O Bitcoin (BTC) inicia uma nova semana com muito a compensar após seu pior desempenho de abril de todos os tempos.

O fechamento mensal colocou o par BTC/USD firmemente dentro de sua faixa de negociação estabelecida em 2022, e os temores já são de que US$ 30.000 ou até menos sejam os próximos níveis.

Dito isso, o sentimento melhorou no início de maio e, embora as criptomoedas permaneçam amplamente vinculadas a fatores macro, os dados on-chain agradam e não assustam os analistas.

Com uma decisão sobre a política econômica dos Estados Unidos prevista para 4 de maio, no entanto, os próximos dias podem ser de reações instintivas, à medida que os mercados tentam se alinhar com a política do banco central dos EUA.

O Cointelegraph analisa esses e outros fatores que devem moldar a atividade de preços do Bitcoin esta semana.

Fed de volta no centro das atenções

Os macromercados estão – como agora é o padrão – no limite esta semana, à medida que outra reunião do Federal Reserve dos EUA se aproxima.

Com a inflação galopante em todo o mundo, espera-se que o presidente do Fed Jerome Powell cumpra suas promessas anteriores e anuncie aumentos das taxas de juros.

Quarta-feira será crucial.

Espera-se que o Fed confirme um programa de venda de US$ 95 bilhões por mês que ainda não foi lançado no mercado. https://t.co/gRRwd059Lw

— Charles Edwards (@caprioleio) 2 de maio de 2022

Quão severos e com que rapidez eles são aplicados é uma questão a ser vista, e um outro debate diz respeito a se os mercados já “precificaram” as várias opções.

Qualquer choque provavelmente provocará pelo menos uma volatilidade temporária nos mercados e, nos últimos seis meses, a criptomoeda não foi exceção.

A atenção está, portanto, na reunião do Federal Open Markets Committee (FOMC) a ser realizada nos dias 3 e 4 de maio.

“Primeiro veio o Fed. Então o Netflixpocalipse. Em seguida, a invasão russa. Depois as sanções. Em seguida, o Fed e a maior liquidação do tesouro de todos os tempos. Esta semana foi o lucro. Na próxima semana, o Fed novamente”, resumiu o analista de mercado macro Alex Krueger no fim de semana:

“O anúncio de QT [aperto quantitativo] do Fed na quarta-feira determinará o destino do mercado.”

Krueger estava se referindo a uma política conhecida como aperto quantitativo (QT) – a contrapartida do afrouxamento quantitativo, ou QE, que descreve o ritmo de retirada do suporte econômico do Fed em uma tentativa de reduzir seu balanço patrimonial de US$ 9 trilhões.

Ativos de risco, já sensíveis a um ambiente conservador, já são apontados pelos Bitcoiners para perder muito nos próximos meses, levando as criptomoedas com eles.

“É fácil ignorar isso, dado o amplo recuo do mercado na semana passada, mas: junto com as ações memes, o patrimônio sensível ao Bitcoin já está atingindo novas mínimas”, acrescentou Jurrien Timmer, diretor de assuntos macro-globais da gigante de gestão de ativos Fidelity Investments.

Um gráfico do índice de ações sensível ao Bitcoin do Goldman Sachs - 19 ações de capitalização principais com exposição a cripto - esclareceu a dor relativa que já está sendo experimentada.

Na próxima semana, o foco voltará para a própria inflação com a publicação dos dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA para abril.

Tempos para Bitcoin US$ 28.000?

Em cerca de US$ 37.600, o fechamento mensal de abril foi decididamente pouco inspirador para os hodlers de Bitcoin, mostram dados do Cointelegraph Markets Pro e do TradingView.

Apesar de posteriormente recuperar algum terreno, o BTC/USD reafirmou pelo menos um desejo de curto prazo de negociar em uma faixa estreita bem abaixo do topo de seu corredor de negociação de 2022 de US$ 46.000.

As expectativas eram anteriormente altas de que abril apresentaria melhor desempenho, mas no final, 2022 acabou sendo o pior abril já registrado para o Bitcoin, com perdas gerais de 17,3%, como confirmam os dados do recurso de monitoramento on-chain Coinglass.

Por trás disso, não é de admirar que o clima entre os analistas seja igualmente cauteloso.

“O gráfico do BTC está pesado no momento, e um rompimento abaixo de US$ 35 mil pode causar uma debandada... Vimos apertos curtos e armadilhas de fuga dos recordes históricos no ano passado ”, twittou o popular trader Chris Dunn em 1º de maio:

“Risco de antecipar, é melhor reagir... Eu adoraria uma queda para de US$ 26 mil.”

Dunn está longe de ser o único a pedir um evento de capitulação para levar o mercado a US$ 30.000 ou menos.

“Em relação ao tema capitulação, acredito que exigiria que o Bitcoin ficasse abaixo de US$ 30 mil”, argumentou o analista Matthew Hyland em um dos vários tweets sobre o perfil de volume do Bitcoin:

“Baixo volume desde maio do ano passado, o que trouxe o BTC para US$ 30 mil. Baixo volume = baixo volume de negócios de compradores e vendedores. Abaixo de 30 mil desbloquearia os compradores que compraram antes de 65k no início de 2021.”

Hyland explicou que os mercados de baixo volume tendem a ver maiores oscilações de preços, e uma queda significativa no preço do BTC pode ser necessária para reacender o engajamento em meio a uma falta geral de participação nos níveis atuais.

Para desencadear um volume maior, seria necessário que o Bitcoin ficasse abaixo de 30 mil

Com base nos níveis de volume entre 20k-30k (nos quais o BTC passou menos de 3 semanas), eu não esperaria que correspondesse ao perfil de volume que vimos em maio passado, mas ainda se destacaria em comparação com o volume atual: pic.twitter.com/msQRmz9UVi

— Matthew Hyland (@MatthewHyland_) 1º de maio de 2022

No fim de semana, entretanto, surgiu uma demanda para uma alta de curto prazo de US$ 35.000.

A força do dólar americano mantém a pressão

Abril pode ter chegado e passado, mas o monstro do índice do dólar americano (DXY) continua firme na cena.

Um único dia de consolidação em 29 de abril já é história e, em 2 de maio, o DXY já estava tentando continuar uma alta que viu a força do dólar atingir seu nível mais alto desde 2002.

Em 103,4 no momento desta publicação, o DXY não mostra sinais de uma retração mais significativa, para grande decepção dos Bitcoiners à mercê da correlação inversa.

“No momento, a relação inversa entre o bitcoin e o DXY […] mostra que, se o índice se mantiver acima do nível de resistência de 102 DXY, isso pode enfraquecer o bitcoin e a ação do preço pode voltar para a área de US$ 35 mil e abaixo, principalmente se o aumento do DXY pode ser atribuído ao aperto da política monetária”, explicou o último boletim Uncharted da empresa de análise on-chain Glassnode.

No caso, 102 foi um pequeno problema para o DXY, que pode ganhar ainda mais se a decisão de aumento da taxa do Fed estiver na extremidade superior do espectro.

“O desenvolvimento do dólar é altamente dependente do curso de ação do Fed. O aumento da inflação e o aumento potencial de 50 bps no início de maio podem fortalecer o DXY”, acrescentou Glassnode.

Como o Cointelegraph informou recentemente, outras grandes moedas mundiais sofreram junto com a criptomoeda em termos de dólares nas últimas semanas, com foco particular no destino do iene japonês. O Japão, ao contrário dos EUA, continua a imprimir grandes quantidades de liquidez, desvalorizando ainda mais sua moeda.

Trader: oferta ilíquida supera a significância da queda de preço

Na semana passada, houve um novo recorde para a proporção da oferta de Bitcoin inativa por pelo menos um ano: 64%.

Como hodlers experientes – ou pelo menos aqueles que compraram antes da baixa de julho de 2021 perto de US$ 28.000 – há, portanto, uma determinação de não capitular ainda.

Agora, mais dados foram adicionados à equação e vêm na forma de fornecimento ilíquido.

De acordo com o indicador Iliquid Supply Change da Glassnode, as últimas semanas produziram grandes aumentos no segmento geral da oferta de BTC, que agora não está mais disponível para compra.

O resultado é a mudança de oferta ilíquida atingindo níveis não vistos desde o final de 2020, quando o par BTC/USD começou a exibir sinais de um “choque de oferta”, à medida que os participantes do mercado se acumulavam no que já era uma classe de ativos solidamente “hodled”.

“Esse número está atingindo o pico de números altos, que também vimos em 2020 (o acúmulo). Em última análise, um grande número de moedas é ‘ilíquido’, o que aumenta o potencial de um possível choque de oferta”, disse Michaël van de Poppe, colaborador do Cointelegraph, como parte dos comentários sobre os números.

Continuando, Van de Poppe argumentou que o indicador “diz muito” e pode até tirar um pouco do medo de uma queda para US$ 30.000.

“Sim, o mercado ainda pode fazer uma nova baixa mais baixa na qual o mercado de baixa continua (relativamente; o mercado de baixa de altcoin já está ativo há um ano, o que significa que o varejo se foi) e um golpe para US$ 30 mil pode ocorrer. Mas, fundamentalmente, os dados dizem muito”, acrescentou.

Sentimento cripo "cruza acima" do macro

No que poderia ser um lado positivo nas circunstâncias atuais, o sentimento cripto já está apontando para cima esta semana, mesmo que o sentimento tradicional do mercado permaneça nervoso.

O Crypto Fear & Greed Index (Índice de medo e ganância das criptomoedas), tendo atingido as mínimas de duas semanas de 20/100 na semana passada, agora saiu de sua zona de “medo extremo”.

Em 28/100, o índice das criptomoedas está agora ainda acima de sua contraparte financeira tradicional (TradFi), o Fear & Greed Index, que em 2 de maio mediu 27/100.

Se a criptomoeda continuar cumprindo sua função como um indicador dos movimentos de mercado que estão por vir, pode haver uma causa modesta para alívio nos dados.

28/100 marca a melhor leitura da Crypto desde 17 de abril.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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