O Ether (ETH) subiu 5,5% nas primeiras horas de 29 de novembro, recuperando o suporte crítico de US$ 1.200. No entanto, ao analisar um período de tempo mais amplo, o desempenho negativo de 24% nos últimos 30 dias impacta significativamente o sentimento dos investidores. Além disso, o humor dos investidores piorou depois que a BlockFi pediu concordata em 28 de novembro.
O fluxo de notícias permaneceu negativo depois que o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos anunciou um acordo com a exchange Kraken por "aparentes violações de sanções contra o Irã". Em um anúncio de 28 de novembro, a OFAC disse que a Kraken concordou em pagar mais de US$ 362.000 como parte de um acordo "para liquidar sua potencial responsabilidade civil".
Além disso, em 28 de novembro, o provedor institucional de serviços financeiros cripto Silvergate Capital negou rumores de exposição significativa à falência da BlockFi. Silvergate acrescentou que suas perdas são inferiores a US$ 20 milhões em ativos digitais e reiterou que a BlockFi não era a custodiante de seus empréstimos garantidos por cripto.
Os traders temem que o Ether caia abaixo de US$ 800 se o mercado de baixa continuar, mas alguns também estão questionando o risco de invalidação. Um exemplo vem do trader cripto do Twitter @CryptoCapo_:
Passei centenas de horas analisando o mercado para chegar à conclusão de que:
A capitulação é uma questão de tempo. $BTC deve chegar a 12 mil, $ETH 600-700, altcoins devem cair 40-50% e shitcoins 50%+.
Não postarei mais nada aqui até a confirmação ou invalidação.
Boa sorte!
— il Capo Of Crypto (@CryptoCapo_) 28 de novembro de 2022
Vamos analisar os dados dos derivativos do Ether para entender se a piora das condições do mercado afetou o sentimento dos investidores em cripto.
Os traders profissionais estão saindo lentamente dos níveis de pânico
Os traders de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à diferença de preço dos mercados à vista. Eles são os instrumentos preferidos dos traders profissionais porque evitam a flutuação das taxas de financiamento que geralmente ocorre em um contrato futuro perpétuo.
O prêmio anualizado de futuros de dois meses deve ser negociado entre +4% a +8% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados. Assim, quando os futuros são negociados com desconto em relação aos mercados à vista regulares, isso mostra falta de confiança dos compradores de alavancagem - um indicador de baixa.
O gráfico acima mostra que os traders de derivativos permanecem pessimistas, pois o prêmio futuro do Ether é negativo. No entanto, pelo menos mostrou alguma melhora modesta em 29 de novembro. Os ursos podem destacar o quão longe estamos de um prêmio neutro para otimista de 0% a 4%, mas as consequências de uma queda de 71% em um ano têm grande peso .
Ainda assim, os traders também devem analisar os mercados de opções do Ether para excluir externalidades específicas do instrumento futuro.
Os traders de opções não esperam uma alta repentina
A inclinação delta de 25% é um sinal revelador quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os investidores em opções dão maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador de inclinação suba acima de 10%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar o indicador de inclinação abaixo de -10%, o que significa que as opções de venda de baixa são descontadas.
A inclinação delta caiu na semana passada, sinalizando que os operadores de opções estão mais confortáveis em oferecer proteção contra perdas.
Como a inclinação delta de 60 dias está em 18%, as baleias e os formadores de mercado estão precificando maiores probabilidades de quedas de preços para o Ether. Consequentemente, os mercados de opções e futuros apontam para traders profissionais que temem que um novo teste da mínima de US$ 1.070 seja o curso natural para o ETH.
De uma perspectiva otimista, os dados da empresa de análise on-chain Glassnode mostram que a liquidação de novembro de 2022 foi a quarta maior para o Bitcoin (BTC). O movimento levou a uma perda realizada de US$ 10,2 bilhões em sete dias.
Consequentemente, as probabilidades são de que a capitulação para os detentores de Ether já passou e aqueles que fazem apostas otimistas agora - desafiando as métricas de derivativos de ETH - eventualmente sairão na frente.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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