Um estudo inédito sobre os fatores que influenciam a percepção e o impulso da Ethereum descobriu que a psicologia desempenha um papel tão crucial quanto qualquer outro.
Os resultados do “Project Mirror”, uma análise aprofundada das percepções sobre o Ethereum encomendada pela Optimism e pela Espresso, foram compartilhados pela Ethereum Foundation (EF) na segunda-feira.
As pesquisadoras da WE3.co Valeria Salazar e Jill Gunter descobriram que a percepção e a psicologia impulsionam o momentum tanto quanto as influências técnicas e fundamentais.
Elas constataram que, embora a Ethereum seja reconhecido por sua excelência técnica, falta-lhe clareza narrativa, engajamento ativo no mercado e apoio de desenvolvedores — prejudicando suas chances quando construtores decidem onde criar e investir.
As entrevistas qualitativas incluíram 60 pessoas do ecossistema Ethereum e da comunidade cripto em geral, realizadas entre março e junho de 2025. As pesquisadoras classificaram esse período como a “pior crise” da Ethereum, devido à performance ruim do preço e a uma disputa de liderança.
Os pesquisadores buscavam um instantâneo de como a comunidade via a Ethereum durante esse período, já que o ativo era negociado em níveis de mercado em baixa, entre US$ 1.600 e US$ 2.500, atingindo a mínima de três anos em abril.
O objetivo foi “entender como diferentes públicos veem a Ethereum, identificar desafios e pontos fortes e refletir isso de volta para o ecossistema, para que possamos aprender com eles”, afirmou a EF.
Cinco tensões centrais
A pesquisa identificou cinco questões centrais que influenciaram a percepção do Ethereum. Muitas estavam relacionadas à chamada narrativa do Ethereum e à forma como a Ethereum Foundation se comunica publicamente.
“Sem momentum de preço ou uma história simples, a visão sofisticada da Ethereum parece brilhante, mas ilegível”, disseram as pesquisadoras, acrescentando que a crise de identidade se torna mais evidente à medida que o papel da layer-1 é incerto, já que as layer-2s capturam usuários e atividade.
As pesquisadoras não propuseram soluções, mas sugeriram iniciar discussões sobre como a liderança da Ethereum poderia ser redefinida ou como o ecossistema poderia medir o sucesso além do preço do ETH.
Essas discussões incluiriam apoio a desenvolvedores, como liderar com confiança sem comprometer a neutralidade e como comunicar uma visão clara e atraente sem se prender demais a tecnicalidades.
O preço ainda é o principal motor da narrativa
Mesmo que a Ethereum esteja avançando em seu roadmap de longo prazo, “o preço estável do ETH envia uma mensagem diferente”, apontaram as pesquisadoras.
“No cripto, preço é narrativa, e uma linha reta é interpretada como estagnação.”
Quando tokens de ecossistemas mais novos disparam, eles geram momentum e atraem capital, talentos e atenção, concluíram:
“Os fundamentos da Ethereum podem ser sólidos, mas sem movimento de preço, essa força desaparece em segundo plano.”
O momentum mudou recentemente, com o Ether (ETH) atingindo uma nova máxima histórica de US$ 4.950 em 24 de agosto, então algumas dessas percepções negativas podem ter melhorado.