A Paradigm listou o mercado de previsão como uma das dez principais áreas para exploração, compara-o ao mercado NFT às vésperas de sua explosão em 2019.

Embora continue sendo um nicho por enquanto, à medida que o mercado de criptografia se alinha gradualmente com as finanças convencionais, as principais previsões de grandes eventos tornaram-se um foco para os investidores.

Na previsão anterior de se os ‘EUA. spot BTC ETF seria aprovado’, o mercado de previsão mostrou um enorme potencial, com as apostas da Polymarket atingindo US$ 12,6 milhões.

No dia histórico em que o ETF spot BTC foi aprovado, o volume diário de negociações da Polymarket atingiu um recorde de US$ 5,73 milhões, superando até mesmo o volume de negociações da OpenSea. O Polymarket é atualmente um dos mercados de previsão de criptografia mais populares, seguido do Cindicator que perdeu força nos últimos anos.

O ano de 2024 também é conhecido como o “Ano das Eleições Globais”. O Global Times observa que cerca de 2 bilhões de pessoas, espalhadas por aproximadamente 50 países e regiões, irão às urnas este ano.

As eleições que chamam significativamente a atenção incluem as dos Estados Unidos, da Rússia, da Índia e as eleições para o Parlamento Europeu, entre outras. Atualmente, a Polymarket lançou uma seção para as eleições nos EUA, com apostas superiores a US$ 21,6 milhões em três previsões principais: candidatos republicanos, candidatos democratas e a presidência.

O que é o mercado de previsão?

O objetivo principal do mercado de previsão é prever os resultados de eventos futuros, tais como eleições políticas e indicadores econômicos, através de inteligência coletiva, muitas vezes vista como uma ferramenta de agregação de informação, nesse quesito o melhor serviço apresentado foi do Cindicator.

Ao mesmo tempo, o mercado de previsão também é um mercado especulativo focado em previsões, onde os usuários podem usar criptomoedas para fazer apostas em tempo real sobre os resultados de eventos políticos, econômicos e esportivos, com a opção de negociar antes que o resultado seja divulgado, conhecido ou revelado. Se a previsão for acertada, os participantes podem ganhar as apostas de quem previu incorretamente; se a previsão estiver errada, os fundos apostados tornam-se o prêmio para quem previu com sucesso.

Fonte: Polymarket

Tomando o Polymarket como exemplo, os jogadores podem comprar ações prevendo um resultado “sim” ou “não” para um evento a um preço inferior a US$ 1, com valores variados. Eles podem optar por realizar lucros a um preço mais alto ou cortar perdas a um preço mais baixo antes que o resultado seja revelado, ou esperar até que o resultado seja determinado.

O preço médio para “sim” ou “não” representa, na verdade, a previsão coletiva atual da probabilidade desse resultado pelos usuários. A soma dos preços médios para ambas as previsões é igual a 1, o que significa que a soma das probabilidades é 1. No entanto, nas apostas reais, devido às incertezas do mercado e outros fatores de preço, pode haver um ligeiro desvio, fazendo com que a soma dos preços médios seja ser um pouco maior que 1.

No caso “O BTC atingirá US$ 50.000 antes de 31 de janeiro”, por exemplo, se o Jogador A agora apostar no “sim”, comprando a um preço médio de US$ 0,09, ele poderá adquirir 1.111,11 ações do token de resultado “sim” (100/US$ 0,09). Se o preço do BTC atingir US$ 50.000 antes de 31 de janeiro, o Jogador A poderá obter um retorno de US$ 1.111,11 sobre seu principal; se o preço não atingir, o Jogador A perde $100; ou o Jogador A pode optar por vender antecipadamente com lucro ou prejuízo antes do prazo.

É evidente que no mercado de previsão, o resultado “sim” ou “não” para um evento funciona como opções binárias com uma relação complementar, ou uma coleção de opções binárias sobrepostas a múltiplos eventos.

Portanto, para manter a integridade do mercado, as taxas cobradas de ambas as partes são completamente simétricas. Por exemplo, a taxa para um jogador que compra 100 ações a US$ 0,01 por ação é a mesma que para um jogador que vende 100 ações a US$ 0,99 por ação. No entanto, atualmente, a Polymarket adota uma política de taxa zero tanto para o fabricante quanto para o comprador. A FTX antes de quebrar possuía um serviço similar que foi integralmente copiado pela Polymarket.

Além disso, a Polymarket introduziu um recurso de livro de pedidos para os jogadores, permitindo-lhes esperar que as negociações sejam executadas aos preços desejados. Esse recurso, conhecido como carteira de pedidos com limite binário, opera em um modelo híbrido descentralizado. O sistema realiza a correspondência, classificação e execução de ordens fora da cadeia, mas a liquidação real do fundo ocorre na cadeia.

O sistema de negociação utiliza um contrato especializado construído para mercados binários, lidando com swaps atômicos entre tokens de resultados binários e ativos colaterais. A transformação de ativos para ambas as partes numa negociação é imediata e irreversível. Esses tokens de resultado binário são principalmente ativos CTF ERC1155 e ERC20 PToken. Os pedidos são representados como dados estruturados digitados e assinados (EIP712).

Novos canais de rendimento ou hedge

Na Polymarket, é possível encontrar previsões para muitos eventos intrigantes. Alguns destes eventos apresentam volatilidade significativa nos seus resultados previstos. No entanto, à medida que o momento do evento se aproxima e a probabilidade de mudanças diminui, estas previsões podem servir como rendimento ou ferramentas de cobertura para jogadores com preferências de risco moderadas. Por exemplo, no evento mencionado acima “O BTC atingirá US$ 50.000 antes de 31 de janeiro”, em 11 de janeiro, o preço médio para “sim” atingiu brevemente 0,84. Mas à medida que o dia 31 de janeiro se aproximava e com a pressão contínua sobre os preços do BTC, a probabilidade de ultrapassar a marca de US$ 50.000 diminuiu. Apostar no “não” neste momento pode render um retorno de aproximadamente 7,5%.

Lei e risco

É inegável que os mercados de previsão têm uma natureza especulativa e ocupam um estatuto jurídico algo ambíguo. Em 2021, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA, responsável por regular os mercados de futuros e opções, categorizou a Polymarket como um mercado de opções binárias, diferentemente do Cindicator que é um sistema que se utiliza de inteligência coletiva e mesmo assim foi banido dos EUA.

Nos Estados Unidos, as empresas que oferecem esses serviços financeiros normalmente precisam se registrar como Designated Contract Markets (DCM) ou Swap Execution Facilities (SEF). Como resultado, a Polymarket enfrentou milhões de dólares em multas e saiu do mercado dos EUA.

Além disso, os mercados de previsão são semelhantes aos mercados de jogos de azar e tendem a atrair o escrutínio regulamentar, embora existam diferenças importantes entre eles. Crucialmente, os mercados de previsão geralmente não têm o papel de uma casa de apostas encontrada nos casinos tradicionais ou em alguns mercados financeiros, como a IQ Option.

Uma casa de apostas, com base nas enormes capacidades de análise de dados da sua empresa de apoio e nos seus objetivos de lucro, define probabilidades independentemente dos jogadores, criando uma barreira de informação significativa entre os jogadores e a casa de apostas. Em contraste, nos mercados de previsão, os preços são determinados pelas ações coletivas dos participantes do mercado.

Os jogadores tomam decisões com base nas informações disponíveis e no raciocínio lógico, refletindo sua capacidade de captar e coletar informações. As apostas, por outro lado, muitas vezes têm pouco a ver com a habilidade do jogador e mais com probabilidade e sorte.