Preço do Ether (ETH) despencou abaixo de US$ 3.000 pela primeira vez em 50 dias em 5 de julho. Essa queda fez parte de uma correção mais ampla do mercado de criptomoedas, amplamente influenciada pelo Bitcoin (BTC). Agora, os traders temem que a alta das criptomoedas tenha chegado ao fim e, apesar do lançamento iminente de um fundo negociado em bolsa de Ethereum spot (ETF) nos Estados Unidos, alguns se preocupam que o preço do Ether possa continuar caindo.
A queda do Ether abaixo de US$ 3.000 apenas seguiu a correção do mercado cripto
Em 5 de julho, a capitalização total de mercado das criptomoedas caiu abaixo de US$ 2 trilhões, um limite não visto desde 26 de fevereiro. A queda de 18% do Ether, de US$ 3.450 para US$ 2.815, apenas refletiu o declínio de 16% do setor em três dias, sem causa específica além do sentimento geral de piora em relação às criptomoedas. Analistas sugerem que essa desaceleração foi provocada pelo aumento da pressão de venda sobre o Bitcoin.
Em 7 de julho, o espólio da falência da Mt. Gox transferiu 47.229 Bitcoin — avaliados em US$ 2,6 bilhões — para um novo endereço. Este movimento faz parte do processo de começar a reembolsar os credores, já que alguns dos Bitcoins foram enviados para uma hot wallet da exchange Bitbank. Isso levantou preocupações sobre um impacto negativo no preço do BTC, uma vez que essas moedas, bloqueadas por mais de uma década, poderiam exercer até US$ 4,5 bilhões em pressão de venda.
Adicionando a essa pressão, o governo alemão moveu 7.583 BTC para exchanges desde 19 de junho, totalizando US$ 415 milhões. Mais alarmante ainda, o total de moedas detidas pelas autoridades alemãs é de 42.274 BTC, avaliados em mais de US$ 2 bilhões. O medo, a incerteza e a dúvida (FUD) provocados por essas grandes transações levaram a US$ 936 milhões em liquidações de posições longas alavancadas em três dias, incluindo US$ 235 milhões em futuros de Ether.
Os traders estão preocupados que a alta das criptomoedas de 2024 possa ter acabado, especialmente porque essa queda coincidiu com o índice S&P 500 atingindo um novo recorde em 5 de julho. O mercado de ações respondeu positivamente ao anúncio dos EUA de um aumento na taxa de desemprego de junho para 4,1%. Uma economia mais fraca tende a incentivar cortes nas taxas de juros pelo banco central, reduzindo o apelo dos investimentos de renda fixa.
Métricas de derivativos de Ether não indicam uma forte cobertura
Apesar do cenário favorável para ativos de risco, o Ether e outras criptomoedas não conseguiram sustentar seu impulso de alta. Alguns participantes do mercado acreditam que o lançamento de um ETF de Ethereum spot nos EUA poderia impactar positivamente o preço do Ether, mas a previsão de fluxos de entrada potenciais permanece amplamente ineficaz, especialmente dado o atual desinteresse dos investidores no setor. Nessas circunstâncias, os traders de Ether tornaram-se menos otimistas, como evidenciado pelas métricas de derivativos.
Em mercados neutros, os contratos futuros mensais de Ether geralmente negociam com um prêmio de 5%–10% em comparação com os mercados spot de ETH para compensar o período de liquidação mais longo.
Os dados mostram que o prêmio anualizado dos futuros de ETH caiu para 8% em 5 de julho, abaixo dos 11% de uma semana antes. Embora esse nível não seja particularmente alarmante, é digno de nota, dado que os traders ainda esperavam algum impacto positivo do lançamento iminente do ETF spot de Ether.
Para avaliar se a demanda por cobertura aumentou após a recente correção de preço, é útil analisar o mercado de opções de Ether. Normalmente, se os traders antecipam uma queda de preço, a métrica de inclinação das opções de ETH subirá acima de 7%. Por outro lado, períodos de otimismo são frequentemente indicados por uma inclinação inferior a -7%.
A inclinação das opções de Ether permaneceu relativamente estável na última semana em -5%. Além disso, entrou pela última vez em território de alta em 26 de junho, indicando que o sentimento neutro predominante tem dominado por mais de uma semana. Por outro lado, não houve uma demanda excessiva por proteção contra quedas enquanto o preço do Ether caiu abaixo de US$ 3.000.
Apesar de uma correção de 15%, os derivativos de Ether mostraram resiliência relativa. Isso não significa necessariamente que o ETH recuperará rapidamente o nível de suporte de US$ 3.300, mas sugere que os traders profissionais não estão se preparando para novas quedas nem correndo para se proteger contra quedas adicionais de preço.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda movimentação de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.