O preço do Ether provavelmente será “sensível” aos influxos de ETFs à vista nos próximos dias, pois os investidores se lembrarão da demanda insatisfatória pelos produtos futuros no final de 2023, diz a empresa de análise de criptoativos Kaiko.
“O lançamento dos ETFs futuros baseados em ETH nos EUA no final do ano passado foi recebido com uma demanda fraca, todos os olhos estão no lançamento dos ETFs à vista com grandes esperanças de uma rápida acumulação de ativos”, disse Will Cai, chefe de índices da Kaiko, em um relatório de mercado de 22 de julho.
“Embora uma visão completa da demanda possa não surgir por vários meses, o preço do ETH pode ser sensível aos números de influxo dos primeiros dias.”
Vários ETFs à vista de Ether (ETH) receberam aprovação final em 22 de julho e começarão a ser negociados em 23 de julho.
Cai disse que um dos impactos mais óbvios no preço é esperado devido aos “potenciais” saques do Grayscale Ethereum Trust (ETHE).
Assim como o Grayscale Bitcoin Trust, o ETHE é um fundo que oferece aos investidores institucionais exposição ao ETH. No entanto, impõe um período de bloqueio de seis meses em suas ações.
A conversão do ETHE em um ETF spot permitirá que os traders comprem e vendam mais facilmente, o que significa que muitos investidores que compraram ações do ETHE provavelmente buscarão sacar assim que a negociação começar em 23 de julho.
“O desconto do ETHE em relação ao valor do ativo líquido fechou nas últimas semanas, após se ampliar entre fevereiro e maio, à medida que as esperanças de aprovação diminuíam”, disse Cai, acrescentando:
“O desconto estreito sugere que os traders compraram o ETHE abaixo do valor nominal e resgatarão essas ações ao preço do NAV [valor do ativo líquido] na conversão para realizar lucros.”
Alguns esperam que os ETFs de ETH decepcionem
Embora os ETFs de Bitcoin à vista tenham impactado significativamente o preço nos meses seguintes ao seu lançamento, há menos confiança de que os ETFs de Ether serão tão populares.
A market maker de criptoativos Wintermute escreveu em um relatório de pesquisa de 21 de julho que espera que os ETFs de Ethereum gerem entre US$ 3,2 bilhões e US$ 4 bilhões em influxos no seu primeiro ano de negociação.
“Nossa visão é que os ETFs provavelmente verão uma demanda abaixo do esperado, mais próxima de US$ 3,2 a US$ 4 bilhões”, escreveu a Wintermute.
Enquanto isso, a empresa prevê que os ETFs de Bitcoin gerarão aproximadamente US$ 32 bilhões em ativos antes do final de 2024, colocando suas estimativas de influxos totais no primeiro ano nos ETFs de ETH em torno de 10% a 12% dos fluxos dos ETFs de Bitcoin à vista.
A Wintermute espera que o preço do ETH suba no máximo 24% até o final de 2024.
Enquanto isso, a firma boutique de criptoativos ASXN forneceu uma perspectiva mais otimista em um post no X em 22 de julho, prevendo um influxo mensal médio entre US$ 800 milhões e US$ 1,2 bilhão nos ETFs de ETH.
A ASXN acrescentou que espera que o impacto no preço dos saques do ETHE seja menos dramático do que o mercado teme devido a um desconto premium apertado e dinâmico em relação ao valor do ativo líquido e ao lançamento do mini ETF de ETH da Grayscale, que eles preveem que reduzirá a pressão de saída.
“Estamos abertos a uma surpresa positiva, dados os dinâmicos únicos do ETHE negociando a par antes do lançamento e a introdução do mini trust”, escreveu a AXN.