O preço do Ether (ETH) subiu mais de 200% em 2021, resultando em uma capitalização de mercado massiva de US$ 337 bilhões. Este número impressionante empurrou o valor da rede Ethereum à frente da capitalização de mercado total de grandes empresas como a Procter & Gamble (US $ 326 bilhões) e US $ 308 bilhões do PayPal.
O valor de capitalização de mercado é obtido multiplicando-se o último preço de negociação pelo número total de moedas em circulação, independentemente de terem sido movidas. Portanto, raramente reflete o preço médio onde a maioria dos investidores transacionou.
Para investidores de finanças tradicionais, o 'valor' é avaliado pela comparação de múltiplos e avaliações. Muitas vezes, são calculados na forma de ganhos, vendas e participação de mercado, e a tentativa de aplicar essas mesmas métricas de 'valor' a criptomoedas com vários casos de uso cria incerteza e desconforto.
Ether é um ativo multifacetado
Não existe uma métrica infalível disponível para avaliar como o valor do Ether se compara ao seu potencial. A criptomoeda pode atuar simultaneamente como um armazenamento digital de valor, ao mesmo tempo em que funciona como o token necessário para acessar a rede Ethereum.
Portanto, deve-se considerar as moedas depositadas nas bolsas ou a porcentagem que efetivamente muda de mãos ao comparar as diferentes classes de ativos. A existência de mercados regulamentados de derivados permite aos investidores institucionais apostar contra o preço do ativo, sendo este outro fator a ter em conta.
Embora os méritos de comparar a capitalização de mercado de diferentes classes de ativos lado a lado sejam discutíveis, a métrica funciona essencialmente da mesma maneira para commodities, ações e fundos mútuos.
De acordo com dados da Infinite Market Cap, Ether ultrapassou recentemente a capitalização de mercado da Nestlé, Procter & Gamble, PayPal e Roche.
A multinacional americana de bens de consumo P&G foi fundada em 1837 e possui um portfólio diversificado de marcas, incluindo saúde pessoal, cuidados com o consumidor e higiene. Com 100.000 funcionários em todo o mundo, o conglomerado registrou uma receita líquida de US $ 13 bilhões em 2020.
Por outro lado, o Ethereum tem 2.320 desenvolvedores médios mensais, de acordo com o Electric Capital 'Developer Report'. Embora não seja uma empresa secular, seus aplicativos descentralizados (dApps) lidam com mais de 100.000 endereços ativos diários. Ainda mais impressionante é a transferência e transações diárias de US $ 12 bilhões na rede Ethereum. Esses números por si só são excelentes, mesmo para uma empresa S&P 500.
As ações têm seus próprios riscos, que não podem ser ignorados
Comparar uma empresa de 183 anos que depende fortemente da produção e distribuição a um protocolo baseado em tecnologia provavelmente não revelará muitas semelhanças. No entanto, os investidores em ações desfrutam dos frutos dos dividendos e, embora alguns argumentem que o Ether poderia ser apostado por um retorno, há riscos mais significativos envolvidos.
Os investidores que apostam no contrato da ETH 2.0 têm a opção de se tornar um validador completo ou ingressar em um pool, mas suas moedas podem ser perdidas devido a atividades maliciosas ou por falha na validação de transações de rede. Riscos semelhantes surgem ao emprestar Ether por meio de serviços centralizados e protocolos descentralizados.
Por outro lado, as empresas listadas podem criar novas ações para se beneficiar de avaliações excessivas ou aumentar sua posição de caixa.
Mudanças fiscais, passivos operacionais e mudanças regulatórias são outros riscos que os acionistas às vezes enfrentam. Por exemplo, a Roche foi recentemente contestada por US $ 4,5 bilhões do governo por enganar o CDC, de acordo com um processo aberto em setembro de 2019.
Os protocolos descentralizados são virtualmente livres desses perigos, e talvez isso justifique suas avaliações altíssimas.
Considerando os riscos descritos acima, os investidores podem concluir que ter éter é menos arriscado do que comprar ações. No mínimo é possível a autocustódia, tornando o bem menos dependente de terceiros e de transações não autorizadas.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.