Principais pontos:
O prêmio dos futuros de ETH e o viés das opções de venda indicam que traders continuam se protegendo agressivamente, apesar da alta de 8% no preço.
As taxas semanais da Ethereum caíram 49% em meio à fraqueza nas DEXs, enquanto Tron e Solana tiveram alta de 9%.
O Ether (ETH) subiu 8% na terça-feira, mas encontrou resistência perto de US$ 3.000, à medida que os mercados de derivativos sinalizavam dúvidas sobre uma continuidade da alta. O movimento acompanhou o rali mais amplo das criptomoedas, impulsionado por expectativas de novos estímulos econômicos, especialmente após o estresse no mercado de títulos do governo japonês na segunda-feira.
O sentimento melhorou à medida que investidores ganharam confiança de que a política monetária dos EUA se tornará menos restritiva. O Federal Reserve (Fed) encerrou seu programa de redução de balanço em 1º de dezembro, e o mercado espera um corte de juros no dia 10 de dezembro. Mais importante ainda, grandes instituições financeiras dos EUA aumentaram significativamente o uso de operações de recompra, adicionando liquidez aos mercados de financiamento de curto prazo.
O índice Nasdaq, focado em tecnologia, recuperou a maior parte das perdas de novembro e agora opera cerca de 3% abaixo de sua máxima histórica. Ainda assim, o posicionamento nos derivativos de ETH segue contido, mostrando pouca convicção dos traders otimistas.
Na terça-feira, o prêmio anualizado dos futuros mensais de ETH em relação ao mercado à vista se manteve em 3%, inalterado em relação à semana anterior. Leituras abaixo de 5% indicam demanda muito fraca por posições compradas alavancadas — um resultado compreensível, considerando a queda de 22% do Ether nos últimos 30 dias.
Ether fica atrás das ações enquanto política global se torna expansionista
O desempenho abaixo do esperado do Ether em relação ao mercado acionário dos EUA levanta preocupações, especialmente em um momento em que os bancos centrais indicam medidas econômicas mais expansionistas.
O Fed injetou US$ 13,5 bilhões por meio de financiamentos overnight em 1º de dezembro — o segundo maior nível em mais de cinco anos. Criada como um mecanismo de liquidez, essa ferramenta chegou a abrigar mais de US$ 2,5 trilhões em caixa excedente em 2022, após estímulos e juros extremamente baixos. Contudo, esses saldos foram reduzidos à medida que os participantes buscaram retornos maiores em outros lugares.
Outros fatores também podem estar pesando sobre a demanda por criptoativos, incluindo temores de investimento excessivo em infraestrutura de inteligência artificial e o aumento da pressão regulatória sobre stablecoins. O banco central da China também prometeu intensificar a repressão à lavagem de dinheiro e a transferências internacionais não autorizadas envolvendo ativos digitais.
Os traders profissionais de Ether seguem cautelosos quanto aos riscos de queda, visão refletida no estresse persistente nos mercados de opções.
As opções de venda (put) de ETH foram negociadas com um prêmio de 6% sobre as opções de compra (call) equivalentes — um padrão normalmente associado a condições de baixa. Para referência, o viés estava em 4% na sexta-feira, um nível considerado neutro. Essa mudança sugere que algo ainda restringe o otimismo dos traders, mesmo com o rali das ações americanas sinalizando maior apetite por risco nos mercados tradicionais.
As taxas da rede Ethereum caíram para o menor nível em mais de três anos, totalizando US$ 2,6 milhões em sete dias — uma queda em relação aos US$ 5,1 milhões de quatro semanas atrás. Parte dessa redução reflete a diminuição da atividade em exchanges descentralizadas, cujos volumes recuaram para US$ 13,4 bilhões no mesmo período, após atingirem um pico de US$ 36,2 bilhões em agosto.
Mais preocupante, as redes concorrentes Tron e Solana registraram aumento de 9% nas taxas de sete dias, segundo dados da Nansen. O movimento de uma baleia adormecida de Ether no domingo também gerou ansiedade entre investidores. Uma carteira ativa desde o bloco gênese da Ethereum, em 2015, transferiu 40.000 ETH para um novo endereço, alimentando especulações sobre uma possível venda.
A atualização Fusaka da Ethereum, agendada para quarta-feira, é um passo importante em direção a melhor escalabilidade e experiência de gerenciamento de carteiras. Ainda assim, a demanda por aplicações descentralizadas segue enfraquecida, resultando em taxas menores. Atualmente, há poucas evidências de que o ETH esteja posicionado para superar o mercado cripto mais amplo.
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.