O Ether (ETH) sofreu uma queda significativa em 3 de fevereiro e, desde então, tem lutado para manter níveis acima de US$ 2.800. O Ether caiu 24,5% nos últimos 30 dias, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 10% no mesmo período. Esse desempenho desapontou investidores, levando alguns a questionar se o ETH tem impulso suficiente para voltar a um território de alta.
Os mercados de futuros de ETH agora mostram o menor nível de otimismo entre traders profissionais em mais de um mês. Esse desenvolvimento levantou preocupações sobre se o Ether pode se recuperar para US$ 3.400 em breve.
Relação long-to-short dos principais traders de ETH. Fonte: CoinGlass
Uma relação long-to-short mais alta normalmente sinaliza uma preferência por posições de long (compra), enquanto uma relação mais baixa indica que os traders preferem contratos de short (venda). Atualmente, os principais traders de ETH na Binance relatam uma relação long-to-short de 3,3x, bem abaixo da média das duas semanas anteriores de 4,4x. Na OKX, a relação é de 1,2x, comparada à média de duas semanas de 2,2x.
Parte do desempenho inferior recente do Ether pode ser atribuída ao aumento da concorrência. No entanto, a política monetária da Ethereum e disputas contínuas sobre escalabilidade também contribuíram para essa tendência.
Nos últimos 30 dias, o fornecimento de Ether aumentou a uma taxa anualizada de 0,5%, de acordo com o site “ultrasound money”. Essa tendência reflete a baixa demanda pelo espaço na blockchain e tem sido impulsionada pela adoção de soluções de escalabilidade de camada 2.
A Fundação Ethereum enfrentou fortes críticas por sua participação limitada em vários projetos importantes do ecossistema. Alguns desenvolvedores veteranos expressaram publicamente sua insatisfação, levando o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, a afirmar sua autoridade exclusiva sobre a Fundação Ethereum em 21 de janeiro.
Por outro lado, as entradas em fundos de índice (ETFs) de Ether à vista e as compras recentes de ETH pela World Liberty Financial — um projeto ligado ao presidente dos EUA, Donald Trump — sugerem que os compradores ainda estão interessados. Desde 30 de janeiro, os ETFs de Ether à vista nos EUA registraram entradas líquidas de US$ 487 milhões, revertendo completamente quatro sessões anteriores de negociação que tiveram saídas líquidas de US$ 147 milhões.
Em 31 de janeiro, a World Liberty Financial — um projeto de ativo digital tokenizado apoiado pela família Trump — adquiriu US$ 10 milhões adicionais em Ether, de acordo com dados da Arkham Intelligence. As participações da empresa atingiram 66.239 ETH, avaliados em US$ 182 milhões em 5 de fevereiro, marcando sua maior posição, à frente do Wrapped Bitcoin (WBTC) e outras altcoins.
Prêmio de derivativos de Ether caiu para 7% após queda na demanda por alavancagem
Para determinar se baleias e formadores de mercado se tornaram pessimistas em relação ao Ether, analistas devem examinar os mercados futuros mensais de ETFs. Esses contratos normalmente são negociados com um prêmio de 5% a 10% em relação aos mercados à vista para levar em conta o período de liquidação mais longo.
Prêmio anualizado dos futuros de 2 meses de Ether. Fonte: Laevitas.ch
O mercado de derivativos de Ether reforça esse sentimento, com o prêmio caindo para 7%, abaixo dos 10% registrados em 2 de fevereiro. Embora ainda esteja dentro da faixa neutra, há menos demanda por posições compradas alavancadas entre traders profissionais. Mais notavelmente, o prêmio dos futuros de ETH permaneceu acima do limite de 5% para mercados pessimistas, mesmo durante a queda de 3 de fevereiro.
Não há evidências claras nos mercados de derivativos de ETH de que baleias tenham se tornado pessimistas ou abandonado esperanças de um novo impulso de alta. Enquanto isso, o aumento da concorrência de Solana e Hyperliquid levou investidores a reavaliar o potencial de valorização do Ether. Os investidores também parecem hesitantes em adicionar posições otimistas antes da próxima atualização ‘Pectra’, dado que seus benefícios imediatos para o usuário médio permanecem incertos.
No final das contas, o preço atual de US$ 2.800 parece oferecer um ponto de entrada razoável, considerando a liderança da Ethereum em valor total bloqueado (TVL) e a crescente demanda institucional. Se o nível de US$ 3.400 poderá ser recuperado dependerá de benefícios mais claros para stakers de ETH e investidores de longo prazo.
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