Principais pontos:
Um corte inesperado na taxa de juros do Federal Reserve pode reduzir a atratividade da renda fixa, direcionando parte do capital para ativos como o Bitcoin.
O Bitcoin se beneficia de uma política monetária flexível, já que a liquidez em excesso e condições macroeconômicas favoráveis aumentam o apetite por risco.
O Bitcoin (BTC) pode subir acima de US$ 140.000 se o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos promover um corte inesperado abaixo do nível atual de 4%. Embora a maioria dos participantes do mercado espere nenhuma mudança na taxa durante a reunião de hoje do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), mesmo uma pequena redução pode diminuir os retornos da renda fixa, levando traders a buscar alternativas de maior rendimento e aumentando a demanda por ativos de risco.
Reunião do Fed ocorre em meio a dados macroeconômicos sólidos e inflação em queda
Segundo a FedWatch tool da CME, que calcula as taxas de juros implícitas a partir da precificação de notas do Tesouro dos EUA, a probabilidade de manutenção do nível atual é de 97%. O que torna a situação incomum é que a reunião acontece em um momento de dados macroeconômicos consistentemente fortes, a inflação recuou, os riscos de recessão diminuíram e o crescimento se manteve estável.
A economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 3% no segundo trimestre, segundo estimativa preliminar do Bureau of Economic Analysis. Esse crescimento seguiu um aumento nas importações antes da guerra comercial global do presidente Trump. O sentimento do mercado mudou significativamente: a probabilidade de uma recessão nos EUA em 2025 caiu para 17% na plataforma de previsão Polymarket, após atingir um pico de 66% em maio.
As pressões inflacionárias também diminuíram. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de junho, divulgado em 16 de julho, subiu apenas 2,3% em relação ao ano anterior, o menor índice desde setembro de 2024. A CNBC informou que as tarifas de importação dos EUA têm apenas efeito marginal na economia e nos preços ao consumidor. Mesmo assim, autoridades do Fed permanecem cautelosas quanto a possíveis impactos posteriores das políticas comerciais.
O presidente dos EUA, Donald Trump, criticou repetidamente a postura monetária do Fed, pedindo que o presidente Jerome Powell reduza as taxas imediatamente. “Sem inflação! Deixem as pessoas comprarem e refinanciarem suas casas!”, pediu o presidente. Powell, no entanto, não deu sinais de que pretende mudar o rumo nesta semana, segundo o Yahoo Finance.
Bitcoin se beneficia de política monetária flexível, mas depende do crescimento da oferta de dinheiro
Para os investidores de Bitcoin, uma política monetária mais flexível geralmente é favorável, embora dependa de mais fatores além da taxa básica do Fed. Os ativos de risco são fortemente influenciados pelo crescimento da oferta de dinheiro, especialmente do agregado M2, que inclui dinheiro em espécie, contas de poupança, certificados de depósito e fundos do mercado monetário. A expansão do M2 também é afetada pelas decisões do Tesouro dos EUA sobre emissão de dívida.
Um ambiente de maior liquidez tende a beneficiar tanto o S&P 500 quanto o Bitcoin, embora o efeito geralmente seja gradual. Um corte de 4% para 3,75% pode afastar investidores dos mercados de títulos governamentais e corporativos, que somam US$ 25,4 trilhões. Mesmo que a inflação se mantenha abaixo de 2,5%, a vantagem dos rendimentos da renda fixa diminuiria, tornando os ativos de risco mais atraentes.
Taxas de juros mais baixas também reduzem os custos de empréstimos para empresas e famílias, incentivando maior alavancagem ao longo do tempo. Essa liquidez adicional impulsiona a atividade econômica e, consequentemente, a disposição dos investidores em assumir riscos. Historicamente, o Bitcoin apresenta bom desempenho nesses períodos, quando há mais capital disponível e o mercado de trabalho permanece estável.
À primeira vista, um preço de US$ 140.000 para o Bitcoin pode parecer ambicioso, exigindo uma alta de 19% em relação aos atuais US$ 117.600. No entanto, esse movimento implicaria uma capitalização de mercado de US$ 2,78 trilhões, ainda com um desconto de 87% em relação à avaliação de US$ 22,5 trilhões do ouro. Para comparação, a Nvidia (NVDA), atualmente a empresa mais valiosa do mundo, possui uma capitalização de US$ 4,36 trilhões.
Embora a probabilidade de um corte de juros nesta quarta-feira seja baixa, o Bitcoin seria um dos maiores beneficiados caso isso aconteça. O S&P 500, já avaliado em US$ 56,4 trilhões, tem muito menos espaço para se valorizar com a migração de investidores saindo da renda fixa.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.