A queda do Bitcoin (BTC) na segunda-feira levou o ativo a uma perda de 26,7%, superando por pouco a queda de 26,5% registrada em abril e marcando a correção mais acentuada do atual mercado de alta. O movimento acionou alertas em diversos indicadores de estrutura de mercado, sugerindo que a correção atual pode representar uma fase final de eliminação de alavancagem.
Principais pontos:
A correção de 26,7% do Bitcoin agora é a maior do ciclo.
O Crypto Fear & Greed Index mostra “Medo Extremo” entre os investidores, mas, como indicador contrário, isso pode sinalizar que o Bitcoin está sendo negociado com desconto.
“Medo extremo” costuma ser seguido por movimentos lucrativos do Bitcoin
O pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr. afirmou que o índice local de estresse do mercado permaneceu elevado após a forte liquidação de segunda-feira, atualmente em 67,82, acima do limite WATCH do sistema, de 64, mas ainda abaixo dos níveis associados a rupturas críticas.
O ponto de maior tensão ocorreu durante o colapso do BTC na segunda-feira, quando a volatilidade realizada subiu para um Z-score de 4,55 e as vendas agressivas acionaram alertas de estresse.
Nas últimas 24 horas, o índice recuou para a faixa de 62–68, embora sua inclinação de curto prazo (+2,62) indique que o estresse voltou a aumentar no mercado.
Os indicadores de sentimento mostram o mesmo cenário. O Crypto Fear & Greed Index caiu abaixo de 10 antes de se recuperar levemente para 15, mas permanece travado em Medo Extremo. Historicamente, quedas nessa zona têm sido muito construtivas nos últimos anos.
Em ciclos anteriores, sempre que o Crypto Fear & Greed Index caiu para 10 ou menos, o Bitcoin apresentou retornos fortes adiante. Em média, os preços subiram 10% em uma semana, mantiveram força semelhante em 15–30 dias, aceleraram para 23% até o dia 80 e chegaram a 33% em seis meses.
O economista Alex Kruger observou que, em todos os 11 eventos de capitulação desde 2018, quando o índice atingiu esse nível extremo, a fraqueza no curto prazo foi comum, mas quase todos resultaram em recuperação. O padrão é um dos comportamentos mais confiáveis do Bitcoin: quando o medo atinge o pico, os retornos futuros tendem fortemente para cima.
Enquanto isso, o analista de Bitcoin VICTOR afirmou que o declínio atual representa “a típica faixa de fechar os olhos e comprar”, historicamente ligada a exaustões finais, e não a topos de ciclo.
Capitulação de curto prazo se aprofunda, mas o fim pode estar próximo
Novos dados on-chain indicam que o Bitcoin está entrando em uma das fases de capitulação de curto prazo mais severas deste ciclo. O índice de lucro dos detentores de curto prazo (SOPR) caiu novamente para 0,97, confirmando que esses investidores estão vendendo consistentemente com prejuízo. O indicador já passou várias semanas abaixo de 1,0, formando uma clara faixa de capitulação, estrutura que historicamente surge perto de pontos de virada de ciclo.
Da mesma forma, o STH-MVRV caiu bem abaixo de 1,0, indicando que quase todos os compradores recentes estão no prejuízo. Isso repete episódios anteriores em que perdas não realizadas disparam, vendas de pânico aceleram e mãos fracas exaurem sua oferta.
A transferência de 65.200 BTC para exchanges com prejuízo reforça que o medo é real, não teórico. Embora isso não garanta uma reversão imediata, a combinação de SOPR abaixo de 1,0, MVRV profundamente negativo e fluxos de Bitcoin para exchanges motivados por perdas sugere que a correção pode estar entrando em suas etapas finais.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendação de investimento. Toda decisão de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem fazer sua própria pesquisa antes de tomar uma decisão.