Estima-se que US$ 1.1 bilhão tenha saído do fundo de ETF de Bitcoin à vista da Grayscale nos últimos três dias de negociação, à medida que os investidores correram para sair do fundo depois que o desconto se estreitou para o menor nível em quase três anos.

Somente US$ 594 milhões em saídas ocorreram no terceiro dia de negociação em 16 de janeiro, segundo uma postagem no X (antigo Twitter) do analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart.

Seyffart observou entradas de outros ETFs de Bitcoin recém-lançados, mas não tinha certeza se essas entradas superaram as saídas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em 16 de janeiro.

"A maioria dos outros viu entradas, mas duvido que seja o suficiente para compensar quase US$ 600 milhões de saídas do $GBTC."

Seyffart e outros analistas notaram que podem haver discrepâncias ao calcular os fluxos devido aos processos de contabilidade e liquidação tipicamente envolvidos na negociação de ações.

Por vários anos, o GBTC ofereceu um comércio lucrativo para investidores que pediam dinheiro emprestado para entrar no fundo e depois tiravam proveito do prêmio da Grayscale, que chegou a 43% em julho de 2019, segundo dados do YCharts.

O trade de arbitragem do GBTC evaporou quando o prêmio de repente se tornou um desconto em fevereiro de 2021. Devido ao período mínimo de bloqueio de seis meses imposto aos investidores que compravam ações do GBTC, muitos investidores ficaram presos no fundo, sem vontade de vender suas ações com um desconto cada vez pior.

O desconto do GBTC caiu até 48,9% em dezembro de 2022. Fonte: YCharts

Após a conversão do GBTC em um ETF à vista, o desconto caiu para tão baixo quanto 1,55%, com investidores que tiveram seus fundos bloqueados por longos períodos agora aproveitando a oportunidade para sair.

A saída estimada de US$ 1.17 bilhão do GBTC equivale a cerca de 27.000 Bitcoins a um preço atual de cerca de US$ 42.800.

Excluindo o GBTC, 35.761 Bitcoins são mantidos pelos nove outros emissores de ETFs de Bitcoin à vista, segundo a conta CC15Capital no X.

Além dos 605.891 Bitcoins da Grayscale, os ETFs da BlackRock e da Fidelity acumularam 11.439 e 9.750 BTC, respectivamente, segundo os dados da CC15Capital.

No entanto, as participações em Bitcoin de cada emissor de ETF podem não estar atualizadas.

Enquanto isso, a ARK Invest de Cathie Wood começou a acumular seu próprio ETF de Bitcoin ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) recém-aprovado e vendeu suas ações do Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e outras ações focadas em tecnologia em seu ARK Next Generation Internet ETF.

Atualmente, o ARKB possui 2.535 Bitcoins, avaliados em mais de US$ 109 milhões, a quinta maior participação em Bitcoin entre os 10 emissores de ETFs de Bitcoin à vista.

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