O preço do Ether (ETH) mostrou fraqueza após não conseguir ultrapassar a resistência de US$ 1.950 em 26 de abril. A correção subsequente levou o ETH a US$ 1.810 em 1º de maio, aproximando-se do seu nível mais baixo em quatro semanas. Curiosamente, o movimento ocorreu enquanto o First Republic Bank (FRB) foi tomado pelo Departamento de Proteção Financeira e Inovação da Califórnia.
A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) fechou um acordo de compra e suposição com o JPMorgan para proteger os depositantes do FRB, estimando uma perda de US$ 13 bilhões.
Comentando sobre a mais recente grande falha bancária dos EUA, a analista da UBS, Erika Najarian, afirmou:
“Esse negócio não muda as taxas, a recessão e os ventos contrários regulatórios que os bancos regionais estão enfrentando.”
Preço do ETH ignora crise bancária
Curiosamente, o indicador VIX, que mede como os traders estão precificando os riscos de oscilações extremas de preço para o índice S&P 500, atingiu seu nível mais baixo em 18 meses, a 15,6% em 1º de maio.
Vale ressaltar que a excessiva confiança é o principal motor de movimentos surpresa e grandes liquidações nos mercados de derivativos, o que significa que baixa volatilidade não precede necessariamente períodos de estabilidade de preços.
O ambiente econômico piorou significativamente depois que os EUA relataram crescimento do produto interno bruto (PIB) do primeiro trimestre de 1,1%, abaixo do consenso de mercado de 2%. Enquanto isso, a inflação na Alemanha permaneceu excepcionalmente alta, a 7,6% ao ano em abril. Os investidores agora estão precificando maiores chances de uma recessão global, já que o Federal Reserve dos EUA deve elevar as taxas de juros acima de 5% em 3 de maio.
De acordo com a analista macro Lyn Alden, o Tesouro dos EUA agora está mirando US$ 1,4 trilhão em novos empréstimos líquidos entre abril e setembro de 2023, já que os recibos fiscais estão abaixo das expectativas.
O Tesouro dos EUA atualizou suas estimativas de empréstimos.
Eles têm como alvo mais de US$ 1,4 trilhão em novos empréstimos líquidos durante os dois trimestres de abril a setembro de 2023, com um saldo final em dinheiro-alvo de US$ 600 bilhões.
Os recibos fiscais têm ficado abaixo das expectativas deles. pic.twitter.com/qnA6QFqx4m
— Lyn Alden (@LynAldenContact) 1º de maio de 2023
Se o nível da dívida dos EUA continuar a aumentar enquanto as taxas de juros permanecerem altas, o governo será forçado a aumentar os pagamentos da dívida, pressionando ainda mais sua delicada situação fiscal. Tal situação deveria ser favorável para ativos escassos, mas o que as métricas dos derivativos do Ethereum nos dizem sobre o apetite ao risco dos traders profissionais? Vamos dar uma olhada.
Derivativos do Ethereum mostram confiança modesta
Os futuros trimestrais do Ether são populares entre baleias e mesas de arbitragem e geralmente são negociados com um prêmio leve em relação aos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para adiar a liquidação por um período mais longo.
Como resultado, os contratos futuros em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% — uma situação conhecida como contango — que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
Desde 19 de abril, o prêmio futuro do Ether está próximo de 2%, indicando que os traders profissionais não estão dispostos a mudar para uma posição neutra, apesar do preço do ETH testar a resistência de US$ 1.950 em 26 de abril.
A ausência de demanda por alavancagem longa nem sempre implica queda de preço. Como resultado, os traders devem investigar os mercados de opções do Ether para aprender como baleias e formadores de mercado avaliam a probabilidade de futuros movimentos de preços.
O desvio delta de 25% indica quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem cobram mais caro pela proteção contra alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os traders de opções aumentam suas chances de queda no preço, fazendo com que o indicador de inclinação suba acima de 8%. Mercados otimistas, por outro lado, tendem a levar a métrica de inclinação abaixo de 8%, indicando que as opções de venda (put) baixistas estão em menor demanda.
A proporção de inclinação de 25% está atualmente em 1, já que as opções de venda protetoras são negociadas em linha com as calls neutras a altistas. Isso é um indicador otimista, dado a correção de seis dias de 7,8% desde que o preço do ETH não conseguiu ultrapassar a resistência de US$ 1.950.
Até agora, o preço do Ether não mostrou força, enquanto o setor bancário criou uma grande oportunidade para os sistemas financeiros descentralizados mostrarem sua transparência e resiliência em relação aos mercados tradicionais. Por outro lado, as métricas de derivativos não mostram sinais de medo extremo ou apostas baixistas alavancadas, indicando baixas chances de testar o suporte de US$ 1.600 no curto prazo.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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