ano criará uma base forte para o retorno de uma empolgante celebração de shitcoins."
Hayes previu que, se US$ 301 bilhões em T-bills forem "emitidos líquidos" até o final do ano, o BTC "rapidamente recuperará a queda" causada pelo fortalecimento do iene, com o próximo alvo sendo US$ 100.000.