Depois de ultrapassar brevemente os US$ 2.000 em 6 de maio, o preço do Ether retornou a uma faixa estreita entre US$ 1.820 e US$ 1.950, que tem sido a norma nas últimas três semanas.
De acordo com os dados mais recentes de futuros e opções do Ether (ETH), as probabilidades favorecem o preço do Ether rompendo abaixo do suporte de US$ 1.820, já que os traders profissionais têm sido relutantes em adicionar posições neutras a otimistas usando contratos derivativos.
Mesmo a febre das moedas-meme que impulsionou a demanda na rede Ethereum não foi capaz de instilar confiança nos investidores. A taxa média de transação da Ethereum disparou para US$ 27,70 em 6 de maio, a mais alta em 12 meses, de acordo com dados da BitInfoCharts. Como relatado pela Cointelegraph, um dos principais fatores por trás do aumento foi a demanda insaciável por Pepe (PEPE), entre outras moedas-meme.
Além disso, as altas taxas de gás têm levado os usuários a soluções de camada 2, o que pode ser interpretado como uma fraqueza. Por exemplo, isso causa uma queda no valor total bloqueado pela remoção de depósitos da cadeia Ethereum, especialmente em aplicações de finanças descentralizadas.
Alguns analistas acreditam que a venda de Ether de US$ 30 milhões pela Ethereum Foundation contribuiu para o ETH não ser capaz de ultrapassar US$ 2.000, já que quase 20.000 ETH foram enviados para a exchange de criptomoedas Kraken. A última transferência relevante da fundação ocorreu em novembro de 2021, quando o preço atingiu cerca de US$ 4.850 e subsequentemente caiu 80%.
No lado macroeconômico, os dados do índice de preços ao consumidor (CPI) de abril dos Estados Unidos de 4,9%, anunciados em 10 de maio, ligeiramente abaixo do consenso, aumentaram ainda mais as expectativas dos investidores sobre taxas de juros estáveis na próxima reunião do Federal Reserve em junho. A ferramenta FedWatch da CME Group mostrou 94% de chances de estabilidade na faixa atual de 5% a 5,25%.
Portanto, sem sinais de uma guinada do Fed no horizonte, a demanda por ativos de risco, como criptomoedas, deve permanecer sob pressão. Mas se os investidores temerem que o Ether tenha maiores chances de romper o movimento lateral de três semanas para baixo, isso deve ser refletido no prêmio de contratos futuros de ETH e no aumento dos custos para opções de venda de proteção.
Futuros de Ether refletem demanda fraca por posições compradas
Os futuros trimestrais do Ether são populares entre as baleias e as mesas de arbitragem. No entanto, esses contratos de prazo fixo normalmente são negociados com uma leve sobrevalorização em relação aos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para adiar a liquidação.
Como resultado, os contratos de futuros de ETH em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10%, uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
Os traders de Ether têm sido extremamente cautelosos na última semana, já que não houve aumento na demanda por posições compradas de alavancagem durante a alta acima de US$ 2.000 em 6 de maio. Atualmente em 1,4%, o prêmio de futuros de ETH reflete uma completa falta de apetite dos compradores usando contratos derivativos.
A métrica de risco das opções de Ether permaneceu neutra
Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se a recente correção fez com que os investidores ficassem mais otimistas. O desvio delta de 25% da razão call-to-put é um sinal revelador quando as mesas de arbitragem e os formadores de mercado cobram demais pela proteção de alta ou baixa.
Em resumo, se os traders antecipam uma queda no preço do Ether, a métrica de desvio delta deve cair abaixo de 7%, e as fases de excitação tendem a ter um desvio positivo de 7%.
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Conforme mostrado acima, o desvio delta de 25% de opções do ETH tem sido neutro nas últimas duas semanas, pois as opções de venda de proteção estavam sendo negociadas a um preço justo em relação a opções de compra neutras a otimistas.
Os mercados de opções e futuros do Ether sugerem que os traders profissionais não estão confiantes, especialmente considerando o rali de 10,6% entre 2 e 6 de maio. Portanto, os fracos indicadores de derivativos são mais propensos a se tornar pessimistas se o movimento lateral de três semanas romper para baixo.
Em outras palavras, se o preço do Ether cair abaixo de US$ 1.820, os traders devem esperar um apetite muito maior por apostas de baixa usando derivativos de ETH, um indicador de desconfiança e falta de demanda por posições compradas.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente ou representam as opiniões e opiniões do Cointelegraph.
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