As taxas de financiamento nos mercados de derivativos cripto despencaram para seus níveis mais baixos desde o fundo do mercado de 2022, enquanto os vendedores a descoberto se acumularam ao longo do fim de semana.
A queda dramática nas taxas de financiamento foi relatada pela provedora de análises on-chain Glassnode no domingo.
“Este é um dos resets de alavancagem mais severos da história das criptomoedas”, observaram os analistas, afirmando que isso é um sinal claro de “como o excesso especulativo foi expurgado do sistema de forma agressiva.”
As taxas de financiamento são pagamentos periódicos entre traders nos derivativos mais populares de cripto — os contratos futuros perpétuos. Elas são projetadas para manter o preço do contrato perpétuo ancorado ao preço à vista.
Quando as taxas de financiamento estão extremamente baixas ou negativas, há mais posições vendidas do que compradas, e isso geralmente indica que os especuladores de derivativos esperam uma queda de preços, estando dispostos a pagar para manter posições short.
Muitos shorts podem impulsionar os preços para cima
No entanto, taxas de financiamento extremamente baixas, como no cenário atual, podem na verdade ser um sinal de alta, pois o mercado pode estar sobrevendido, com muitas posições short criando o potencial para um “short squeeze” caso os preços comecem a subir.
Os mercados cripto já estão se recuperando
Esse parece ser o caso atual, já que a proporção long/short da CoinGlass se tornou otimista. Cerca de 54% do sentimento é de alta ou muito alta, enquanto 16% permanece neutro e 29% ainda é de baixa.
A CoinGlass também relata que as contas long atualmente representam 60%, com 40% ainda mantendo posições short.
No entanto, as taxas de financiamento permanecem levemente negativas no momento entre os swaps perpétuos de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), de acordo com a CoinGlass.
Os mercados à vista se recuperaram fortemente, com o BTC subindo mais de 5% desde sua queda para abaixo de US$ 110.000 no domingo, enquanto o Ether recuperou 12% após cair abaixo de US$ 3.800.
Maior liquidação da história cripto
A maior limpeza de alavancagem da história das criptomoedas, em um evento que alguns chamam de “sexta-feira negra cripto,” fez quase US$ 1 trilhão em capitalização total de mercado cair 25% em poucas horas, de acordo com o TradingView.
As baleias carregaram posições short antecipando uma queda quando o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou sua mais recente rodada de tarifas sobre a China na sexta-feira. Quando a cascata aconteceu, 1,6 milhão de traders com posições long alavancadas foram liquidados.
O volume foi tão intenso que gerou a primeira vela vermelha de US$ 20.000 na história do Bitcoin, uma queda de US$ 380 bilhões em sua capitalização de mercado, “antes de um fundo em formato de V, à medida que as posições short foram encerradas,” relatou o Kobeissi Letter no domingo.
Não apenas esta foi a maior liquidação já registrada, como também foi nove vezes maior que o recorde anterior, acrescentou o relatório. Limpezas de alavancagem são um fenômeno comum nos mercados e ajudam a “resetar” o sistema após períodos de excesso especulativo nos derivativos de criptomoedas.
