O Ether (ETH) despencou 10% para US$ 3.567 em 15 de março, marcando seu ponto mais baixo em mais de uma semana. Essa desaceleração desencadeou US$ 126 milhões em liquidações forçadas em futuros de ETH. Os investidores estão agora questionando se isso sinaliza um afastamento da recente tendência de alta e ponderando a probabilidade de revisitar o nível de US$ 4.090 observado em 12 de março. A chave para esta questão pode estar na demanda por derivativos de Ether.
Ativos financeiros tradicionais também sofreram pressão de venda
O declínio do Ether em 15 de março refletiu as quedas vistas no Bitcoin (BTC) e o mercado mais amplo de criptomoedas, não mostrando nenhum desempenho particularmente inferior em comparação com o setor geral. Na mesma linha, o índice S&P 500 caiu 1,1% depois de quase atingir nova máxima histórica de 5.257 em 14 de março. No entanto, isso não indica necessariamente um sentimento correspondente entre os investidores do ETH.
Alguns especialistas acreditam que o movimento para realizar lucros não é exclusivo dos mercados cripto, destacado pelo rendimento do Tesouro dos EUA a 2 anos que atingiu 4,73% em 15 de março, o seu pico em mais de três meses. Um aumento no rendimento dos rendimentos fixos sugere pressão de venda, uma vez que os investidores procuram retornos mais elevados sobre estes activos. Portanto, quer as criptomoedas sejam vistas como investimentos arriscados ou como alternativas escassas, os traders estão migrando para o dinheiro em busca de segurança.
O Federal Reserve (Fed) dos EUA deverá determinar a taxa de juro básica na sua próxima reunião agendada para 20 de Março. Os investidores estão preocupados que os dados recentes sobre a inflação ao consumidor (CPI) e o índice de preços no produtor, estando ligeiramente acima das expectativas, possam obrigar o Fed deverá manter as taxas de juros em 5,25% por mais tempo do que inicialmente previsto. Esta perspectiva exerce pressão descendente sobre a economia e favorece os investimentos em rendimento fixo.
Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas da Macquarie, afirmou: “Acho que a outra questão aqui não é apenas 2024 e 2025, são as outras questões em que o Fed está pensando, o que inclui que o mercado é muito instável”. De acordo com a CNBC, Wizman sugeriu que isto poderia indicar a crença do Fed na necessidade de taxas de juro de longo prazo mais elevadas.
Apesar da atual volatilidade e incerteza nas economias globais, o fato de o Ether ter subido 57% no acumulado do ano em 2024 deve ser visto como um forte voto de confiança. No entanto, dada a perspectiva tipicamente de curto prazo dos investidores de criptomoedas, é crucial examinar os mercados de futuros e opções de ETH para discernir se a dinâmica de alta diminuiu após a recente queda de 10% no preço.
Derivados de Ether não mostram sinais de estresse ou mudança de tendência
Os contratos perpétuos, muitas vezes chamados de swaps inversos, apresentam uma taxa embutida que é recalculada a cada oito horas. Uma taxa de financiamento positiva sinaliza uma maior demanda por alavancagem por parte dos traders que mantêm posições compradas (longs).
Os dados mostram que as taxas de financiamento do ETH têm estado consistentemente acima de 0,03% por período de oito horas, o que se traduz em 0,6% semanalmente. Normalmente, quando os traders estão excessivamente otimistas em relação a um mercado altista, essas taxas podem subir acima de 2,1% por semana. Assim, é claro que os traders envolvidos em futuros perpétuos não mudaram para uma posição de baixa durante a correção de 15 de março.
Para avaliar se os traders foram pegos de surpresa e agora mantêm posições longas com prejuízo, é crucial analisar o equilíbrio entre as opções de compra (call) e de venda (put). Um aumento na procura por opções de venda normalmente sugere que os traders estão a preparar-se para movimentos de preços neutros a baixistas.
Nos últimos 10 dias, a demanda por opções de compra de Ether ultrapassou a de opções de proteção por uma margem média de 60%. Este rácio pode ser considerado neutro, especialmente porque os traders de criptomoedas tendem a inclinar-se para posições otimistas. Portanto, não há indicação de que o mercado de derivativos de Ether tenha sofrido significativamente, já que o preço do ETH caiu momentaneamente 10% em 15 de março. Com base no estado atual dos futuros e opções de Ether, o mercado altista parece estar inabalável, com indicadores apontando para uma saúde contínua.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.