O token nativo do Ethereum, Ether (ETH), valorizou 20% entre 8 e 11 de janeiro, mas teve dificuldades em sustentar o nível de US$ 2.600. A subsequente correção de 3,5% para US$ 2.560 em 16 de janeiro pode ter desapontado alguns touros, mas o preço do Ether superou o Bitcoin (BTC) em 19,5% desde 8 de janeiro. Tais disparidades são bastante incomuns e ocorreram pela última vez em outubro de 2022.
Investidores do Ether questionam se o nível de US$ 2.500 se manterá, dado que os principais impulsionadores não são esperados no curto prazo, nomeadamente o fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum à vista e as planejadas atualizações na rede Ethereum. Do ponto de vista otimista, esses eventos representam uma oportunidade para o Ether se desvincular ainda mais do restante do mercado de criptomoedas, mas também representam um risco se isso falhar ou for adiado.
Ether geralmente não supera o Bitcoin em 15%
O preço do Ether superar o Bitcoin em 15% ou mais em uma semana não é algo comum, pelo menos nos últimos dois anos. Além da alta correlação entre as duas criptomoedas, 2023 foi marcado pela decepção com a diminuição do valor total bloqueado (TVL) da Ethereum e taxas de gás persistentemente altas, abrindo caminho para blockchains concorrentes. Enquanto isso, o Bitcoin se beneficiou da antecipação da aprovação de um ETF à vista, especialmente após a BlackRock entrar na corrida em junho de 2023.
De fato, a última instância ocorreu há 14 meses, quando o preço do Ether disparou de US$ 1.305 para US$ 1 .615 nos sete dias anteriores a 29 de outubro de 2022. Após superar o Bitcoin em 17%, a diferença fechou nos 11 dias seguintes, com o ETH caindo para abaixo de US$ 1.100 em 9 de novembro de 2022.
Uma única instância passada não deve servir como orientação para os preços, especialmente considerando que novembro de 2022 marcou a queda da exchange FTX após relatos de má gestão de fundos de clientes e um possível déficit de US$ 8 bilhões. Um contraexemplo inclui os 31 dias entre 13 de julho de 2022 e 13 de agosto de 2022, onde o preço do Ether superou o Bitcoin em 63%.
O ETH subiu de US$ 1.080 para US$ 1.990 nos 31 dias até 13 de agosto de 2022 e, apesar de não ter ultrapassado US$ 2.000, a diferença em relação ao preço do Bitcoin persistiu no mês seguinte. Essencialmente, um tipo de ação de preço muito diferente do desempenho de curta duração em outubro de 2022. Mais importante, a diferença continuou mesmo com a correção da capitalização de mercado das criptomoedas, o que é o oposto do que se espera considerando a dominância do Bitcoin.
Atividade da rede Ethereum sinaliza força e maior demanda por ETH
Para entender se o Ether tem o que é necessário para manter o suporte de US$ 2.500, é preciso analisar a atividade da rede Ethereum, incluindo suas soluções de escalabilidade. Aplicativos descentralizados (DApps) são o núcleo desta blockchain com capacidade de contrato inteligente, portanto, um uso decrescente em termos de usuários e volumes é indicativo de menor demanda por ETH.
Para avaliar a demanda na rede, é necessário analisar métricas relacionadas ao uso de DApp, já que alguns projetos, incluindo jogos, finanças descentralizadas (DeFi) e mercados de token não fungível (NFT), não são intensivos financeiramente, tornando a métrica de valor total bloqueado (TVL) irrelevante. Nos últimos 30 dias, os principais DApps da Ethereum viram uma diminuição média de 26% no número de endereços ativos.
Nos últimos 30 dias, as DApps da Ethereum experimentaram um ganho de 41% em volume, impulsionado por aumentos em Uniswap, Balancer, ParaSwap e Aave. Consequentemente, mesmo excluindo a atividade nos rollups da Ethereum, a camada base mantém uma vantagem de 6 para 1 em relação ao seu maior concorrente, a BNB Chain. Isso mostra como as críticas dos ursos em relação às altas taxas da Ethereum são exageradas em termos de dominância na indústria de DeFi.
Além da forte atividade on-chain, o preço do Ether poderia se beneficiar do hard fork "Dencun", uma atualização que visa aumentar a disponibilidade de dados e reduzir custos para transações de rollup. As implementações de teste são esperadas para iniciar em 17 de janeiro. Além disso, analistas da Bloomberg ETF estimam 70% de chances de uma aprovação de um ETF de Ethereum até maio, reforçando o momento bullish e a força do suporte de preço de US$ 2.500.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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