A razão Ether–Bitcoin (ETH/BTC) atingiu o fundo em abril de 2025 e, desde então, passou a seguir uma trajetória semelhante ao ciclo de mercado de 2019, de acordo com o analista de mercado cripto Michaël van de Poppe.
Um aumento nas stablecoins, nos ativos do mundo real tokenizados (RWAs), que são ativos tradicionais ou físicos representados como tokens em uma blockchain, e na atividade de desenvolvedores na rede Ethereum são razões para estar otimista com o preço da Ethereum, disse van de Poppe.
“A oferta de stablecoins na Ethereum teve um aumento de mais de 65% em 2025. Ela dobrou desde o pico de 2021”, escreveu ele em um post no X no domingo.
A capitalização total de mercado de stablecoins na Ethereum ultrapassa US$ 163,9 bilhões, com cerca de 52% do market cap dominado pela stablecoin USDt da Tether (USDT), pareada ao dólar, de acordo com o DefiLlama.
A Ethereum processou cerca de US$ 8 trilhões em volume de transferências de stablecoins apenas no quarto trimestre de 2024, segundo a Token Terminal.
A análise contrária ao consenso de que o Ether (ETH) estaria morto ou em declínio veio depois de o ETH tocar brevemente US$ 3.300 e romper acima de sua média móvel de 365 dias, antes de recuar para cerca de US$ 3.100, preço no momento da publicação.
Razão ETH-BTC espelha o ciclo de 2019
“O ETH é chamado de morto, pois vem em tendência de queda há quatro anos contra o Bitcoin (BTC). No entanto, desde abril de 2025, ele atingiu o fundo, e já estamos em um mercado de Ethereum”, disse van de Poppe.
Ele compartilhou um gráfico da razão Ethereum-Bitcoin (ETH-BTC), uma métrica que acompanha o preço e a força do ETH em relação ao BTC, que atingiu o fundo em abril, por volta de 0,017, antes de subir até uma máxima local de 0,043 em agosto de 2025.
A razão recuou para 0,034, nível no momento da redação, após um crash generalizado do mercado em outubro que interrompeu a tendência de alta nos mercados de criptoativos.
O sentimento atual dos investidores em relação ao Ethereum é semelhante a padrões de sentimento que antecederam ralis anteriores de preço, de acordo com a empresa de análise de mercado cripto Santiment.
