Principais conclusões:
O Ether é negociado próximo de US$ 3.200, enquanto o enfraquecimento do uso da rede e a incerteza econômica nos EUA limitam seu potencial de alta.
Redes de camada 2 impulsionam a maior parte da atividade do Ethereum, mas blockchains rivais mais baratas reduzem a chance de o Ether recuperar os US$ 4.000 em breve.
O preço do Ether (ETH) falhou repetidamente em sustentar níveis acima de US$ 3.300 nos últimos 60 dias, levando os traders a questionarem se um impulso de alta duradouro é possível em 2026. Apesar de a rede Ethereum ter implementado atualizações importantes e manter sua posição de liderança em termos de depósitos, os investidores temem que as chances de recuperar o nível de US$ 4.000 continuem baixas.
O desempenho do Ether desde novembro acompanhou de perto a capitalização total do mercado de criptomoedas. Como resultado, a falta de otimismo parece ser impulsionada mais pelo enfraquecimento geral do uso de aplicativos descentralizados (DApps) do que por problemas específicos do ecossistema Ethereum. Independentemente de as preocupações dos traders derivarem de riscos econômicos mais amplos, o potencial de alta do preço do ETH no curto prazo parece limitado.
Ether acompanha o mercado cripto mais amplo em meio à queda no uso de aplicativos
Independentemente dos fatores que influenciam investidores otimistas em cripto, os traders demonstraram menor interesse em DApps, como refletido pela queda da atividade em exchanges descentralizadas (DEX). De acordo com a DefiLlama, os volumes agregados de DEX nas últimas duas semanas totalizaram US$ 150,4 bilhões, uma queda de 55% em relação ao recorde histórico de US$ 340 bilhões registrado em janeiro de 2025.
Os volumes de DEX da Ethereum em sete dias permaneceram em torno de US$ 9 bilhões após atingirem o pico de US$ 27,8 bilhões em outubro de 2025. Esse recuo de 65% reduziu as taxas da rede Ethereum em 87%, para US$ 2,6 milhões, ante US$ 21,3 milhões três meses antes. Ainda assim, o ecossistema Ethereum continua dominando, detendo cerca de 50% da atividade de DEX quando se combinam dados da Base, Arbitrum, Polygon e outras soluções de camada 2.
A liderança da Ethereum em valor total bloqueado (TVL) é uma forte evidência da preferência de investidores institucionais, mesmo enquanto concorrentes como Tron, Solana e BNB Chain geram taxas de rede mais altas. Embora alguns participantes do mercado argumentem que a Ethereum falhou em monetizar plenamente sua dominância em depósitos de contratos inteligentes, esse resultado é amplamente intencional e decorre de sua estratégia de escalabilidade baseada em rollups.
O número de transações na Solana excede o total combinado de seus 10 principais concorrentes, destacando a dependência da rede de processos intensivos de validação e uma estrutura de desenvolvimento semicedralizada liderada pela Solana Labs. Segundo dados da Nansen, o Ethereum processou 54,4 milhões de transações em um período de 30 dias, enquanto sua rede de camada 2 Base registrou mais de 600 milhões de transações no mesmo intervalo.
O período de dois meses do Ether sendo negociado abaixo de US$ 3.200 tem sido particularmente desafiador para empresas que levantaram dívida ou capital próprio para construir reservas em ETH. A Bitmine Immersion (BMNR US), por exemplo, atualmente detém US$ 13,2 bilhões em Ether, enquanto suas ações são negociadas com um desconto de 9% em relação ao valor dessas participações, com base em dados da CoinGecko.
Ainda não está claro qual catalisador poderia devolver o momentum a favor do ETH, especialmente enquanto redes rivais oferecem DApps e funcionalidades comparáveis para usuários comuns, muitas vezes com menor atrito devido à escalabilidade na camada base. O caminho do Ether de volta a US$ 4.000 e além depende fortemente de uma renovada demanda por aplicações em blockchain e de um apetite mais amplo por risco em criptomoedas, em meio à incerteza persistente na economia dos Estados Unidos.
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