A participação em aberto de opções Ether (ETH) cresceu 230%, atingindo US$ 393 milhões nos últimos três meses. Embora esta seja uma imagem impressionante, ela não reflete totalmente como os derivativos estão sendo usados.

Ether options open interest, USD

Opções Ether em aberto, USD. Fonte: Skew

Níveis-chave parecem otimistas

A primeira coisa que se deve observar são os níveis de preços (strikes) mais usados. Mais uma vez, essas informações não fornecem uma imagem clara de se essas opções são usadas principalmente para estratégias de alta ou de baixa.

Em geral, um gráfico fortemente preenchido com strikes abaixo do nível atual do mercado indica que ou os traders foram pegos de surpresa devido a uma alta recente, ou menos investidores estão otimistas.

Ether options by strike level, (thousands)

Opções de Ether por nível de strike, (milhares). Fonte: Skew

De acordo com os dados acima, existem atualmente 535K opções Ether em aberto com strikes de US$ 380 e abaixo. Por outro lado, existem apenas 243K opções Ether a US$ 425 ou mais.

Isso pode ser parcialmente explicado pela alta de 68% para o nível de US$ 400 que ocorreu no final de julho, embora este não seja necessariamente um indicador positivo.

Ao contrário dos contratos futuros, as opções são divididas em dois segmentos. As opções de compra (call) permitem que o comprador adquira Ether a um preço fixo na data de expiração. Por outro lado, o vendedor do instrumento será obrigado a efetuar a venda do Ether.

Ao medir se mais atividade está passando por opções de call (compra) ou opções de put (venda), é possível avaliar o sentimento geral do mercado.

Ether options put/call ratio

Proporção de opções de put / call de Ether. Fonte: Skew

Existem atualmente 21% menos opções de put (venda) em aberto em relação a instrumentos de call (compra). Este é o nível mais baixo em 3 meses e indica uma alta geral dos traders de opções.

Embora seja um bom indicador, o índice de opções de compra e venda reflete negociações que podem ter acontecido há mais de um mês. Portanto, para avaliar melhor o sentimento atual do mercado, deve-se focar sua atenção no indicador de distorção delta de 25%.

Indicador confirma alta

A inclinação delta de 25% compara as opções de compra e de venda equivalentes lado a lado. Se a proteção para aumentos de preços usando opções de compra for mais cara, o indicador de inclinação muda para a faixa negativa. O oposto ocorre quando os investidores estão em baixa, fazendo com que as opções de venda sejam negociadas com prêmio, fazendo com que os indicadores de assimetria mudem positivamente.

Ether 3-month options 25% delta skew

Opções Ether de 3 meses. Fonte: Skew

O gráfico acima mostra uma mudança para uma postura de alta desde o final de maio, atingindo um nível quase extremo de otimismo de 20% no final de julho. Atualmente, a inclinação de -12% encontra-se em terreno otimista, confirmando o indicador de razão put-call.

Geralmente, as opções Ether parecem otimistas, apesar da concentração de strikes abaixo do nível de US$ 400.

Leia mais:

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.