O CME Group lançou novas opções de Bitcoin em 14 de janeiro, reveladas pelo chefe global de produtos de ações da empresa, Tim McCourt. A introdução de opções baseadas em criptomoedas por um peso pesado de derivativos como a CME elevará ainda mais a infraestrutura institucional que suporta a classe de ativos.

A longo prazo, os investidores geralmente antecipam melhorias na infraestrutura em torno do Bitcoin ( BTC ) para ter um impacto positivo no mercado de criptomoedas.

Opções de Bitcoin da CME é um positivo líquido para cripto

Em declarações à Cointelegraph, o analista técnico de criptomoedas Eric Thies disse que as opções de CME trarão mais estabilidade no mercado a longo prazo. Os investidores credenciados e institucionais terão uma seleção diversificada de veículos para usar no mercado de criptomoedas. Essa variedade fortalecerá a base que levaria as criptomoedas de uma classe de ativos emergente para uma estabelecida. Ele disse:

"Estou otimista de que este lançamento pode representar mais estabilidade a longo prazo e que também sinaliza algo mais significativo depois que você a compõe com vários outros eventos no mercado".

Até meados de 2019, os fundos de hedge e os investidores institucionais não tinham infraestrutura suficiente para investir adequadamente em Bitcoin e outros criptoativos. Havia custodiantes de confiança, como Coinbase e Xapo, operando serviços de custódia independentes, mas fora isso, serviços como Bakkt eram inexistentes.

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A longo prazo, Thies acredita que a disponibilidade das opções de CME irá se unir com o progresso de outros players-chave na indústria de criptomoedas, como a Gemini. Durante o ano passado, a Gemini enfatizou fortemente a conformidade e a garantia de seguro para investidores em criptomoeda nos EUA. Essas melhorias contribuem para a prosperidade geral do mercado de criptomoeda.

Thies explicou que esses desenvolvimentos estão construindo garantias básicas que qualquer fundo de hedge precisaria antes de ingressar no que anteriormente era um espaço incrivelmente volátil, acrescentando:

"No passado estas insituições ajudara a impulsionar os preços antes do halving e agora podem ser os 'fogos de artifício' que podem impulsionar o preço"

O volume de opções é relevante para o cenário atual do mercado de exchanges de criptomoedas?

Uma opção normalmente funciona como uma ordem de compra com desconto de um ativo em um determinado momento. Por exemplo, se um comerciante acredita que o preço do Bitcoin será de US$ 4.000 até o final de 2020 e compra uma opção, o comerciante pagará um prêmio de cerca de 30 a 40% para obter o direito de comprar o Bitcoin por US$ 4.000 durante um certo período.

Nos mercados de futuros e opções, o total de juros em aberto refere-se à quantidade total de posições em aberto. No mercado futuro, significa apenas o valor combinado de todos os contratos longos e curtos ativos. No mercado de opções, significa o valor de todas as opções de compra combinadas.

No curto prazo, é improvável que o mercado de opções tenha impacto significativo na tendência de preço do Bitcoin. Com base em dados da equipe de pesquisa da Skew, a Deribit responde por US $ 224 milhões do total de participação em aberto do BTC.

Por natureza, é provável que o volume do mercado de opções não ultrapasse o volume do mercado futuro. Dessa forma, para movimentos de preços de curto prazo, plataformas de negociação de margens, como BitMEX e Binance, terão um efeito mais forte no preço do Bitcoin.

Com o tempo, no entanto, o CEO da Three Arrows Capital, Su Zhu, disse que o mercado de opções deverá ter volumes recordes ao longo de 2020: “Volume quase recorde nas opções do BTC ontem, espero que esse recorde seja quebrado várias vezes ao longo de próximo ano. "

Isso mostra a confiança que a CME tem no mercado de Bitcoin

A CME, como uma empresa de derivativos de bilhões de dólares, não tem incentivo para buscar opções de Bitcoin e outros veículos de investimento se simplesmente não houver tração ou demanda do mercado. Como disse o executivo da empresa, Tim McCourt, o mercado futuro de Bitcoin da CME facilitou cerca de US $ 270 milhões por dia:

"Estamos satisfeitos que nossos futuros de CME Bitcoin tenham evoluído rapidamente nos últimos dois anos para se tornar um dos produtos derivados de Bitcoin listados mais líquidos do mundo, com média de 6.400 contratos (equivalentes a 31.850 Bitcoin) negociados diariamente em 2019."

31.850 BTC ao preço atual de US $ 8.500 equivale a US $ 270 milhões e é semelhante ao volume à vista das principais exchanges no mercado global.

Para a CME, os futuros de Bitcoin e produtos derivativos são fluxos de receita estabelecidos para a empresa, e isso indica que há demanda suficiente dos investidores para que a CME continue se concentrando no mercado de criptomoedas. Em 21 de janeiro, a Cointelegraph informou que o volume de opções do CME Bitcoin dobrou para US $ 5,3 milhões apenas sete dias após o lançamento.

Como a crescente demanda por produtos institucionais de Bitcoin se encaixa com o halving

De acordo com Alistair Milne, diretor de investimentos do Atlanta Digital Currency Fund, o próximo hlaving ainda não foi precificado. Os dados do Google Trends mostram que o interesse da pesquisa pela frase "halving" subiu para os níveis de novembro de 2016.

Como o aumento no volume e o interesse aberto dos mercados de futuros e opções da CME mostram, a demanda institucional por Bitcoin já está em ascensão. Estudos demonstraram que a maioria dos investidores institucionais não sabe que o halving ocorrerá em cerca de quatro meses. Um relatório da Grayscale destaca que:

"O Halving está próximo o suficiente para que seja a hora de começar a falar sobre isso com mais seriedade, mas longe o suficiente no futuro para que não esteja claro se o preço está no mercado com eficiência".

Ainda não se sabe se a alta demanda por produtos futuros e de opções de Bitcoin nos últimos três meses indica que as instituições estão se antecipando ao impacto do halving no preço do BTC.

Dados históricos indicam que o halving não causa um aumento imediato nos preços do BTC. Em vez disso, nos dois halvings anteriores, o Bitcoin levou cerca de 6 a 12 meses para que um rali adequadamente estendido começasse.

Mas, o argumento a favor do impacto do halving no preço do Bitcoin no médio prazo foi que qualquer evento que afeta a oferta de um ativo já escasso como no caso do Bitcoin pode ter um efeito significativo na tendência de preço do BTC.

O mercado de opções por si só pode não ter volume suficiente ou interesse aberto total para influenciar o preço do Bitcoin. Quando é organizado em conjunto com grandes eventos como o halving e as instituições cada vez mais conscientes disso, pode ter um efeito maior no BTC do que muitos esperam.