O Ether (ETH) subiu 6,3% para US$ 1.350 em 13 de dezembro, imitando uma tentativa fracassada semelhante que ocorreu em 10 de novembro. Apesar de atingir o nível mais alto em 33 dias, os ganhos não foram suficientes para inspirar confiança nos traders de acordo com dois principais métricas de derivativos.
As frustrações dos touros podem ser parcialmente explicadas pela Binance enfrentando um recorde de US$ 1,1 bilhão em saques em um período de 24 horas. O comportamento incomum ocorre quando a exchange tenta rebater críticas sobre sua prova de reservas e solvência geral no Twitter. De acordo com o CEO da Binance, Changpeng Zhao, as postagens nas redes sociais não passam de FUD.
No entanto, as reservas de USD Coin (USDC) da Binance foram esvaziadas após supostos problemas com o horário bancário comercial.
As notícias negativas continuaram em 13 de dezembro, quando a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos apresentou acusações contra Sam Bankman-Fried, ex-CEO da agora falida bolsa de valores FTX. As novas acusações ocorrem apenas um dia depois dele ser preso pelas autoridades das Bahamas, a pedido do governo dos EUA.
Em 13 de dezembro, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos Estados Unidos também entrou com um processo contra o Bankman-Fried, FTX e Alameda Research, alegando violações do Commodity Exchange Act.
Os traders estão aliviados com o fato de o Ether estar sendo negociado acima do nível de US$ 1.300, mas a recuperação foi impulsionada principalmente pela impressão do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de novembro em 7,1% ano a ano, que foi um pouco mais suave do que o esperado. Mais importante, o Federal Reserve dos EUA está programado para decidir sobre o último aumento da taxa de juros em 14 de dezembro, com os analistas esperando que o ritmo dos aumentos das taxas diminua agora que a inflação parece ter atingido o pico.
Consequentemente, os investidores acreditam que o Ether poderia refazer seus ganhos recentes se os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotarem um discurso agressivo, um ponto destacado pelo trader CryptoAceBTC:
Liquidity is low in market
— Cryptoce (@CryptoAceBTC) December 13, 2022
And retracing quickly is only way to bring in buyers and sellers
I think Fed meet will be Hawkish and price will retrace this CPI pump
Bitcoin $18k $18.5k resistance
ETH $1350-$1400
Will wait for Fed meet to load shorts
Vamos analisar os dados dos derivativos do Ether para entender se a bomba surpresa impactou positivamente o sentimento dos investidores.
Disparada para US$ 1.300 não mudou confiança do mercado
Os traders de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à diferença de preço dos mercados à vista. Os traders profissionais preferem esses instrumentos porque evitam a flutuação das taxas de financiamento em um contrato futuro perpétuo.
O prêmio anualizado de futuros de dois meses deve ser negociado entre +4% a +8% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados. Quando os futuros são negociados com desconto em relação aos mercados à vista regulares, isso mostra uma falta de confiança dos compradores de alavancagem, o que é um indicador de baixa.
O gráfico acima mostra que os traders de derivativos permanecem no "modo de medo" porque o prêmio futuro do Ether está abaixo de 0%, indicando a ausência de alavancagem na demanda dos compradores. Ainda assim, tais dados não indicam que os traders esperam uma ação adversa adicional nos preços.
Por esse motivo, os traders devem analisar o mercado de opções do Ether para entender se os investidores estão precificando maiores probabilidades de movimentos inesperados de preços negativos.
Traders de opções estão prestes a se tornarem neutros
A inclinação delta de 25% é um sinal revelador quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os investidores em opções dão maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador de inclinação suba acima de 10%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar o indicador de inclinação abaixo de -10%, o que significa que as opções de venda de baixa são descontadas.
A inclinação do delta melhorou consideravelmente entre 7 e 11 de dezembro, caindo de temerosos 16% para um preço neutro de opções de risco equilibrado em 9,5%. O movimento sinalizou que os traders de opções estavam mais confortáveis com os riscos negativos. No entanto, a situação mudou em 13 de dezembro, depois que o Ether não conseguiu quebrar a resistência de US$ 1.350.
Como a inclinação do delta de 60 dias é de 14%, as baleias e os criadores de mercado relutam em oferecer proteção negativa, o que parece estranho, considerando que o ETH está sendo negociado em seu nível mais alto em 32 dias. Os mercados de opções e futuros apontam para traders profissionais temendo que a resistência de US$ 1.300 não se mantenha antes da reunião do Fed.
Atualmente, as probabilidades favorecem os ursos do Ether porque a falência da exchange FTX aumentou a possibilidade de regulamentação mais rígida e trouxe desconforto aos investidores em criptomoedas.
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Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.