Após um breve teste de suporte em US$25.000 no dia 15 de junho, o Bitcoin teve um aumento de 6,5%, com os touros defendendo com sucesso o nível de US$26.300. Apesar disso, o sentimento geral ainda está um pouco pessimista, já que a criptomoeda teve uma queda de 12,7% nos últimos dois meses.
A revogação da ordem de restrição temporária da Binance.US pela juíza Amy Berman Jackson do tribunal distrital dos Estados Unidos está relacionada, em certa medida, à melhora do sentimento dos investidores. Em 16 de junho, a exchange chegou a um acordo com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), evitando o congelamento de seus ativos.
Em um prazo mais longo, o ambiente regulatório global tem sido extremamente prejudicial para os preços das criptomoedas. Além da SEC tentar unilateralmente rotular quais altcoins ela considera como títulos e litigar com as duas principais exchanges globais, a União Europeia aprovou as regulamentações dos Mercados em Ativos Criptográficos (MiCA) em 31 de maio. Isso significa que as empresas de criptomoedas têm prazos estabelecidos para implementar e cumprir os requisitos do MiCA.
Curiosamente, enquanto o desempenho do Bitcoin (BTC) tem sido fraco, em 16 de junho, o índice S&P 500 atingiu seu nível mais alto em 14 meses. Mesmo com essa recuperação, os estrategistas do JPMorgan esperam que o rali sofra pressão na segunda metade de 2023 "se o crescimento estagnar em termos absolutos".
Os investidores manterão o foco no banco central dos Estados Unidos, com o presidente do Federal Reserve, Jay Powell, programado para depor perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados em 21 de junho e perante o Comitê Bancário do Senado na manhã de 22 de junho, como parte de seu depoimento semestral perante os legisladores.
Vamos analisar as métricas de derivativos do Bitcoin para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados diante de perspectivas macroeconômicas mais fracas.
As margens e futuros do Bitcoin mostram uma demanda moderada por operações alavancadas
Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, pois permitem que os investidores peguem emprestado criptomoedas para alavancar suas posições.
Por exemplo, a OKX oferece um indicador de empréstimo de margem com base na proporção entre stablecoins e BTC. Os traders podem aumentar sua exposição pegando emprestado stablecoins para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimo de Bitcoin só podem apostar na queda do preço de uma criptomoeda.
O gráfico acima mostra que a razão de empréstimo de margem dos traders da OKX tem diminuído desde 10 de junho, indicando que a dominância esmagadora das posições compradas acabou. A atual razão de 23:1 em favor dos empréstimos com stablecoins ainda favorece os compradores, mas está próxima dos níveis mais baixos em cinco semanas.
Os investidores também devem analisar a métrica de posições longas e curtas dos contratos futuros de Bitcoin, pois ela exclui fatores externos que podem ter afetado apenas os mercados de margem.
Há ocasionalmente discrepâncias metodológicas entre as exchanges, portanto, os leitores devem monitorar as mudanças em vez de focar apenas nos números absolutos.
Os principais traders da OKX reduziram significativamente suas posições vendidas em 15 de junho, quando o preço do Bitcoin despencou para o nível mais baixo em três meses, chegando a US$24.800. No entanto, esses traders não se sentiram confortáveis mantendo uma razão que favorecia as posições compradas, e desde então ela voltou para uma razão de 0,80, em linha com a média de duas semanas.
O movimento oposto ocorreu na Binance, onde os principais traders reduziram sua razão de posições compradas e vendidas para 1,18 em 15 de junho, mas posteriormente adicionaram posições compradas, e o indicador agora está em 1,25. Embora seja uma melhoria, a razão de posições compradas e vendidas dos principais traders da Binance está atualmente em linha com a média das duas semanas anteriores.
Os ganhos de preço do Bitcoin estão limitados apesar da resiliência nas métricas de derivativos
No geral, os compradores de Bitcoin estão com falta de confiança para alavancar posições compradas usando margens e mercados futuros. O BTC está sem momentum, uma vez que a atenção dos investidores se voltou para o mercado de ações após o Federal
Reserve decidir pausar os aumentos nas taxas de juros, melhorando as perspectivas para os lucros corporativos.
Apesar da pressão regulatória extremamente negativa, os traders profissionais não se tornaram pessimistas, de acordo com as métricas de derivativos do Bitcoin. No entanto, os vendedores têm vantagem, já que a resistência de 20 dias em US$27.500 se fortalece, limitando o potencial de alta de curto prazo para apenas 3,8%.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem as opiniões da Cointelegraph.
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